原油主力資金心態趨於樂觀
- 發佈時間：2015-05-04 09:20:00 來源：中國經濟網 責任編輯：郭偉瑩
世界經濟整體復蘇值得期待，原油需求有望轉暖，同時前期打壓油價最大的空頭力量——持續增長的美國原油産量開始顯現見頂跡象。從基金持倉來看，出現久違的總持倉和凈多持倉一起持續回升的局面，資金回流原油市場，表明主力資金對原油後市看法趨於樂觀。
世界經濟整體復蘇可期
從目前主要經濟體宏觀經濟運作來看，世界經濟整體復蘇值得期待。雖然美國4月公佈的一系列宏觀經濟指標不盡如人意，但美國經濟的復蘇格局已經形成，出現階段性修整也屬正常。歐元區方面，4月PMI數據為51.9，與3月持平，顯示歐元區製造業仍然保持擴張態勢。值得注意的是，此數據自2013年7月起，就一直處於50之上，已經持續了22個月。製造業PMI的持續擴張顯示歐元區經濟開始從低迷走向復蘇。
中國經濟方面，5月1日公佈的4月製造業PMI為50.1，與3月持平，中國經濟指標仍然不佳。筆者認為，中國經濟的疲軟主要是政府主動調整的結果。隨著經濟結構化調整的推進，中國經濟將出現質的變化。目前看似平淡的數據背後，孕育著新一輪增長的動力。
從美國、歐盟、中國三大經濟體的運作態勢來看，世界經濟整體復蘇格局已經形成，原油需求轉暖也將伴隨而來。
美原油庫存見頂跡象初現
美國原油日産量在連續回落後，本期API庫欣原油首次出現回落。美國能源資訊署(EIA)的數據顯示，美國4月24日EIA原油庫存增加191萬桶，低於預期的增加330萬桶，此前一週為增加531.5萬桶，而API庫欣年內首次減少16.2萬桶。
4月是美國煉油廠檢修較為集中的月份，步入5月，隨著煉油廠開工率的上升，庫存壓力有望繼續緩解。
基金總持倉和凈多持倉同步回升
CFTC數據顯示，截至4月28日，WTI原油期貨基金總持倉為1774773張，較前一期減少1885張;凈多持倉為314844張，較前一期減少8248張。本期基金總持倉和凈多持倉均小幅回落，但與前期相比，仍然處於相對高位，表明主力資金有回流原油市場的跡象，同時主力資金對原油後市態度趨於樂觀。總的來看，近期總持倉和凈多持倉整體出現同步攀升的態勢，可能預示著原油價格仍有上漲的空間。
綜合來看，隨著歐美經濟的復蘇，世界經濟整體復蘇可期，對油價形成明顯支撐。目前美原油的庫存壓力已經出現緩和跡象，結合基金持倉動向來看，後市油價仍具備攀升動力。
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