宏觀環境欠佳 大宗商品“下陷”
- 發佈時間：2015-08-26 07:33:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
受股指大跌等影響，近兩日國內商品期貨市場出現普跌。昨日，滬鎳以4.17%的主力合約跌幅領跌商品。受原油大跌的拖累，PTA主力合約昨日大跌4.04%。此外，棕櫚油、甲醇的主力合約昨日分別下跌3.6%、2.81%。
雖然一些大宗商品的價格已經在過去一個月中創下多年新低，但市場擔心經濟增速放緩的信號，會導致大宗商品需求及價格進一步下滑。
大宗商品行情與經濟形勢密切相關，而上週五以來，全球主要股市聯袂大跌，似乎預示著全球經濟陰雲籠罩。
巴克萊銀行認為，中國經濟增速放緩和經濟轉型引發全球大宗商品需求增速大幅放緩，是導致國際大宗商品價格下跌的驅動因素之一，另外兩個驅動因素是産能過剩和美元的長期升值趨勢。
“在國內外股市大跌的背景下，投資者多頭信心不足，市場恐慌情緒加重，大宗商品尤其是工業品大受打擊。”國信期貨煤焦鋼研究員施雨辰對期貨日報記者表示。
工業品方面，除了股市大跌對其産生拖累外，其基本面同樣不容樂觀。“有色金屬大跌主要是因為市場擔憂我國需求疲軟，而化工品大跌的主因是原油大跌導致相關産品價格失去支撐。”施雨辰説，以PTA為例，其上游的PX價格大幅下挫，而下游聚酯的産銷持續清淡，PTA廠家庫存較高，現貨價格走低，期價一同下挫。
近日，煤焦鋼礦全線大跌，動力煤、焦煤、焦炭主力合約期價均創出新低。有分析人士認為，近來用電量和發電量數據均負增長，動力煤價格旺季下跌，鐵路貨運量持續下降，8月財新中國製造業PMI初值創下2009年3月以來的低點，都反映出工業企業開工率降低，生産積極性下降。
考慮到四季度房地産及基建投資開工情況仍不甚樂觀，有分析人士認為，黑色品種終端需求後期依然疲弱，黑色系期貨品種中長期向下趨勢未變。“近月交割行情已近尾聲，‘閱兵限産’的因素也已經被消化，再加上股市大跌的拖累，預計黑色系期貨品種短期與長期趨勢一致向下。”國投中谷期貨煤焦鋼研究員曹穎説。
對於昨日央行降息降準的影響，山西國際電力集團金融事業部總監段燕明認為，這只會在短期內利多大宗商品。“降息降準帶來的流動性恐難有效進入實體企業，這就意味著大宗商品市場的下跌趨勢難以改變。”段燕明説。
