記者近日從深圳保監局獲悉，三季度深圳保險業迎來“秋收”，深圳保險市場累計實現保費收入425.74億元，同比增長19.35%。總體來看，前三季度深圳保險業呈現市場平穩運作、結構不斷優化的良好態勢。

　　深圳三季度保險季報數據還顯示，隨著資本市場投資收益率的改善，以及創新投資工具和投資渠道的拓展，主要上市險企的投資收益較往年明顯改善。不過，業內人士指出，儘管深圳保險行業已扭轉過去兩年的低迷增長態勢，但依然面臨比較嚴峻的退保壓力。

　　三季度保險業集體迎“秋收”

　　深圳保監局三季報數據顯示，目前深圳共有保險公司法人機構17家，各類保險經營主體68家，保險公司法人機構資産總額達2.25萬億元，繼續位居全國第二。

　　2014年前三季度，深圳保險市場總體保費增長強勁，累計實現保費收入425.74億元，同比增長19.35%。

　　從發展速度看，深圳的産險公司保費收入156.76億元，同比增長19.54%，增速高於去年同期8.76%；壽險公司保費收入268.98億元，同比增長19.24%，增速與去年同期基本持平。

　　從業務結構看，深圳保險業的結構不斷在優化。財産險方面，非車險業務佔比33.97%，比全國平均水準高出5.6%。其中，船舶險、保證險、家財險等與經濟發展和人民生活密切相關的險種發展較快，增速分別達到109.65%、84.72%和70.14%。人身險方面，普通壽險發展迅速，前三季度保費收入65.67億元，同比增長266.89%。壽險市場新單期交佔比達39.35%，高於全國平均水準13.62%。

　　從經營效益看，財産險公司前三季度實現承保利潤率4.88%，高於全國平均水準3.13%。其中，車險業務承保利潤率2.17%，高於全國平均水準1.33%。人身險公司方面，前三季度壽險公司退保率2.76%，低於全國平均水準1.72%。

　　深圳保監局相關負責人介紹，在服務實體經濟方面，2014年前三季度深圳各大險企共承擔各類風險保障超過18.32萬億元，其中，貸款保證保險為深圳2000多家小微企業和小微企業主提供了融資支援；校園方責任險為深圳市小學和幼兒園160多萬學生提供保障；出口信用險保費5.31億元，提供風險保障超過215億美元；醫療責任險已覆蓋44家醫院。

　　上市險企投資收益大幅上升

　　前三季度四家上市公司保費數據出爐，上市險企業績總體喜人。除了中國人壽保費出現同比下滑，平安、太保、新華等均實現正增長。雖然中國人壽保費同比出現下滑，但下滑幅度同比收窄，從7月下滑4.35%降至9月的2.05%。

　　分析人士指出，從總體保費的增長來看，保險行業已扭轉過去兩年的低迷增長態勢。

　　記者留意到，近日股市保險板塊齊齊發力，表現不俗。新華保險、中國平安、中國太保、中國人壽股票紛紛上漲。

　　業內人士指出，隨著資本市場投資收益率的改善，以及創新投資工具和投資渠道的拓展，險資投資收益較往年明顯改善，上市險企的投資收益更是全線大幅上升。

　　其中，中國平安在幾大上市險企裏，是險資投資收益增幅最為迅猛的險企。今年以來，該險企投資收益增幅總體增速穩定，增速一直維持在20%—30%之間。三季度單季實現投資收益200億元，同比增長40%，前三季度共實現投資收益540億元，同比增加28%。年化凈投資收益率達5.3%，年化總投資收益率達4.6%。

　　壽險方面，平安壽險前三季度規模保費1917億元，同增15%；實現保費收入1184億元，同增20%，居四家上市險企之首。同時，按規模保費測算，個險佔比93%，銀保佔比6%，規模保費增長15%，結構進一步優化。

　　産險方面，平安産險前三季度業務穩健增長，實現保費收入1051.03億元，同比增長25.8%；盈利能力保持良好，期內綜合成本率為94.9%。養老險企業年金業務持續保持健康增長，企業年金受託和投資合計管理資産規模達到1792.17億元，繼續保持同業前列。

　　華泰證券金融行業研究員羅毅分析認為，中國平安繼續受益高利率和投資結構調整，前三季度年化凈投資收益率和總投資收益率分別是5.3%和4.6%，均較年中提升0.3%，四季度仍可期待利潤釋放。他預測，“隨著資産配置向高收益品種轉移，凈投資收益率在中長期將處於上升通道，未來5年中國平安的投資收益率有望突破6%。”

