今年上半年華夏保險保費收入達到815億元，市場排名位列前三，據進入“千億俱樂部”只差臨門一腳。

　　在“資産驅動負債”的新命題下，以安邦、生命人壽和華夏為代表的中小險資迅速崛起。不僅在眾多上市公司的定增中出現他們的身影，在二級市場更是頻繁舉牌。 兩年前還虧損的華夏保險無疑上演了麻雀變鳳凰的好戲。 業績一路高歌猛進：2013年華夏保險保費收入達到370億元，超過前六年總和，開啟了“華夏速度”；2014年華夏保險保費突破715億元…… 就在市場質疑華夏保險的增長速度能否持續的時候，華夏保險董事長李飛依然為2015年華夏保險的保費定下超千億的目標。

　　今年上半年華夏保險保費收入達到815億元，市場排名位列前三，據進入“千億俱樂部”只差臨門一腳，實現年初的目標現在看來也已指日可待。

　　大資管時代，險資拼的是創新思維。資産與負債雙輪驅動、互動”的經營模式下，華夏保險的投資佈局日漸完善，投資及企業經營業績連年轉好——2014年實現規模投資收益72.1億元，綜合投資收益率達11.6%。憑藉投資收益大幅增長，去年華夏保險迅速翻身，從2013年虧損15.87億元到2014年盈利11.55億元。截至今年上半年投資浮盈更是達到200億元，綜合投資收益率達到保險行業驚人的20%。

　　“目前最有成就感的是公司當前已經步入經營規範、發展快速的良性迴圈軌道。”接受《英才》記者專訪時李飛坦言。華夏保險的投資模式是否具有可複製性？或許險資的新一輪洗牌大幕，正在開啟。

　　整套投資組合拳

　　7月2日，資本市場劇烈動蕩的時期，華夏保險發表“近期大舉逢低建倉並將持續加倉入市”的聲明。

　　“投資二級市場，一方面是看好這些公司或行業的發展前景，看好國內資本市場長期投資的價值，提升公司投資收益，創造更多盈利，提升公司償付能力；另一方面更是充分發揮保險資金的優勢，積極響應國家戰略發展要求，踐行社會責任。”李飛表示。截至今年7月17日，經歷過大跌之後華夏保險二級市場的投資收益依然達到27.96%。

　　作為保險企業，華夏在二級市場有自己的一套投資打法。 定增作為“安全墊”，因為在投資的時候就有比較高的折價率。按照去年底的市值計算，截至今年上半年華夏保險定增的收益率達到30%左右，而如果算上去年的收益，定增的整體收益將近1.5倍。 投資藍籌股，鎖定收益。這部分投資佔到華夏保險二級市場投資比重的90%，中國平安(29.76， 0.88， 3.05%)(601318.SH)、中信證券(15.24， 0.48， 3.25%)(600030.SH)、太平洋(601099.SH)等大藍籌的前十大股東中都有華夏保險的身影。 除此之外，華夏保險在二級市場的投資還有另外一種手法——通過協議轉讓、大宗交易取得一些上市公司的股權。前段時間華夏保險兩度舉牌同洲電子(11.25， 0.00， 0.00%)(002052.SZ)，成為其第二大股東，引發市場熱議。

　　而一級市場的投資也正在成為華夏保險投資的一個重點方向。對未上市企業股權的投資，華夏保險要求跟公司壽險主業密切相關、業務相互匹配的項目，如醫療、服務類企業可以做單純的PE投資。 除此之外，所有的其他項目全部採取並購的投資手法，這樣華夏保險就可以取得對被投項目的掌控權，可以更高效率地實施並購項目一年內證券化的目標。

　　今年初華夏保險斥資10億元投資了陜西一家制藥企業，據華夏保險一位運作此項目的負責人對《英才》記者透露，目前這家企業借殼A股一家上市公司上市的材料已經報證監會[微網志]，有可能今年三季度獲批，屆時投資不到一年華夏保險在此項目上將會達到兩倍回報。而華夏保險這樣的項目後續還不在少數。

　　另外，當前華夏保險也比較看好與國家戰略相匹配的行業的發展，“尤其是當前國家提出‘一帶一路’戰略規劃下，相關基礎設施建設、貿易、金融、新能源、新興産業等行業都將會迎來良好發展機遇。”李飛表示，華夏保險資金運用也會緊盯這些與國家戰略發展相匹配的資産項目。

　　中國奧園地産集團發佈今年的一則公告稱，華夏保險斥資10億元認購廣州奧譽房地産開發有限公司46.04%的股權，華夏保險資産的配置更加多元化。

　　“當前華夏保險總資産已超過2000億，原來大量投資資産都配置在金融産品上，受市場因素、週期因素、通貨膨脹因素的影響較大，需要尋求更多優質資産和多元化配置，從而助力公司穩健發展。”李飛對《英才》記者表示，未來不動産也將成為華夏保險投資佈局重點之一。

　　除此之外，華夏保險已經具備境外投資資格，海外投資也在未來規劃中。而健康、養老産業作為當前國家大力推動發展的重點産業之一，華夏保險也在積極構建養老、健康和保險三位一體化産業鏈。

　　一場徹底的變革 雖然近年來華夏保險取得一系列業界矚目的業績，但李飛剛進入華夏保險時卻是一個不折不扣的“新兵”，並且還是臨危受命。 華夏保險成立於2006年12月，2007年正式開展業務。當時的華夏保險機構少，隊伍小，盈利模式不清晰，業務發展非常緩慢。2009、2010年當年保費業務收入僅分別為28.6億和36.1億元，業務發展速度遠遠滯後於競爭對手。

