大盤在3500點一線的壓力測試依然在進行，昨日多頭午後的發力，打開了指數繼續上行突破阻力位的曙光。期指三大品種昨日小幅高開後低走，但伴隨現貨指數走高，三大期指品種最終實現V型反轉。

　　那麼，期指V型反轉背後的推手是誰？是能量巨大的操盤手巨頭，還是市場一致追捧的結果？

　　期指反轉 誰是推手

　　截至收盤，三大期指品種的主力合約IF1511、IH1511和IC1511分別收漲0.58%、0.18%和1.27%。基差上，貼水幅度繼續收斂，分別貼水114.28點、35.1點、328.04點。成交持倉方面，IF1511日增倉633手至2.23萬手;IH1511日增倉258手至8551手；IC1511日增倉525手至1.09萬手。

　　那麼，是誰導演了期指的V型反轉呢？中金所持倉數據顯示，昨日滬深300股指期貨主力合約IF1511中，多頭增倉最多的席位依次是魯證期貨（增倉113手）、永安期貨（增倉73手）和申銀萬國期貨（增倉64手）及安信期貨（增倉64手），多頭前20席位合計增持多單531手，而空頭前20席位增倉為476手，多頭實力暫居上風。

　　“持倉數據顯示市場實現V型反轉，並不是某個‘巨頭’的能力體現，而是市場預期一致的結果。”業內人士分析稱。

　　方正中期期貨分析師相陽指出，主力持倉中，多空佔比相差不大。股指放大的成交量顯示市場進入多空激烈博弈狀態。雖然上證突破60日均線，但能否穩住仍需觀察。尾盤中證500期指出現回落意願，權重股走強維持市場信心，短期內股指或仍將通過板塊輪動方式震蕩上行。

　　中證500期指主力合約IC1511的持倉數據也顯示出投資者對於創業板後市的分歧，昨日增倉最多的席位是上海東證期貨，增持多單90手，多頭前20席位合計增持341手多單。空頭前20席位則增持空單475手，看空者似乎稍佔上風。

　　“雖然資金利率下行與風險偏好上升支撐A股強勢基調不改，但近期大小盤風格切換、個股顯著分化、拋壓盤涌出暗示市場仍將高位震蕩。”瑞達期貨分析師張夕陽指出。

　　強勢格局難改

　　在無風險利率下行格局背景下，伴隨去杠桿基本結束，市場估值回到較低水準，這給了指數向下時的支撐；疊加上週末的“雙降”以及養老金入市的消息，多頭彈藥再次得到補充，大盤能否順利通過3500點壓力測試呢，強勢格局會否止步於此呢？

　　“兩市熱點較為無序，熱點持續性差，多空博弈激烈，通過日內大幅調整用以消耗解套盤將為常態。”張夕陽表示，在利率下行背景下，本週滬指料在區間3300-3480點震蕩，投資者可依據此區間上下邊緣相應輕倉操作。

　　華聞期貨的分析師則更為樂觀。“目前國內股市總體觸底企穩，近期各种經濟改革的利好政策頻出，以及國資投資公司試點方案獲批，奠定了本輪反彈行情的基礎，四季度降息降準仍是大概率事件。因此，本輪上漲行情暫時視為中級反彈行情，期指經過短期盤整之後，再度向上突破，操作上仍以短多為宜。”華聞期貨分析師趙勇表示。