上半年保費數據顯示，低迷數年的壽險業似乎迎來了久違的復蘇，背靠大樹好乘涼的銀行係壽險公司也保持了高速發展的態勢。但受銀保新政等政策影響，3月開始，各公司原保費收入出現了不同程度的下降。

　　原保費收入同比增長32.85%

　　銀行係壽險公司作為壽險市場發展最快的一股勢力，在今年上半年繼續保持較高增速。

　　數據顯示，2014年上半年，中郵保險、建信人壽、工銀安盛人壽、農銀人壽、交銀康聯、招商信諾、中荷人壽、光大永明人壽8家銀行係壽險公司共實現原保費收入509.71億元，佔全部壽險公司原保費收入的6.7%，同比增長32.85%，高於行業平均增速22.89%。

　　實際上，與2013年同期高達103.31%的增速相比，銀行係壽險公司原保費收入已經進入相對平穩的增長期。

　　與2013年上半年相同，仍有中郵保險、建信人壽、工銀安盛人壽和農銀人壽等4家銀行係壽險公司躋身原保費收入前20名人身險公司，今年上半年原保費收入分別為187.43億元、113.32億元、77.50億元和62.58億元，同比增長0.47%、177.87%、19.27%和52.51%。

　　交銀康聯、招商信諾、中荷人壽分別實現原保費收入22.04億元、21.79億元和13.45億元，同比增長224.59%、47.80%、32.39%。光大永明人壽取得原保費收入11.61億元，同比下降37.73%。

　　上述8家公司保戶投資款新增交費合計50.59億元，同比增長16.95%；投連險獨立賬戶新增交費合計2.67億元，同比下降23.66%。

　　3月原保費收入增長現拐點

　　今年1月16日，保監會聯合銀監會發佈《關於進一步規範商業銀行代理保險業務銷售行為的通知》，並於4月1日正式實施。2月19日，保監會發佈《關於規範高現金價值産品有關事項的通知》。3月開始，多家銀行係壽險公司的單月原保費收入同比增速都有放緩趨勢，甚至由正轉負。

　　數據顯示，今年前兩個月，由於正處於“開門紅”期間，銀行係壽險公司單月原保費收入幾乎都保持了較高增速，中郵保險和建信人壽的單月原保費收入同比增長甚至一度超過500%。

　　3月，中郵保險和農銀人壽單月原保費收入同比增長率由正轉負，其他公司的增長率也都出現不同程度下降。而後的幾個月，除交銀康聯單月原保費收入恢復較高增速之外，各銀行係壽險公司單月原保費收入同比增長大多處於低位，甚至繼續下降。

　　銀保新政力推風險保障型和長期儲蓄型保險産品，並對銷售保單利益不確定的保險産品提出更嚴格要求。業內人士分析認為，受銀保新政影響，銀行係壽險公司通過大量銷售短期的高回報産品來拉升規模或難以為繼。

　　2013年壽險公司資訊披露報告顯示，截至2013年末，中郵保險、建信人壽、工銀安盛人壽、農銀人壽、交銀康聯、中荷人壽、招商信諾和光大永明人壽的償付能力充足率分別為158%、632.03%、413%、316.25%、739.12%、182.5%、168%和204.44%。

　　保監會規範高現價産品的通知中，規定保險公司銷售高現金價值産品的，應保持償付能力充足率不低於150%。保險公司償付能力充足率低於150%時，應立即停止銷售高現金價值産品；同時還規定保險公司高現金價值産品年度保費收入應控制在公司資本金的2倍以內。

　　受銀保新政和規範高現價産品通知的影響，銀行係壽險公司依靠高現價産品拉動保費提升或將更為艱難。渠道、産品的結構調整或將成為銀行係壽險公司需要重點考慮的問題。

　　證券分析認為，銀保新政將對銀行保險形成致命打擊，預計下半年銀行保費環比下降的空間更大。為了對衝銀保下滑，平臺類保險公司會加大對電商平臺和網際網路渠道的爭奪。

　　産品結構差異較大

　　8家銀行係壽險公司雖然都有較為雄厚的銀行股東基礎和渠道優勢，但比較之下，各家公司的産品結構還是存在較大差異。

　　數據顯示，8家公司中，中郵保險是原保費收入最高的，同時也是唯一一家沒有保戶投資款和投連險獨立賬戶新增交費的公司。光大永明人壽的保戶投資款新增交費是最高的，同時也是唯一保戶投資款新增交費高於原保費收入的公司。工銀安盛人壽的投連險獨立賬戶新增交費最高。

　　此外，有保戶投資款新增交費的公司中也現分化情形。上半年，多家公司保戶投資款新增交費出現同比下降或微增長，交銀康聯保戶投資款新增交費甚至同比下降99.24%，而建信人壽的保戶投資款新增交費同比增長高達533.22%。

　　一般而言，保戶投資款新增交費為經過保險混合合同分拆、重大保險風險測試後，未確定為保險合同的部分，其險種構成多為萬能險。而投連險獨立賬戶新增交費是指投連險經過保險混合合同分拆、重大保險風險測試後，未確定為保險合同的部分。

　　8家銀行係壽險公司對傳統保障型和投資理財型産品的偏好不盡相同，反映出各公司不同的發展戰略。但從上半年數據來看，保障型産品的原保費收入增長穩定，投連險獨立賬戶新增交費同比下降，銀行係壽險公司産品結構調整已現端倪。

　　一位業內分析師對記者表示，不光是銀行係公司，受銀保新政等影響，整個壽險行業都處於調結構的狀態。過於偏向投資型保險産品的公司，要重點關注資産負債匹配風險等。