白糖期價易漲難跌
- 發佈時間：2015-09-11 01:56:33 來源：中國證券報 責任編輯：鄭夢琦
8月以來，受宏觀面及白糖市場基本面多空因素交織的影響，國內白糖期貨價格出現暴漲暴跌，整體在5000元/噸-5400元/噸區間內運作。不過，昨日，白糖期價一改此前偏弱趨勢，盤中多頭髮起猛攻，刺激期價快速上衝，並一度觸及漲停。
業內人士表示，除傳聞進口糖會議確定明年配額外進口外，白糖市場自身存在較多的利多因素吸引了國內資金，刺激昨日國內白糖期價飆漲。展望後市，隨著國內庫存越來越少，再加上後期開榨推遲，白糖價格重心大概率上移，且若進口有所控制，將進一步助推糖價走出獨立上行行情。
週四，白糖期貨放量大漲，主力1601合約以5302元/噸開盤，最高上摸5538元/噸，盤終收報5508元/噸，收漲183元或3.44%。
“昨日，國內白糖價格飆升主要是因有傳聞進口糖會議確定明年配額外進口190萬噸，同時近期白糖市場利多消息較多，受到資金青睞。”國信期貨分析師張文表示。
從持倉方面來看，最近幾個交易日，國內商品期貨整體持倉增加10%左右，其中白糖期貨持倉就增加近20%。此外，白糖成交量同比也顯著放大。昨日，國內白糖期貨日增倉逾10萬手，成交量達336萬手，創該品種近五年來最大單日成交量。
“白糖期貨行情的大幅波動與資金快速流入有關。”國泰君安期貨高級研究員周小球表示，從基本面角度來看，白糖市場供需關係相對較好，且一直較為活躍，這也是資金選擇白糖期貨的重要原因。
基本面上，白糖市場均存在較多利多因素支撐，期價存在繼續上漲基礎。張文表示，從國際方面來看，巴西受到降雨影響，一方面收割將有所延緩，另一方面糖廠乙醇生産積極性較高，將繼續擠佔甘蔗制糖比例，糖産出將自高位回落。從國內方面來看，8月白糖銷量提升，顯示消費有所好轉，下游逐漸開始採購備貨，現在産區庫存壓力大大緩解；同時下榨季産量繼續減少，將造成國內産銷缺口達600萬噸之巨，供需矛盾進一步緩解。
展望後市，張文認為，隨著國內庫存越來越少，再加上後期開榨的推遲，白糖價格重心大概率上移；若進口有所控制，那麼將進一步助推糖價走出獨立上行行情。而糖價上行的變數則來自於巴西匯率及國內進口。
周小球認為，白糖期貨1509合約交割完以後，1601合約將更多體現其自身基本面屬性，未來3個月是國內食糖市場的純銷期，且國內供應量同比減少，未來會造成市場階段性供應增加的只有進口糖。進口糖將會一如既往的得到管控，糖價也會因供應壓力減小而進入易漲難跌階段。
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