為了迅速做大市場規模，當前有不少險企不斷推出中短期理財類險種拼高收益，而這導致險企投資風險加大並弱化了保險業保障的本質。今年初，保監會一紙通知設下硬指標來規範此類産品銷售。中國人民保險集團（以下簡稱“人保集團”）中報顯示，人保集團壽險業務重心和保費佔比於今年上半年發生超出市場預料的疾速轉向，此前一隻獨大的理財型分紅險份額急降，傳統型保險的份額暴增。

　　傳統型保險大逆轉

　　人保集團于上週五在港交所出年中答卷，實現凈利66.14億元，同比下降12.3%，且集團面臨滿期給付的高峰，給付及賠付總額1345.96億元，同比增長39.44%。

　　中報顯示，按原保費統計，人保壽險上半年保費達到580.19億元，與去年同期的377.31億元增長53.77%。其中，傳統型保險可謂實現大逆轉，同比分別增長1553.6%，達到468.25億元。而偏重理財型的分紅型保險保費則疾速下滑，從2013年上半年的335.43億元下滑71.3%至96.26億元。此外，萬能險依舊保持在0.41億元；意外傷害和短期健康險同比增長16.12%至15.27億元。

　　從保費收入佔比來看，人保壽險的傳統型保險在壽險保費佔比中，也由之前的7.5%躍升至80.7%；而與之相比，原保費獨領風騷的分紅險則由88.9%的佔比猛然下滑至16.6%。如此大的反差讓人不禁咋舌，半年發展變化如此之大是如何做到的。

　　監管新政倒逼改革

　　人保集團中報顯示，壽險業務的給付及賠付總額由2013年上半年的404.66億元增長51.3%至612.17億元。人保集團對此解釋是，保費收入增長帶動準備金提取增加以及保單到期滿期給付增加所致。

　　隨著保險業市場化推進，各家保險公司對産品開發和銷售擁有了更大的自主權，而這也給一些並不理性的險企提供了投機的機會。去年，各壽險公司紛紛推出保障期限不足五年，而預期收益率不斷推高甚至一度達到7%的理財型保險産品。“在壽險行業，這樣的産品推出需要消耗大量的資本金，且對保險公司的投資能力提出了更高的要求。”一位保險專家分析，這就是行業內所謂的高現金價值産品。

　　因此，今年2月保監會下發新政規範高現金價值産品的銷售。據介紹，高現金價值産品是指第二保單年度末保單現金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預期該産品60%以上的保單存續時間不滿三年的産品。

　　儘管上述新政並沒有叫停高現金價值産品銷售，但通過設定硬指標為此降溫，如保險公司償付能力充足率低於150%時，應立即停止銷售此類産品；今年起，險企此類産品年度保費收入應控制在公司資本金的2倍以內；對於此前超出這一指標的，設下了五年過渡期，而側重理財型保險的銀保渠道則縮減銷售。

　　而這也是人保集團壽險業務疾速轉向的政策性原因，也是根本原因。 中央財經大學保險學院院長郝演蘇表示，保險公司之所以願意推出這類産品是因為它可以迅速擴大公司的現金流和相關的資金規模，但是隨之而來的是，它的風險也非常大，包括退保風險和兌付風險。

　　險企回歸保險本質

　　對於壽險公司而言，短時間內支付大量的滿期金和退保額，必將打亂經營節奏。面對監管的高壓，上半年險企不約而同做出調整産品結構的策略，只是轉變的幅度遠不及人保壽險。

　　除了人保壽險外，昨日太保集團發佈中報也顯示，旗下壽險業務也正在回歸保障，傳統型壽險為142.08億元，較去年同期的84.08億元，增長69%，而分紅型保險與萬能型保險則雙雙下滑，較去年同期分別下滑5.3%和24.1%至424.77億元和22億元。此前，中國平安中報就顯示，加大期繳壽險業務銷售，傳統壽險130.6億元，同比增加77.5億元。