　　而且，公司的管理體制也不完善，內控機制存在較多問題，受到監管部門處罰，受制于償付能力、機構開設等諸多因素，公司的發展步伐受到嚴重制約。

　　另外，從保險行業的外部環境來看，當時行業發展環境對中小保險公司也並不有利，投資領域的限制較多，差異化發展比較受限，基礎薄弱的中小保險公司缺乏競爭優勢。 正是在這種公司基礎發展薄弱、發展形勢不樂觀的情況下，李飛于2010年9月加盟華夏保險。 “對於我來説，履職華夏保險有壓力，更有動力。這種壓力來自於當時公司內外交困的局面，來自於股東的信任和期許。”李飛説道，雖然有壓力，但已在其位，李飛更有信心和動力扭轉華夏保險的頹勢。

　　加盟華夏保險後，李飛意識到，要把當時的華夏保險“拖到”良性發展的軌道上，必須要進行一場徹底的變革。針對當時華夏保險的實際情況，他開始著手採取一系列有針對性的舉措。 華夏保險用發展來破解公司存在的各種問題，由此華夏保險確立了“規模先行、結構跟進”的業務發展戰略。

　　一位保險業資深人士對《英才》記者表示，在保險業，規模是保險公司發展的“基石”，不形成規模，後續其他業務發展也會步履維艱，“‘規模先行、結構跟進’符合華夏保險發展實際的階段性策略，也是眾多中小保險公司在當前市場環境下的生存之道。” 面對2009、2010兩年保費只有30億左右的規模，如何快速提升保費規模是擺在李飛面前一道現實的難題。

　　“公司業務快速發展離不開每個渠道的快速發展。近年來，公司銀保、行銷、仲介、團險業務均增長顯著。”李飛對《英才》記者表示，由於公司僅是一家中小保險公司，發展基礎相對薄弱，借船出海成為重要發展途徑，“銀保渠道作為壽險業發展最重要的兩大渠道之一，已經形成了相對成熟的業務模式，對中小保險公司而言，發展初期借助銀保渠道發展業務是最佳的選擇。”

　　於是，華夏保險和農業銀行(3.15， 0.03， 0.96%)、郵儲銀行等形成長期戰略性合作關係，並大力發展工行、建行、中行、招行渠道，在銀保渠道形成多點開花。據統計，2014年華夏保險銀郵渠道規模保費為661.48億元，新單規模保費656.41億元，同比增長100%，其中躉交655.29億元，同比增長101%；期交1.12億元，同比增長51%。

　　另外，在機構建設方面，華夏保險遵循“成熟一家，開設一家，開設一家，成功一家”的鋪設原則，初步完成在全國的機構戰略佈局以及服務網路建設，截至2015年一季度，在全國共設有19家省級分公司，400余家營業網點。 伴隨“網際網路+”的崛起，華夏保險也抓住機遇，強力借助科技與網路助力渠道創新發展和結構轉型升級。

　　“公司著力打造網銷渠道，自建網銷平臺，強化第三方平臺合作，創新業務銷售模式。公司加強官網、官微、官博整合建設，開啟公司在移動互聯時代與客戶互動服務的新篇章。”李飛介紹，公司還通過加強與淘寶合作，上線首款獨家訂制的創新型重疾産品“關愛寶”，榮獲“2014年度中國最受歡迎網際網路金融産品”大獎。

　　有了完善的渠道佈局，還要豐富的産品和良好的客戶體驗與之相匹配。為此，華夏保險針對客戶的需求變化積極開發各類産品，設計了收益型、保障型、客戶體驗型不同策略下的産品體系。並且借鑒先進經驗，有效縮小保險免責範圍，降低管理費用，真正實現客戶利益最大化，以及著力提高投資管理能力，真正提升對客戶的收益回報，以此提升客戶滿意度、增加客戶黏度。

　　“正是依靠強大的執行力、戰鬥力和拼搏精神，依靠堅決貫徹與公司當前發展階段相吻合的‘規模先行’發展思路，我們實現了較好的成長，並超越對標公司和市場平均水準。”李飛總結道。

　　進入華夏保險之前，李飛先後在政府機關和證券公司等金融企業工作過。“金融行業的工作經歷能夠讓我放大格局，站在大金融、大保險角度，對公司發展模式進行重新審視。公司逐步確立了‘承保和投資雙輪互動+驅動’的盈利模式，更加關注保險資金管理和運用，著重進行投資能力建設，由此助力華夏保險實現快速發展。”

　　一方面華夏保險組建專業投資隊伍，積極開拓投資新渠道，優化資産配置結構。完善風險管理體系，有效提升投資回報水準。 另外，加大各項投資牌照申請力度，陸續獲得了同業拆借、外匯業務、股權投資、股票直投、無擔保債、不動産投資、境外投資等關鍵投資牌照，投資領域將從傳統的金融市場轉向實體經濟，投資領域更寬、收益更高。

　　同時，華夏保險著手資産專業化管理工作。2014年7月，華夏保險下屬的華夏久盈資産管理公司獲批，成為保險行業為數不多的全牌照投資公司，“雙輪驅動”+互動戰略和差異化發展策略初見成效。