加快補齊第三支柱短板 商業保險年金迎發展機遇

　　自商業保險年金概念落地以來，發展商業保險年金便成為熱議話題。中國證券報記者注意到，近日，部分地方金融監管部門印發專項通知，推動商業保險年金髮展，多家保險公司也加大對商業保險年金的宣傳力度。

　　業內人士認為，商業保險年金在提供養老保障方面發揮著重要作用，但目前還面臨著長久期資産短缺、利率波動帶來的風險等問題，建議通過發展浮動收益型産品等方式做好資産負債匹配。此外，險資也可發揮長期資金優勢支援養老服務産業發展。

　　加大宣傳推廣力度

　　今年10月，國家金融監督管理總局出臺《關於大力發展商業保險年金有關事項的通知》，對商業保險年金概念進行明確，提出推動商業保險年金髮展的政策舉措和監管要求。

　　自《通知》發佈以來，各地金融監管部門及保險公司積極響應，加大對商業保險年金的宣傳推廣力度。11月18日，河北金融監管局發文表示，該局按照金融監管總局有關要求，及時召開專門會議進行安排部署，于11月1日印發專項通知，指導銀行保險機構加快補齊第三支柱養老體系短板，細化8項具體措施，更好滿足人民群眾多樣化養老保障和財富管理需求，大力推進商業保險年金髮展。

　　河北金融監管局印發的專項通知要求，各人身保險機構要結合個人養老金制度特點，加強産品和業務管理，加快産品轉型，提升客戶全生命週期的人身保障和財務規劃的科學性、有效性和穩定性。開辦個人養老金業務的商業銀行要滿足參加人多樣化養老保障需求，代理銷售不同險種、類型、期限的個人養老金保險産品。

　　金融監管總局人身險司司長羅艷君此前在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上表示，商業保險年金是對保險公司開發的第三支柱養老保險産品的統稱，目的是通過簡單通俗的名稱，增進人民群眾對商業養老保險及其功能作用的了解，著力打造群眾信賴的行業品牌。

　　多家保險公司通過微信公眾號、視頻號等途徑加大對商業保險年金的宣傳力度。此外，據記者了解，近年來，多家保險公司推出多樣化的養老保險産品，滿足居民的養老保障需求。

　　國壽養老相關負責人向記者表示，公司陸續發行包含目標日期型、固定收益類、流動性管理混合類等8款商業養老金産品，滿足各類風險偏好客群“投資增值+風險保障+退休領取”的三重養老需求。國民養老保險相關負責人透露，截至2024年三季度末，公司開發並通過監管備案了多款商業養老保險産品和商業養老金産品；公司累計銷售個人養老金産品近3萬件，戶均餘額1.3萬元。

　　發展浮動收益型産品

　　業內人士認為，保險業在提供養老保障方面發揮著重要作用，《通知》的發佈有助於引導保險公司為居民提供多樣化養老保障供給，推動保險公司加快補齊第三支柱養老短板，後續養老産品供給有望增多。

　　以個人養老金産品為例，國家社會保險公共服務平臺數據顯示，截至11月19日，個人養老金産品包括理財類、儲蓄類、保險類、基金類四類。其中，理財類産品26隻，儲蓄類産品465隻，保險類産品119隻，基金類産品200隻。

　　全國社會保障基金理事會原副理事長陳文輝在近日舉辦的第二十一屆北大賽瑟論壇上表示，銀行、保險、基金等行業都可以提供養老産品，但商業保險年金是保險行業獨有的産品，具有完全不同的功能，在應對老齡化危機中發揮著獨特作用。

　　“不過，當前商業保險年金的發展還面臨著超長久期資産短缺、利率波動帶來的風險等問題。”陳文輝認為，應通過發展浮動收益型産品、利用再保險工具、發行長壽風險證券化産品等手段，以分散風險優化收益，增強保險行業應對人口老齡化的能力，為民眾提供更加穩定、科學的養老保障。

　　恒安標準養老董事長萬群表示，在全球低利率環境下，養老金的收益難以滿足長週期養老負債需求。英國的經驗表明，利用衍生品工具和精算技術可以優化養老金收益，但要在收益與風險之間找到平衡點。她建議，通過技術創新和政策支援，構建完善的長壽風險管理體系，為中國養老體系的可持續發展奠定基礎。

　　引導險資佈局養老産業

　　保險資金規模大、期限長，與養老産業的資金需求相契合。業內人士認為，保險業可以通過提供“保險+服務”的方式，將養老金融與養老服務業融合，推動養老金融發展。

　　清華大學五道口金融學院中國保險與養老金研究中心原研究負責人朱俊生認為，壽險業是商業健康保障的主要承擔者，下一步要注重擴大服務人群、服務領域和服務方式。同時，壽險業也是康養産業發展的有力促進者，當前我國優質康養服務需求迫切，而“保險+康養”模式提供了綜合解決方案。

　　原中國銀保監會副主席梁濤建議，以養老、健康保險為重點，推動“保險+服務”模式發展。保險機構可以廣泛參與到應對人口老齡化戰略當中，不僅為客戶提供相關服務，也成為連接各行業上下游企業的橋梁、帶動實體經濟發展的強勁引擎。

　　《通知》提出，保險公司要堅持長期投資、價值投資、穩健投資，支援資本市場發展，加大對銀發經濟相關産業的投資力度。鼓勵保險公司探索符合商業保險年金管理需求的資産配置方式，加強資産負債聯動管理，積極參與國家新型基礎設施和重大項目建設，服務新質生産力發展。依法合規促進保險業與養老服務業協同發展，豐富保險給付和服務方式。

　　今年以來，多家保險公司加速佈局養老社區。近期，泰康保險、中國太保、中國太平、國華人壽等多家險企旗下的養老社區相繼開業。業內人士表示，險資的長期屬性與養老社區建設、運營週期普遍較長的特徵相匹配，有望發揮資金、服務等優勢，與養老産業上下游企業産生協同效應。