上市公司半年報的陸續披露使保險資金的佈局逐步顯現。從已有的情況看，險資上半年新進或增持的個股數量遠遠大於減持的個股數量，它們對材料、房地産、傳媒、公用事業等板塊興趣較大。分析人士認為，在股市繼續震蕩的預期下，一方面，監管部門穩定A股市場的要求有望使其8月倉位維持在一定水準；另一方面，選擇合適的標的成為險資重點關注的課題。保險機構人士認為，目前股市投資決策的難度大大增加，在配置藍籌股等相關品種之外，保險機構將考慮加強對創業板部分股票的研究，尋找更多的投資機會。

　　新進40多只股票

　　據Wind資訊，截至8月7日，上市公司半年報披露的資訊顯示，保險資金出現在62隻股票的前十大流通股股東名單上，保險資金來源包括傳統保險産品、分紅險、萬能險、投連險等。不止一家保險公司新進入中原環保、印紀傳媒、湘電股份、天瑞儀器、南京高科等的前十大流通股股東名單。

　　在持倉變動方面，科士達等12隻個股被中國人壽、中意人壽、前海人壽等保險公司增持。廣東明珠等40多只個股被中國人壽、新華保險、泰康人壽等保險公司新進持倉。易事特等8隻個股被中國平安、民生保險、百年人壽減持。其中，“中國人壽個人分紅賬戶”增持科士達840.85萬股，暫列險資增持榜的第一位；“新華保險團體分紅賬戶”增持永輝超市3370.72萬股，暫列持倉榜第一位；“民生保險傳統保險産品”減持傑瑞股份225.66萬股，暫列減持榜第一位。

　　在板塊方面，材料、房地産、傳媒、公用事業等成為保險公司新進持倉或增持的重點領域。中國人壽、泰康人壽、前海人壽、中國平安、新華保險、正德人壽均對相關板塊進行了佈局。

　　保監會7月末發佈的1—6月保險統計數據顯示，截至6月底，保險資金運用餘額達103684.49億元，較年初增長11.11%。其中債券35531.95億元，佔比34.27%；股票和證券投資基金15386.11億元，佔比14.84%；其他投資25975.55億元，佔比25.05%。

　　決策難度增加

　　保險機構人士認為，上半年險資入市步伐穩步加快，並在維持股市穩定的關鍵時期繼續買入，使得倉位逐漸升高。

　　7月，多家保險機構在二級市場上舉牌，成為資本市場的焦點之一。分析人士認為，險資的舉牌力度超出市場預期，既與監管部門穩定A股市場的要求有關，也是險資出於對個股後續成長空間的樂觀判斷。在一些個股市值相對低估、股權較分散的情況下，保險資金在判明情況後採取果斷買入的方式獲得籌碼，為日後的收穫“播種”。

　　分析人士認為，隨著改革的深入推進，股市中的資金結構調整可以預期。基於保值增值的考慮，保險資金、社保基金等長線資金入市值得期待，屆時市場資金結構將發生深刻變化，估值相對低廉、進出方便的大藍籌等品種有望獲得此類資金的青睞。

　　同時，保險機構也將一部分注意力放在藍籌之外的標的上。7月，各類保險機構頻繁對上市公司開展調研，對象為傳媒、製造、環保、IT、房地産等板塊。某保險資管人士表示，與歷史數據相比，目前險資倉位處於高位，而且只能凈買入，在投資決策上的難度大大增加。在配置藍籌股等相關品種之外，保險機構將考慮加大對創業板部分股票的研究，尋找更多的投資機會。□本報記者 李超