萬能險2.5%的最低保證利率今起放開
- 發佈時間：2015-02-16 06:37:02 來源：今日早報 責任編輯：胡愛善
上週五，保監會召開新聞發佈會，發佈了新版《萬能保險精算規定》。根據《規定》，保監會將於2月16日放開萬能型人身險的最低保證利率。這預示著未來投資者可能會享受到更高的保底收益，也有利於萬能險回歸到保險産品內在的保障本質。
説到萬能險，很多投資者可能首先想起的就是在網上銷售的那些預期年化收益率在6%以上的高收益産品。“既是萬能型壽險 ，又是理財神器。”近年來，披著保險華麗外衣的萬能保險産品正在不斷佔據個人壽險市場。2014年，萬能險保費規模達3421億元，佔人身壽險的比例為20.5%。然而這個規模龐大的保險産品卻脫離了保險的保障本質，成為投資者眼裏的高收益理財産品，這次利率改革無疑會改變萬能險産品此前的不良傾向。
據介紹，萬能險最低保證利率改革的主要內容有三個方面：一是放開前端，取消萬能險不超過2.5%的最低保證利率限制；二是管住後端，集中強化準備金、償付能力監管，最低利率約稿，準備金越高，償付能力要求越高；三是提高風險保障責任要求，最低風險保額與保單賬戶價值的比例提高3倍，體現回歸保障的監管導向。
放開最低利率會不會導致保險公司打響收益率大戰呢？海通證券發佈研究報告認為，在費率改革之前，萬能險實際上已間接實現市場化，其收益主要體現在實際結算利率上。目前萬能險的結算利率普遍在4%至6%，均高於3.5%。此外保險公司提高保證利率的動力並不強，以上市公司中萬能險佔比最高的中國平安為例，其最低保證利率長期維持在1.75%，遠低於此前2.5%的上限，因此或許會有一些公司會提高最低保證利率，但並不會出現收益率大幅提升的情況。
長期來看，利率下調也有利於人身保險發展，因為長期回報比較穩定，根據我國台灣地區和國外的經驗來看，低利率是有利於壽險業發展的。不過保險公司也要避免重復以前出現過的利差損風險，所以要“管住後端”。人身險費率改革以“放開前端，管住後端”的基本思路，前端的定價權交還給保險公司，保險的預定利率由保險公司根據市場供求關係自主確定，後端準備金評估利率由監管部門根據“一籃子資産”的收益率和長期國債到期收益率等綜合因素確定，以此來調解和管控前端合理定價，關注風險。從這個角度看，市場化的利率更會促進保險公司選擇合適的最低保證利率。
無論如何，這次萬能險利率改革，對於普通投資者而言無疑是有利的，既可以享受到更高的預期回報，又可以提高産品的保障水準，我們期待這樣的改革措施更多一些。
萬能險2.5%的最低保證利率今起放開
回歸“保險”本色，利率走向市場化
