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商品期貨合理回調 迎來買入良機

  • 發佈時間:2015-03-06 01:00:41  來源:經濟參考報  作者:中糧期貨首席分析師 王在榮  責任編輯:劉波

  本週,商品期貨市場,整體走出一小輪迴調行情,多數品種出現震蕩下滑。上週六,中國人民銀行宣佈年內首次降息,但從市場表現來看,短期降息的影響力度有限。期指承壓回落,重新回落至3500點以下。有色板塊、農産品、化工板塊品種也紛紛出現了一定的回調,從短期市場走勢來看,目前是合理的回調過程,隨著回調的基本到位,商品期貨也迎來了買入的機會。未來預計仍是震蕩向上的主線思路,合理回調也是投資者選擇輕倉介入,逢低買入的時機。

  宏觀消息方面,美國的方面,最新公佈的數據顯示,美國2月ADP就業人數增加21.2萬,雖低於預期22.0萬,但已為連續第12個月超過20萬,並且前值自21.3萬上修至25.0萬。服務業活動加速擴張,2月Markit服務業PMI終值增長57.1,前值57.0;2月ISM非製造業指數自56.7升至56.9,優於預期,其中,新訂單和企業活動指數下滑,但物價支付和就業指數大幅攀升。最新的美國經濟形勢報告褐皮書顯示,1月至2月中,美國絕大多數地區經濟活動在溫和擴張,且普遍對當地經濟狀況保持樂觀態度。消費者支出增加,提振美國經濟,製造業活動復蘇,雇傭活動增加,企業對未來銷售保持樂觀。

  歐洲方面,歐元區經濟數據良莠不齊,數據顯示,歐元區2月綜合PMI終值下修為53.3,雖低於初值53.5,但高於1月終值52.6,並創下七個月高位。該指數連續20個月守在景氣榮枯分水嶺50之上。歐盟統計局(Eurostat)週三(3月4日)公佈的數據顯示,心切的德國消費者幫助歐元區1月零售銷售創下2013年5月以來最大單月升幅,表現遠超市場預期,這再次表明在歐洲央行〔微網志〕推出新的刺激政策之前,歐元區經濟已經走強。另外,歐元區1月零售銷售月率增長1.1%,增幅遠高於預期的0.1%,且連續第四個月實現正增長,前值由增長0.3%修正為增長0.4%。

  國內方面,中國人民銀行2月28日晚宣佈,自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。這是繼去年11月22日後,中國央行再度出手降息。在2月5日,中國實施了時隔近三年的首次全面降準,以保持貨幣供應穩定。進入3月,第十二屆全國人民代表大會第三次會議開幕,總理在政府工作報告中回顧2014年工作時表示,我國經濟社會發展總體平穩,穩中有進。經濟運作處於合理區間,國內生産總值達到63.6萬億元,比上年增長7.4%,城鎮新增就業1322萬人,高於上年;居民消費價格上漲2%。發展的協調性和可持續性增強。經濟結構有新的優化,消費對經濟增長的貢獻率上升3個百分點,達到51.2%,服務業增加值比重由46.9%提高到48.2%。

  綜合宏觀面、基本面和技術面數據,我們分析認為:未來震蕩向上思路不變,可選擇逢低買入為主。CU1505可關注41800-42300的低買機會;ZN1505關注15600-15800的買入機會;RU1505可關注12500-12700的低買機會;RB1505短期可在2400-2450逢低買入;貴金屬方面,滬金AU1506可關注242-245買入區間,滬銀AG1506關注3500附近買入。原油未來預計將震蕩上行,L1505可關注9100-9300買入機會;TA1505可關注4800一線低買;焦炭J1505繼續在900-1000逢低買入;玻璃FG506可關注910-930附近買入;農産品方面,豆類油脂回調後繼續保持震蕩看漲思路,M1509可關注2730-2750買入機會;Y1509短期關注5500-5550低買;P1509關注4800-4880逢低買入;白糖SR505短期繼續關注5030-5080附近回落買入機會;棉花CF505可關注13000-13150逢低買入;菜粕RM1509可關注2200一線買入機會;期指IF1503短期可繼續關注3430-3480位置,100萬以上資金可繼續分批買入。建議投資者根據個人資金情況選擇買入品種,操作上靈活把握,輕倉運作,注意風險。

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