外盤掃描：原油庫存下降屬曇花一現
- 發佈時間：2015-12-28 08:40:00 來源：中國經濟網 責任編輯：劉波
上周，受美國EIA原油庫存超預期減少588萬桶的影響，WTI原油價格強力反彈，從35.90美元/桶上漲至38.12美元/桶，周漲幅達到6.2%。與此同時，Brent原油價格也有多所上漲，從36.55美元/桶攀升至37.93美元/桶，周漲幅為3.8%。
美國原油庫存仍在高位
上周，美國原油庫存減少588萬桶，至4.848億桶。不過，庫欣地區原油庫存卻增加205萬桶。雖然美國原油庫存下降，但其仍處於高位。
産量方面，美國原油産量保持穩定。進口方面，由於煉廠在為春季檢修做準備，其降低了産能，故原油進口量下滑。美國庫存下降主要是進口下降且PADD3灣區煉廠開工率維持高位所致。今年是暖冬，取暖油需求減少。未來幾週，春季需求淡季和煉廠檢修季到來，原油庫存將小幅增加。
美國解除出口禁令不改全球供應格局
美國總統奧巴馬上週五簽署政府支出及稅務法案，正式解除長達40年的原油出口禁令。20世紀70年代初，受石油危機衝擊，美國國內油價一度飛漲，為保障本國石油供應安全，美國于1975年出臺《能源政策和節能法》，嚴格限制美國原油出口。近年來，在頁巖氣革命的推動下，美國原油産量大幅增加，美國國內要求解禁原油出口的呼聲日益高漲。
美國是原油凈進口國，且供應缺口較大。由於美國原油煉化成本較低，出口禁令解除之後，美國可能會出口其優質的輕質低硫原油，但同時會進口相應數量的重質原油。美國出口禁令的解除，將刺激不同品質原油的地區性流動，但無法改變全球供應格局。
WTI與Brent油價五年來首現倒挂
WTI原油2月合約12月22日大漲4%，價格高於Brent原油。之後，二者差價持續擴張至0.21美元/桶，這是2010年8月以來首次出現的情形。WTI原油與Brent原油價差變小，甚至倒挂，通常被認為油價即將反彈的信號。今年1月油價反彈前，其價差基本為零。不過，這次價格倒挂的一個重要原因是美國解除原油出口禁令。禁令解除後，其他國家對於美國輕質低硫原油的需求將改善，WTI價格相對於Brent價格將長期保持升水。
筆者認為，各産油國全力生産，明年一季度伊朗原油出口解禁將令全球供需局面進一步惡化。另外，美元進入加息週期，美聯儲下次加息的幅度和時間將影響美元走強的步伐。在基本面疲弱和美元走強的雙重壓制下，原油價格上漲只是暫時的，後期仍將振蕩走低。
(作者單位：國都期貨)
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
