險資投資科創板帶來利好消息。3月11日,銀保監會副主席周亮回應:“在資本市場中,我們鼓勵長期資金的運用,在保險資金上也會進行一些鼓勵。相信科創板和所有的股市應該是一樣的。”
中國證券報記者了解到,多數保險機構近期正積極準備參與科創板。年初至今,保險公司密集調研電子科技類等科創公司。保險人士預計,從險資自身屬性來看,投資仍會求穩,未來在科創板會更加偏向“新基建”及5G商用等上升空間大、確定性強的概念機會。
險企密集調研科創公司
多位險企人士表示,接下來會密切關注科創板的進展,待放開投資後,將積極佈局。
從近期保險機構密集調研中可以窺見,保險公司對電子科技類等科創公司關注頻繁。Wind數據顯示,從行業分佈角度來看,今年以來,險企調研的上市公司主要集中在電子、電腦、機械設備、醫藥生物、輕工製造、家用電器等熱門行業。其中,海康威視、滬電股份等10家電子行業上市公司以及超圖軟體、中新塞克等8家電腦行業上市公司接受險企調研。
川財證券分析師楊歐雯指出,保險資金對投資收益、久期、回報率有相對明確的要求,是資本市場上較為典型的長期資金,在約束條件滿足的情況下,險資可以作為科創板企業合適的資金來源。對於市場而言,長期資金的流入也使得科創板具備穩固的“壓艙石”,有利於提振市場情緒,促進科創板長期穩定發展。
天風證券認為,科創板更加重視長期投資者。科創板將詢價對象限定為公募基金、證券公司、保險公司等7類機構投資者(排除個人投資者)。此外,在網上申購前還需披露公募基金、社保和養老金三類長期投資者的報價情況。可以預見,科創板將賦予長期投資者對科創企業更大的定價權。
前期增量資金有限
多數保險公司認為,如沒有優惠價格,險資前期將不會為科創板帶來多少增量資金,除非有一二級聯動的項目(在上市前已有過投資或其他接觸)。
東方金誠首席金融分析師徐承遠表示,因投資偏好和投資能力的不同,保險公司對投資科創板的熱情也有所差異。由於保險資金整體的穩健投資特性,其投資科創板上市公司股票應是一個階段演進的過程,前期資金體量應該不大。
華夏保險人士認為,保險在資金屬性上還是偏保守,不會主動出擊去二級市場尋找標的,最好有一個母基金的形式(FOF\MOM)來做平滑收益的緩衝。
“考慮監管機構的試點推進和險資對科創板逐漸了解熟悉,前期險資投資科創板的體量估計有限,預計會相對集中在中大型險資。”華北某保險公司投資總監指出。
“在標的選擇上,主要還是結合戰略新興産業中的硬科技公司,比如5G、半導體、人工智慧、生物醫療、航空航太、智慧製造等。初期估計以股權投資擬上科創板企業為主,二級市場參與為輔。”上述投資總監補充道。
呼籲投資細則出臺
保險機構鎖定標的的同時,業內期盼銀保監會儘快出臺“險資投資科創板相關細則”。北京某保險資管公司相關負責人對中國證券報記者分析説,細則預計將包括監管評級或者償付能力、團隊配備等與投資科創板資質掛鉤的規則,以及科創板投資比例限制等。
對於如何引導險資積極參與科創板,徐承遠認為,新興板塊和股票會帶來較好盈利機會。長期資金本就對科創板較為關注,其投資的疑慮可能在兩個方面:一是法律法規制度的完善,二是較為穩定的資金回報。
“引導長期資金的投資積極性可從兩方面入手:一是完善相關法律法規,通過嚴格、完善的法律法規確保投資者合法權益的保護和交易公平。尤其是要完善資訊披露制度,保證市場的有效性,使投資者後顧無憂。二是鼓勵上市公司通過分紅吸引長期資金。”徐承遠表示。
華北地區某保險公司投資總監建議,從稅收方面鼓勵長期資金積極投資科創板上市公司,鼓勵基於中長期價值判斷的股權投資和二級市場長期持有。需要通過嚴格的法律要求上市公司的資訊如實披露,保證市場的有效性,讓市場發揮最大的作用,完善獎懲機制。同時科創板公司也應制定詳盡可行的中長期分紅計劃,滿足長期資金的長期穩定收益預期。
(責任編輯:郭偉瑩)