持倉分析：多頭奮力抵抗 期指下行動力不足
- 發佈時間：2015-02-02 10:15:00 來源：中國經濟網 責任編輯：郭偉瑩
上周股指期貨整體呈現振蕩下行走勢，多次日內交易出現跳水和急拉。雖然期指重心有所下移，但盤中波動加劇反映出多空雙方爭奪激烈。截至上週五，期指主力合約收盤報3429.2點，周跌幅4.66%。量能方面，期指四個合約總成交量繼續下行態勢，上週日均成交量145.58萬手，與前一週161.80萬手相比減少16.22萬手。總持倉方面，上周資金先小幅流入，但週四離場較多，上周持倉均值小幅減少1000手至21.6萬手。
在上周指數幾次比較大的下跌中日內持倉有所增加，説明空頭有短暫發力，但攻勢均不持久。反觀多頭，在指數上拉過程中多頭增倉也不明顯，表明日前市場看多心態偏于謹慎。從基差角度看，上週五期指四個合約與滬深300現貨指數基差分別為-5.19、17.61、58.21、75.41。基差已經回歸到去年12月初期指剛剛突破3000點時候的水準。隨著管理層對“快牛”行情加強監管，市場看漲熱情從高漲已經日趨理智。
主力持倉方面，主力合約前20名席位多單增持3611手，小于空單增持的4209手，期指總凈空頭寸回升至20012手。從凈空頭寸分佈來看，近期前5名凈空持倉出現衝高回落，前10名和前20名總凈空持倉均維持上升。前5名與前20名凈空持倉之比可以反映主力中前5名龍頭席位的主導能力。從數據走勢來看，近期該指標與期指主力合約結算價呈現一定的反向關係。上周前5名席位凈空倉佔比繼續下滑，而前5名多頭持倉佔比由47%上升至50.4%，顯示下跌過程中多頭抵抗頑強，期指短線下行壓力並不大。
多頭方面，短線抄底資金浙商期貨席位凈多持倉一度增至4881手，但隨後無功而返。多單和空單持倉都排名首位的中信期貨席位，凈持倉近期由空翻多，但上周後半段凈多持倉由2260手下降至692手。主力空頭海通期貨席位凈空頭寸增加至6577手，但源於其多單頭寸連續7個交易日的減持，空單主動增加並不多。另一持倉態度比較偏空的國泰君安期貨席位曾順勢加空單1490手但隨後也已了結離場。總體來説，在上週期指振蕩下行的過程中，多頭未大力組織反擊，同時空方攻勢也並不猛烈。短期看，主力資金中多頭仍有抵抗，期指大幅下跌的概率不大。
