繼此前被湘鄂情原董事長孟凱舉牌後，三特索道(002159,股吧)(002159.SZ)再度迎來新的舉牌者。

　　9月6日晚間，三特索道公佈的公司簡式權益變動報告書中透露，君康人壽保險股份有限公司(以下簡稱“君康人壽”)通過深圳證券交易所的證券交易累計增持公司股份702.27萬股，佔公司總股本的5.06%，達到舉牌紅線。受此消息影響，9月7日公司股價一字漲停。

　　君康人壽前身為正德人壽，此前因償付能力“報警”而被保監會叫停新業務、新投資、新機構開設。此後公司經過系列整改後更名為君康人壽。今年來，公司頻頻舉牌上市公司，此前其還舉牌過東華科技(002140,股吧)(002140.SZ)、中視傳媒(600088,股吧)(600088.SH)。

　　此番舉牌三特索道，君康人壽方面並未透露其舉牌理由，但作為曾經的中國索道行業第一股，三特索道自身也經歷了大股東的更疊和轉型為綜合旅遊項目運營商的轉變，其背靠的大股東當代集團在資本市場作為一個低調的資本大鱷，正在給這家企業“大換血”。

　　三日內增持舉牌

　　完成舉牌三特索道，君康人壽只花了3個交易日。公告顯示，在2015年8月28 日至 2015年9月1日之間，君康人壽通過二級市場，分別增持三特索道股份302.90萬股和399.37萬股，而買入價格為每股20.83-22.52元，總計約為1.46億元-1.58億元。而截止到9月7日收盤時，君康人壽仍處於浮虧狀態。

　　“君康人壽經過改革後，今年在資本市場上尋找了很多標的。”一位旅遊行業分析師對21世紀經濟報道記者透露，公司還持有中視傳媒和東華科技等超過5%以上的股票，其意在財務投資。

　　而被君康人壽看好的三特索道，則正在新任大股東的治理下，加速解決此前遺留的歷史問題。

　　“三特索道曾被視為中國索道第一股，此前公司主營業務為旅遊景區索道業務，盈利模式單一。”上述分析師指出，其盈利能力不強，且此前公司是隸屬於武漢市東湖新技術開發公司的國有企業背景，也讓其發展一定程度上受限。

　　儘管如此，此前的管理層則一直在尋求企業的新發展，公司原董事長劉丹軍曾對21世紀經濟報道記者透露，公司一直在探索從單一索道運營公司，向綜合景區旅遊運營商轉型。此前，公司在湖北、內蒙古、海南等多個省份分別拿下諸多景區項目，公司已在新業務上進行轉型。

　　但轉型的新業務需要龐大的資金支援，這加劇了三特索道的資金壓力，因此，在上述問題困擾下，雖已完成最原始的“圈地”積累的三特索道，卻長期受限于資金的困擾，公司曾計劃通過增發的方式募集資金，上述分析師指出，“但最終受限于體制及此前業務涵蓋房地産等因素影響未能成功。”

　　而在國企改革的大背景下，直到2013年，三特索道的體制才有了重大突破。

　　2013年12月5日，時任公司第二大股東的當代集團通過二級市場增持三特索道股份500萬股，與其一致行動人共持有三特索道股份1778.80萬股，佔公司總股份的14.82%，成為三特索道控股股東。最終，在今年重組前，三特索道股權結構變為：當代集團及其一致行動人合計持有三特索道股份比例達到15.65%，為公司第一大股東，而原大股東武漢東湖新技術開發區發展總公司(以下簡稱“東湖開發區公司”)持股12.67%，上市公司原其他股東持股72.26%。

　　推進轉型重組

　　當代係執掌三特索道後，立刻著手給企業“輸血”，重啟定增計劃。

　　今年7月，復牌後的三特索道公佈公司最新的定增預案，公司計劃以每股18.58元的價格，向控股股東當代集團等六名特定投資者非公開發行股份募集配套資金9.8億元，同時公司計劃以發行股份及支付現金的方式向藍森環保等8家企業以及其他19名自然人購買其合計持有的蘇州楓彩生態農業科技集團有限公司(以下簡稱“楓彩生態”)100%股權。公司募集的資金用途則為支付交易的現金對價、增資全資子公司田野牧歌俱樂部公司投資“三特營地”項目、償還銀行借款以及補充流動資金。

　　此舉一個明顯的客觀作用則是再度稀釋了公司的“國企”特色，根據定增方案，若定增完成後，當代集團及其一致行動人對公司的持股比例達到31.93%，東湖開發區公司的股權則被稀釋為5.687%，上市公司原其他股東也被降為32.43%。當代的話語權再度增強。

　　值得注意的是，定增並購的標的也跟當代係頗有淵源。公司公開資料顯示，楓彩生態則是國內規模最大的彩色苗木種植企業之一，其股權結構為：藍森環保持股比例44.879%，當代集團持股比例為14.1015%，旗下孫公司天風睿合持股比例10.0725%。也就是説，重組前的楓彩生態也是當代係的重要參股子公司之一，且其持股比例僅次於大股東藍森環保。

　　“這是當代集團資本運作的一種模式。”湖北本地一位熟悉當代集團的人士也對21是經濟報道記者透露，在此之前的道博股份(600136,股吧)(600136.SH)通過重組的方式收購浙江強視傳媒有限公司，此後，再度出擊收購雙刃劍(蘇州)體育文化傳播有限公司，業務版圖先後進入到文化和體育産業，而麾下的人福醫藥(600079,股吧)(600079.SH)則剛公佈收購宜昌三峽制藥有限公司。“通過並購和重組快速實現企業規模擴大，是當代係旗下上市公司擴張的整體思路。”

　　對資本投資領域來説，三特索道的公司價值還被視為未完全發揮，“其今年上半年的業績雖然虧損加劇，但其前期所佈局的二三線城市的景區項目還沒發力，且其並購運作能力強，對公司股價的維護也能起到很好的作用。”上述分析師認為，公司主要景區貴州梵凈山項目的道路問題被解決後，業績表現趨好，而通過當代係的資本運作成功緩解企業整體資金壓力後，各項目的推進速度應會加快。