期指本週呈現震蕩上行態勢，當月合約IF1411前四個交易日，累計上漲2.83%，並在週二早盤觸及最高2591.6點，為去年6月4日以來新高。截至週四收盤，當月合約報收2570.8點。值得注意的是，期指四張闔約成交量也在週二達到154.06萬手，超越去年6月25日的133.76萬手，再現歷史天量。

　　　期指當月合約在上週五重新轉為貼水後，本週前四個交易日均維持貼水狀態，且貼水幅度有擴大趨勢。數據顯示，本週前四個交易日，期指當月合約相對現貨滬深300貼水幅度分別為0.93、9.21、10.12和8.95個點。週二以來貼水均在9個點左右，而上一次當月合約貼水在9個點以上，還要追溯到4個月前的7月15日。另外，自7月22日本輪行情上漲以來，當月合約則日均呈現4.23個點的升水幅度。

　　　從上述基差數據中可以看出，期指本週的表現明顯弱于現貨，期指也從前期領先現貨上漲轉為被動跟漲。可見在指數短期的巨大漲幅下，期指市場資金已經表露出較為明顯的謹慎情緒。

　　　總持倉量方面，繼上週四總持倉量達到202317手刷新歷史新高之後，期指總持倉在本週繼續保持高位運作，日均維持在20萬手左右，截至週四收盤仍有198206手。從之前8月、9月總持倉3次刷新歷史新高的情形看，總持倉在觸及新高後，行情都會隨即做出短線的方向選擇，總持倉量也在接下來的幾個交易日出現明顯回落。8月4日，總持倉在觸及歷史新高後，在接下來的5個交易日內回落了9962手，而之後兩次情形回落幅度均在1萬手以上。

　　　本週的情形則有明顯不同，總持倉量在上周觸及歷史新高後，本週繼續維持在歷史高位。可見期指市場在經歷本週的上漲後，多空雙方均未出現明顯的立場動作，多空分歧仍然較為劇烈。

　　　主力持倉方面，多空前20位主力席位持有的凈空單在本週二降至11893手，為今年4月以來新低，較8月初最高的3萬餘手降幅超過60%，可見主力席位凈空單的下降，已在7月以來的上漲行情中成為一種趨勢。但從單個席位持倉變化上看，國泰君安、海通期貨等多家長期跟蹤的主力席位持有的凈空單在本週均出現回升。

　　　多方主力席位國泰君安持有的凈多單在本週前三個交易日連續出現下降，從上週五的6084手降至本週三的1452手，為該席位凈多單9月10日以來首次降至2000手下方。空頭方面，中信期貨凈空單在上周降至年內最低的3091手，本週再度回升至1萬手以上。海通期貨凈空單本週也是連續上升，在週三升至8833手，為近一個月高位。

　　　總的來看，期指當月合約基差在本週轉為深度貼水，表明期指市場資金情緒較為謹慎，總持倉的居高不下和主力席位持倉變化的分歧，則表現出市場多空分歧在本週日趨加劇。