信託多方隱患顯現 保險力避投資風險
- 發佈時間：2014-08-13 00:31:02 來源：中國證券報 責任編輯：胡愛善
“雖然最新的數據還沒有公開，但保險資金的信託投資餘額超過2000億元基本已成定局。”接近保監會人士對中國證券報記者透露，在2012年10月放開保險資金投資集合資金信託計劃之後，其投資額度便一直呈明顯上升趨勢。公開數據顯示，截至2014年一季度末，保險業信託投資規模便已達到1998.3億元；在2013年底，這一數據為1442.9億元。
這體現了目前信保合作的整體趨勢。平安信託和麥肯錫發佈的《中國信託行業發展研究報告（2013）》認為，根據監管設定上限和保險業規模，估計保險資金購買非標信託資産量最高可達2萬億元，保險公司持有大量資産並尋求高回報的産品，很有可能成為信託及另類投資業務的重要資金來源。
在投資餘額飆到2000億元的同時，監管層正考慮著力避免信託業內發酵的風險。日前，保監會對保險資金投資集合資金信託計劃的風險開展排查。有消息稱，有關部門計劃對有風險隱患的信託産品增設一道風險評級的內部“防火牆”，以防止保險資金在信託産品投資上的信用風險積聚、放大。
分析人士認為，在“打破信託業剛性兌付”呼聲漸強的背景下，一些信託産品的風險隱患逐漸暴露。債務問題、經營困難等可能激活風險的“導火線”正成為信託業面臨的嚴峻問題，而這些問題使得保險機構在選擇信託計劃時態度謹慎。
泰康資管公司人士表示，對信託計劃的投資放開後，風險管理能力成為保險資管面臨的重大挑戰之一。保險資金配置的信託資産大量投資于基礎設施建設領域，而經濟增速目前正處於下行週期，很多結構性問題要解決，如有不慎，很可能會觸發經濟和金融風險。
某上市公司資管部門人士對中國證券報記者表示，在保險資金投資信託計劃規模快速增長的同時，一些潛在風險開始引發監管層的擔憂。保險資金經由信託“通道”流向禁入領域、“短錢長配”帶來的流動性風險、資訊不透明可能導致利益輸送、投資資産高度集中于房地産和基礎設施項目、投資決策亟待健全等問題，都成為監管層著力防範的內容。
該人士透露，目前保險資金感興趣的信託計劃，確以基礎設施項目居多，而出於防範行業風險的考慮，與房地産項目的合作已經很少。“實際上，保監會的風險排查工作和保監會發佈的《通知》中提出防範風險的目的一樣，在操作層面上更加強調保險資管對於信託計劃做好審慎的評價。”
