股市動蕩之際，險資浮盈逐步消耗，而依靠已經高達7%的預期收益來搶佔市場的萬能險産品也引起了監管部門的警覺。

　　本報記者注意到，近日招財寶、淘寶、京東等電商平臺以及一些保險公司的官網上，大多數萬能險産品都已顯示下架或者售罄，不僅目前市場上可供選擇的萬能險産品寥寥可數，並且收益率也大不如前。據業內人士透露，此次萬能險下架的主要原因是宣傳介紹方面不規範，因此面臨監管部門的整改要求。

　　而這場整治風暴或只是一個更大考驗的前奏。《網際網路保險業務監管暫行辦法》自10月1日正式實施，對那些想以網際網路渠道實現彎道超車的中小保險公司而言，會是怎樣的一個轉捩點？

　　一夜叫停再度上演

　　9月17日，記者在淘寶保險平臺上看到，萬能險欄目下可供選擇的産品目前僅為三款，其中一款尚未正式上市，有兩款的預期收益率為年化6%，另一款為5.2%。而此前，該平臺上銷售的萬能險産品數量至少有十款以上，收益率最高在7%以上。此外，部分保險公司在天貓旗艦店上的萬能險也遭遇下架。

　　不僅如此，多家公司官網上的萬能險産品也顯示售罄，如今年上半年網銷保費位列第一的前海人壽的官方網站上，兩款年化結算利率分別為7.7%、7.1%的萬能險産品均全部顯示售罄。

　　據記者不完全統計，各保險公司截至8月份披露的最新結算利率中，有十幾家保險公司涉及的20多個萬能險賬戶的最新結算利率達到或超過7%，其他的也基本處於4%-6%的水準。在降息通道下，高收益的理財型保險正炙手可熱，為何又突然消失？

　　事實上，這種情況的發生已經不是第一次。去年8月，網銷萬能險一夜之間也曾遭遇下架，原因就是部分産品有關預期收益率的誇張宣傳手法以及促銷活動引來保監會的整改命令，而3個月後重新上線的産品宣傳上不僅有明確的風險提示標誌，還有詳細的高中低收益分檔示例。

　　一家小保險公司人士對記者確認了公司網銷萬能險産品下架整改的消息，“主要還是宣傳上的原因，産品在報備時沒有問題，但監管部門認為在銷售宣傳中沒有突出這類産品長期持有的特徵以及收益上的風險。”

　　記者了解到，萬能險並不存在一年期的産品形態，而大多期限較長，一般是5年以上直至終身的，報備時也都是按長險報備，並且網銷萬能險的電子保單依託的仍是常規的産品合同。那麼，消費者又如何來實現7%左右的年化收益率？這就需要在一年後退保。因此為了吸引消費者，這也成為網銷萬能險的通行做法，如註明一年後退保就可免收退保手續費，因此很多消費者都將萬能險視為一年期的短期理財産品。

　　彎道超車夢如何圓？

　　除了網銷萬能險風險方面的爭議，這場整治風暴顯然也是為即將正式實施的網際網路新規做準備。

　　今年7月底，保監會發佈《網際網路保險業務監管暫行辦法》，對保險公司及第三方平臺做網際網路保險業務都有了新的規定，而在10月1日正式實施的“大限”之前，各家保險公司必然也要對網際網路保險業務進行相應的調整。

　　根據《辦法》，此次新規將有條件地放開部分險種的經營區域限制，但萬能險並不在放開範圍之內。“除列明的險種外，其他險種原則上不得在沒有分支機構的區域經營。” 保監會人身保險監管部主任袁序成對此表示，目前有部分産品通過網際網路演化成重收益輕保障的理財産品，偏離了保險保障的本質，因此沒有放開這類業務的經營區域限制。

　　如果不能在沒有分支機構的地區銷售萬能險，這對那些主要依靠網銷渠道來搶佔市場份額的中小險企影響可謂不小。

　　中國保險行業協會統計數據顯示，2014年，人身保險公司網際網路業務實現保費收入353.2億元，同比增長5.5倍，其中，中小壽險公司佔據網際網路人身保險保費收入排名前十名中的9個席位，以290億元的保費佔據82%的網際網路人身保險市場份額。

　　更值得關注的是，萬能險網際網路業務全年實現保費204億元，佔網際網路人身保險總保費的58%。毋庸置疑，作為高收益理財利器，萬能險已經成為不少中小型保險公司衝擊保費規模，快速搶佔市場的絕招。如今年上半年，富德生命人壽總規模保費為624億元，同比增長42.46%，行業排名已經衝至第7位；成立於2012年的前海人壽已經達到332億元的保費規模，同比增長121%，排名升至第11位；同樣成立於2012年、主要業務範圍尚局限在廣東的珠江人壽，截至今年上半年的保費已超100億元，超過去年總和。而上述幾家公司均進入今年上半年網銷萬能險保費收入排名前10位。

　　中國保險行業協會的報告稱，人身保險網際網路市場開闢了中小壽險公司發展的新機遇，中小壽險公司借此來突破傳統渠道瓶頸制約，借助理財型産品實現保費規模跨越式發展。

　　與老的大型保險公司相比，近年來新成立的小公司在傳統代理人渠道顯然難有優勢，只能大力發展銀行或網際網路渠道，並且都有著類似“規模先行，結構跟進”這樣的發展戰略。因此，一旦網際網路新規實施後“規模先行”的難度加大，這類公司又將如何尋找出路？

　　“壓力肯定有，但公司重點發展電商渠道的思路不會變。對於萬能險跨區域銷售的限制，産品肯定會按照監管要求去調整，但具體情況目前還不清楚。”上述小保險公司人士坦言。