上週五疑似精準抄底的偏股基金　朱景鋒/製表

　　在國家強有力措施支援下，上周處於急跌中的A股出現V型反彈，前三個交易日股市持續大跌，週四和週五則上演大幅反彈行情。中國基金報記者注意到，不少基金在上週一到週三大跌中凈值損失很小，而在週四和週五凈值出現大幅上升，意味著這些基金實現了精準抄底，顯示出較強的時機把握能力。不過，對於未來市場走向，不少基金公司認為，持續暴漲行情延續的概率不大，未來走向會震蕩分化，進入震蕩築底攀升的階段。

　　V型反彈

　　輕倉基金精準抄底

　　記者發現，在上周實現精準抄底最成功的當屬前海開源股息率100基金，該基金在本輪下跌中跌幅在主動偏股基金中較小，即使在上週一到週三的連續大跌中，其單位凈值也僅損失1.86%，顯示其整體倉位較輕。上週四股市大幅反彈，該基金單位凈值大幅上漲5.86%，漲幅居前，上週五其單位凈值再度上漲5.85%，這就意味著該基金在7月8日採取了大幅加倉的策略，從而較好地分享到了V型反彈的收益。

　　實際上，從上周凈值表現看，實現精準抄底的基金不在少數，如特許價值、南方成份、上投民生需求、匯豐晉信大盤、新華鑫利等多只基金均在上周前三個交易日跌幅較小，顯示倉位較輕，而在週四和週五企大幅反彈中凈值迅速上升，逢低加倉操作明顯。其中，博時特許價值上週一到週三的三個交易日單位凈值僅下跌1.27%，但上週四和週五凈值連續大漲，兩日累計漲幅超過10%。

　　未必形成反轉

　　反覆築底後或迎反彈

　　股市雖然在上周迎來反彈，但由於本輪殺跌調整幅度較大，未來反彈還將面臨諸多考驗，各板塊和個股集體暴漲的局面或難出現，進入震蕩築底攀升的走勢可能性較大。匯豐晉信基金認為，從技術角度來看，結合之前最流暢下跌圖形來看，跌勢中所有的反彈都很易形成空點，以時間換空間更有可能形成買點。故V型反轉的概率未必會很大，後續行情更有可能是多次反覆震蕩探底，充分交換高位套牢的籌碼。

　　匯豐晉信基金判斷，目前的齊漲行情恐難持續，本週可能將逐漸出現板塊分化。更多停牌公司預計將復牌，市場選擇會更多，預計市場整體交易會更加活躍，或不會再現各板塊全線漲停的壯觀場面。可關注大跌中被“誤殺”，跌幅較大，中長期投資價值凸顯的個股。

　　華潤元大基金認為，上週四和週五大幅反彈中成交量並沒有逐步放大，顯示場外觀望情緒濃厚，3900點附近預計短期繼續維持震蕩，4000點以下中期築底。建議觀察本週前兩天的走勢情況，若量能配合助市場收陽，建議逐步建倉做多。上投摩根基金認為，目前尚有上千家公司處在停牌中，本週陸續復牌，將考驗市場的流動性。即便短期震蕩，但市場中期趨勢自底部逐步反彈有望持續。

　　博時基金認為，自上週三開始，中小盤部分個股已出現止跌走穩。政府救市組合拳效果明顯，各路資金已經在確認基本底部後開啟絕地反擊，缺乏流動性導致大家奪門而逃的恐慌已經過去。雖然短期內大量的公司復牌仍將考驗市場，不過救市政策仍將有效應對流動性風險。博時基金認為，市場將在震蕩築底後迎來反彈。