　　其他上市險企的投資收益也表現不俗。截至三季度末，中國太保投資資産共7644.71億，較年初增長14.6%，根據測算，中國太保年化總投資收益率約為4.74%，中國人壽前三季度總投資收益率則達到5.1%，環比都有提升。

　　拓展投資渠道 加碼另類投資

　　業內人士分析認為，受益於保險投資渠道的放開，上述4家上市險企近年來一直在調整投資策略，加大非標資産類投資，例如平安、太保持續對另類投資加碼，中國人壽堅持多元化投資提速，資本市場的上漲和投資收益的提升，最終帶動上市險企凈利潤大幅上漲。

　　華泰證券羅毅稱，險資投資收益上升關鍵在於：一是繼續增加風險資産配置比例，二是從三季度“股債雙牛”中獲益。“保險行業已扭轉過去兩年的低迷增長態勢，隨著資本市場投資收益率的改善，以及創新投資工具和投資渠道的拓展，險資投資收益較往年明顯改善。”

　　平安證券預測，2011年—2015年保險行業基本面將呈現U型走勢，預計2015年保監會會陸續推出更多利好政策，如稅收優惠、放開投資限制等。隨著滬港通的推出，保險股在2015年將會有更好表現。

　　壽險業務市場分化嚴重

　　上市險企三季報數據顯示，壽險市場份額已出現嚴重分化。

　　從四家公司的核心保險業務來看，四家公司中壽險業務增速較快的依次是平安壽險、新華保險、太保壽險，保費收入分別同比增長20.32%、19.3%、5.1%，中國人壽則同比下降2.1%。

　　記者了解到，去年中國人壽轉攻價值轉型，主動放棄“三分天下有其一”的地位。在平安壽險和新華保險的爭奪下，壽險市場份額已經發生了比較明顯的變化。

　　中國人壽從此前的超過30%縮減到了目前的26.34%。該險企前三季度保費出現負增長，加之退保率增加，導致總資産增長放緩。

　　而平安壽險的市場份額則穩步上升。今年前三季度，平安壽險實現規模保費1917.24億元，同比增長15.4%。其中，盈利能力較強的個人壽險業務規模保費同比增長14.3%，達到1779.76億元；新業務規模保費423.25億元，同比增長19.9%。電銷業務實現規模保費67.35億元，同比增長41.6%，市場份額穩居行業第一。

　　新華和太保壽險的市場份額則佔據了第三和第四。

　　銀保渠道萎縮 退保壓力加大

　　值得注意的是，隨著銀保新政逐步鋪開，壽險公司對於銀行渠道的利用難度越來越大，退保率在三季度出現了飆升。

　　三季報顯示，目前壽險銀保渠道萎縮的狀況仍在惡化。從銀保渠道的保費來看，太保壽險同比大幅下降了24.1%，平安人壽的銀保渠道保費儘管同比上漲了35.8%，但其佔總保費的比例僅為6.4%。

　　“今年前三季度4家上市公司退保支出1415億元，同比增長54.1%，退保支出的高增長反映了保險産品的吸引力下滑，其中，市場關注較高的銀保渠道是退保的重要來源。”一位市場人士分析指出，“儘管前三季四家上市險企的業績不俗，凈利潤增幅分別達到10%—60%不等，但凈利潤大漲難掩退保金大增的壓力。”

　　數據顯示，四家公司的退保金同比至少上漲三成，退保率更是居高不下。四大上市險企前三季度退保金共計1415.5億元，約是凈利總和的兩倍。

　　其中，中國人壽三季報顯示，受銀行理財産品衝擊、高利率保單、銀行躉交保單影響，前三季度退保金達到826.45億元，同比增長64.6%；新華保險前三季度公司退保支出大幅增長32%，增至280億元，退保率達5.5%，持續高於監管警戒線；第三季度中國太保退保金及賠付支出分別增長36.5%和19.6%；中國平安由於部分分紅保險産品退保金的增加，前三季度退保金達到75.46億元，同比上漲35%。

　　“壽險市場能不能發展得更健康一點，退保率是一個很重要的指標，保費規模大並不能代表市場好，任何一個行業只重視産量而忽視了品質，都會影響到行業的發展。”一位不願透露姓名的分析人士指出，“對於保險業而言，高退保率算是‘致命傷’。退保壓力高企影響的不僅僅是險企的現金流，還包括市場投資者的信心”。