2015年，中國投資人經歷了數年來凈值起伏最為跌宕的一年。期貨私募也沒有例外，不僅經歷了期指市場的風雲起伏；同時，在週邊市場動蕩、經濟形勢不明朗的大環境下，期貨行情波瀾壯闊，多數商品動輒漲停跌停，期貨投資者也在業績大波動中大浪淘沙。

　　據了解，近三個月以來，期貨私募收益波動較大，這與大宗商品底部震蕩行情不易操作不無關係，在11月份明顯的空頭行情中，期貨私募整體收益狀況出現改善。投資人士認為，在當前的底部寬幅震蕩行情中，操作難度加大，因此收益波動也劇烈，需要完善策略應對這一狀況。

　　截至2015年11月30日，期貨資管網數據中心追蹤到的有持續業績記錄的期貨私募單賬戶數量共計229隻，共有197隻産品在11月實現正收益，佔比65.89%，整體平均收益率為6.79%。而在10月份，期貨私募單賬戶數量共計309隻，其中在10月實現正收益的産品盈利賬戶不到一半。10月份期貨私募的平均收益為-1.07%。

　　在11月業績轉好的同時，市場資金也呈現流入增長狀態。相關數據顯示，2015年11月期貨市場總成交量為3.25億手，較2015年10月2.14億手成交量規模翻倍。三大商品交易所交易量擺脫前幾月頹勢，受大宗商品波動提升影響，部分商品交易活躍，整體交易量由10月2.12億手升至11月3.22億手。

　　分析人士稱，在此前兩個月，股指期貨的嚴格管控使得期指參與人數一落千丈，多數以股指期貨為交易標的的期貨私募不得不面對量化策略失靈的困境，量化策略産品的平均業績也因此大幅落後於主觀策略。另外，很多原本投資于股指期貨的期貨私募輕倉以待，商品市場的底部震蕩局面讓一些投資者手足無措，拉低了整體收益率。

　　好買基金研究中心表示，11月大宗商品市場成為市場焦點，有色、能化、工業品等板塊幾乎全線崩潰，銅、鎳、焦煤、鐵礦石等品種單月跌幅超過10%，部分品種甚至跌破2008年金融危機時的低點。商品市場的再度暴跌提振CTA基金，收益率明顯回升。

　　私募排排網分析師也認為，通過觀察不難發現，很多期貨業績表現好的主要原因是抓住了銅的下跌行情。以11月09日至11月15日當周為例，美元進入強週期對大宗商品的壓製表現得很明顯，大的格局上大宗商品維持跌勢的品種比較多，期貨私募從而受益。

　　“國內經濟增速下臺階，需求大幅萎縮；美聯儲年底加息預期漸強，美元長期走強；股市表現不佳以及股指期貨操作受限，部分資金分流商品市場等都是造成市場大跌的原因。”好買基金研究中心認為。

　　對於12月大宗商品行情，深圳嘉理資産總經理李建春認為，大宗商品動蕩格局仍將持續，目前市場方向仍然不明確。“需要通過充分的分散來降低投資組合受單一品種的不確定性影響，利用價值回歸的大概率事件，來獲取穩健收益的産品。”