信用保險、保證保險兩大傳統財險産品，近年倏忽迸發生機，成為各類金融機構分散信貸融資風險的新寵。

　　日前，宜信通過中航信託為其個人信用客戶發放貸款，國壽財險為其劣後受益人提供了金融機構貸款損失信用保險。

　　之前，網貸平臺財路通亦為其P2P平臺向國壽財險和民安財險投保了信用保險；今年6月發行的“平安銀行1號小額消費貸款證券化信託”，入池資産全部由平安産險提供信用保證保險。

　　而此前諾亞財富曾預告要發出一款預期收益8%-9%之間的所謂“非地産資産證券化産品”，交易標的為國有大行一級分行的“優質資産”——按揭貸款受益權，也是中國銀行總行攜旗下保險公司——中銀保險為該分行提供履約保險進行擔保。

　　隨著金融創新的層出不窮，包括P2P在內的越來越多金融機構開始向保險公司發出尋求合作的“橄欖枝”，最易拿來所用的就是信用保險、履約保證保險。以前很少為小貸機構或投融資提供信用保險的保險公司也在悄然試水。

　　嘗鮮“P2P”之風控隱憂

　　P2P網貸伴隨著網際網路金融發展大潮，以創新者姿態入市，發展勢頭驚人。易觀智庫《2014年第2季度中國P2P網貸市場監測報告》數據顯示，2014年2季度，中國P2P網貸市場交易規模381億元，較2013年同期大增77.29%。

　　正試圖通過各種方式分散風險的P2P機構也開始成為財險公司的潛在合作對象。除向P2P機構提供傳統的意外傷害保險、財産保險業務、帳戶資金保險，信用保險、保證保險則成為創新的重要通道。

　　P2P平台北京財路通網路科技有限公司(下稱“財路通”)則在近期與民安財險、國壽財險北京分公司簽署合作協議，成為國內首家由保險公司承保的P2P平臺。兩者合作方式是：財路通為P2P平臺投保信用保險，保險公司對財路通的交易系統、信用評級體系及風控進行系統評估，並對該P2P平臺進行全程監控。

　　當P2P平臺上的借款人出現逾期情況時，財路通的風險準備金賬戶將對理財人的前期本息先行墊付，同時財路通向保險公司報案，民安財險、國壽財險北京分公司等合作保險公司核保後，會對財路通平臺進行理賠。之後由財路通對借款人進行催收等貸後管理，將追回的欠款返還給保險公司。

　　看似嚴密的承保流程，在資深保險業人士看來並非牢不可破。

　　小額信貸是一項非常細緻的業務，人的因素非常重要，往往依賴於員工風險意識的培養和對風控程式的嚴格執行。保險公司分公司是否有能力通過週邊評估和監控，對P2P平臺上的海量交易進行風險管理，是必須要解決和克服的問題。

　　記者採訪了多家中外資財險公司信用保險業務負責人，不少人認為，如果保險公司能參與到借款人審核、借貸平臺運作和風險管理整個流程，此類業務大有發展空間；但如果做不到這一點，由於基礎數據缺乏，風險難以管控，公司則輕易不敢涉足。

　　“近來有不少公司來詢問，可否做一些兜底擔保之類的業務，我們拒絕了。”一家大型財險公司上海分公司信用保險業務負責人表示。也有保險機構相關業務負責人認為，現在各種創新很多，如果條件合適不排除會嘗試，但要謹慎而為。

　　高風險對應高保費？

　　“信用保險是一個傳統險種，但現在正在逐步進入高風險領域，保險公司需要審視，對於承保的信用風險是否具有控制力。”一家財險公司産品開發部門負責人表示。

　　以往保險公司開辦信用保險、保證保險等業務主要是和大型銀行合作，且直接接觸借款人，現在不僅合作主體更寬，有時還存在多層嵌套。

　　但高風險往往伴隨著高保費。例如，平安信保2007年最初涉足個人消費信貸保證保險時，國內還沒有公司做，為了平衡風險，該項業務每月保費費率最高達1.9%，遠高於貸款利率。

　　一家大型財險公司上海分公司信用保險負責人表示，由於承保少、基礎數據缺乏，目前行業對於P2P平颱風險、資産證券化産品的風險如何評估，該收多少保費並沒有一定的標準，主要是各公司自行報價，但保費一般會比較高。

　　廣州一家網貸平臺負責人曾對媒體公開表示，根據投資項目的不同，保險公司介入後，對於平臺投資收益的影響將在1%~8%不等。

　　新市場、新業務、高保費的吸引力，傳統業務增長乏力，是吸引一些保險機構另辟蹊徑、願意率先趟入這場高風險遊戲的重要原因。21世紀經濟報道記者發現，民安保險北京分公司前6個月保費收入僅420.6萬元，同比減少86%。

　　另有一部分創新業務是在集團公司的下屬子公司之間或者有股東聯繫的公司之間進行。例如平安産險為其兄弟——公司平安銀行的交易所版信貸資産證券化産品進行風險兜底等。

　　一家國際知名諮詢公司高管認為，保險公司嘗試創新未嘗不可，但一定要將前期的風險防範做到位，由於風控不到位、最終導致大額損失的案例在國外不勝枚舉。集團下屬子公司之間則要做好防火牆，避免風險內部集聚。(編輯趙萍)