提及原油期貨，業內人總是難免有肅穆之感。

　　這個“神秘”的期貨品種總是和人民幣國際化、原油定價權、能源改革等等“高大上”命題一應映入眼簾。甚至，得知原油期貨上市提速消息後，有人揣測：不是滬港通推動的吧？

　　且不論原油期貨與人民幣國際化、定價權、能源改革等等能否劃等號，原油期貨到底是個什麼樣的期貨品種呢？

　　“説到底，原油期貨不過是個商品期貨品種，從交易機制等角度講連金融期貨都算不上，只是本身具有一定金融屬性。”一位資深研究人士一針見血地指出。

　　人民幣國際化是人民幣匯率期貨的直接責任，能源改革由“看得見的手”主導。而大宗商品貿易定價權是市場“用腳投票”的結果：一是市場參與者的力量對比，二是價格的可參考程度和貿易習慣。原油期貨未上市就被市場寄予如此之多的期冀，沿用時下流行的一句話形容，就是——你想太多了。

　　那麼，按照常規的商品期貨上市思維，首要考慮的無非是必要性。

　　美國西南航空公司CFO曾説：“如果我們不進行套保，我們才是真的投機。” 2008年以來國際油價起伏巨大，一度暴漲至近150美元，而近四個月又持續暴跌。國際市場上，從上游的石油公司、到中游煉廠再到下游航空公司均參與了原油期貨保值。而國內，包括乙烯和PX在內的多個主要化工品上游，其價格均與國際油價高度關聯，但與國內實際供需存在脫節，近年來企業議價能力較弱、盈利持續下滑。

　　與此同時，原油與其他金融資産之間的低相關性，有助於降低資産整體的風險度，提高收益風險比，是資産管理中的良好補充工具。

　　拋卻諸多層次的戰略意義，原油期貨僅僅是能化産業鏈企業套保、投資者資産配置的一項工具。一個期貨品種能否平穩運作，最微觀層面是個人及機構投資能否順暢利用這一工具進行投資、套保，整個系統的詢價報價及結算流程是否流暢，交割能否順利實現等等。

　　在商品期貨的運作上，在現有的期貨品種上，期貨交易所已經形成龐大而堅實的技術及制度後盾。而作為首個國際化的期貨品種，原油期貨運作機制尤其是結算制度方面，情況確較為複雜。而股指期貨當年推出亦面臨此局面，甚至更為棘手。業內人建議，原油期貨的上市，不妨倣照股指期貨高標準、穩起步、小範圍的做法，從滿足部分投資需求、保障平穩運作開始，然後逐步完善。

　　上海能源交易中心作為原油、天然氣等能源類衍生品上市交易、結算和交割提供技術、場所和設施服務的機構，在上海自貿區正式註冊已近週年。儘管其作用的早日發揮是業內眾“盼”所歸，而對這個蹣跚學步的新品種，無論其基因如何“高貴”，終究是個“嬰兒”，不妨為原油期貨卸卸包袱，更重要的是紮實走出第一步。