隨著牛市行情的持續，公募基金再度走上神壇。統計數據顯示，今年前3個月，796隻開放式主動型偏股基金平均上漲30%，創歷史新高。而在此前的2009年一季度和2007年一季度，股基平均漲幅分別為22.45%和20.16%。

　　其中最炙手可熱的是分級基金的杠桿份額，例如傳媒B、TMT中證B、網際網路B、資訊B、創業板B，今年以來收益均在100%以上。其中信誠中證TMT産業B高達176.77%。

　　而在普通主動股票型基金方面，富國低碳環保以87.8%的凈值增長率排名第一，添富移動互聯網和添富民營分別以81.22%和76%的凈值增長率緊隨其後。值得一提的是，在普通股票型基金前十的排名中，來自上海基金公司旗下的基金佔據了9位。

　　顯然，公募基金遠遠跑贏大盤指數。Wind數據顯示，截至3月31日收盤，上證綜指報收3747.90點，全月上漲13.22%。申萬一級行業全部飄紅，其中電腦上漲28.15%，漲幅居首；銀行上漲9.84%，漲幅最淺。

　　上海係基金前十佔七

　　儘管在資産管理規模的排名中，上海基金公司表現比較中庸，近些年以來一直缺席前五行列，而今年一季度依然如此。目前排名最高的為匯添富基金，排名第六位。前面五位分別是天弘基金、華夏基金、嘉實基金、工銀瑞信和易方達基金。

　　不過，在今年一季度的業績中，來自上海基金公司旗下的基金卻搶盡了風頭。在偏股型基金(普通主動股票型基金和混合型基金)中，漲幅榜前十的基金內，匯添富、富國、國聯安、長信四家上海係基金公司旗下共有7隻基金在列。而在隨後的排名中，匯豐晉信、浦銀安盛、銀河、華寶興業、交銀施羅德、中銀等上海係基金公司也有産品出現。

　　具體而言，富國低碳環保以83.68%的漲幅暫居首位，添富移動互聯、添富民營則分別位列第二位和第三位，其在一季度的凈值增長率分別為81.22%和76%。在前五位的排名中，剩下兩位分別是來自上海的國聯安優選、匯添富社會責任，業績分別為74.25%和73.95%。

　　第六名則是易方達基金旗下的易方達新興成長，這也是前十名中首只上海基金公司以外的基金，其業績為73.84%。而前十名中其餘的4隻基金分別是寶盈新價值(72.7%)、長信內需(71.62%)、匯添富消費行業基金(68.82%)和易方達科訊基金(67.27%)。

　　另一個突出的則是，今年一季度業績比較突出的基金公司，大部分都是以成長風格為主，比如TMT、傳媒、低碳環保等等。

　　以富國低碳環保為例，2014年四季報顯示，其去年末前十大重倉股中多為成長股，涵蓋網際網路+、節能環保等領域，其中樂視網(300104)、三六五網(300295)、騰邦國際(300178)、金固股份(002488)今年以來漲幅分別達到180.49%、124.27%、123.35%和109.17%。

　　反觀排名落後者，多為重倉大盤股的基金。以某只當季虧損的基金為例，儘管其去年末的前十大重倉股中配置了恒生電子(600570)，但配置佔凈值比更高的還有中信證券(600030)、民生銀行(600016)和招商銀行(600036)，年內上述股票分別下跌2.92%、9.40%和5.12%，拖累了其業績。

　　轉債B大幅虧損

　　而當偏股型積極大獲豐收的同時，債券型基金卻表現不佳。

　　在同花順(300033)iFinD基金總體排名中，一季度收益排名倒數的多為投資標的為可轉債的債券型基金和一部分QDII基金。債基方面，銀華轉債B今年以來跌幅高達34.29%，而國金通用鑫利分債券B、東吳可轉債B、銀華中證轉債指數增強分級、博時轉債增強債券A今年以來虧損幅度均超過了4.74%。

　　其中在2014年風格無限銀華可轉債B，自1月8日折算以來直到一季度末，其凈值累計跌幅高達39%。wind數據顯示，2014年全年，銀華中證轉債分級母基金複權凈值增長率為57.61%，銀華轉債B凈值累計漲幅高達210.94%。

　　資料顯示，銀華中證轉債分級是以中證可轉換債券指數作為標的指數的指數增強型基金，同時，作為債券分級産品，銀華中證轉債分級子份額轉債A與轉債B比例為7：3，初始杠桿為3.33倍，高於股票型分級産品。

　　2014年三季度末，銀華轉債所持有的可轉換債券有石化轉債、國電轉債、民生轉債、重工轉債、歌華轉債、平安轉債等。目前該基金重倉的可轉債基本呈現明顯的股性，這就使得銀華轉債指數基金類似于一隻偏向大盤股的權益指數産品。在2014年四季度，大盤股大幅上漲，從而使得銀華轉債B的價值大幅飆升，不過今年以來這些大盤股表現並不突出。

　　值得一提的是，由於凈值大幅下跌，今年一季度銀華曾經多次發佈了銀華中證轉債分級可能發生不定期折算的公告。根據公告，當銀華轉債B的凈值達到或低於0.45元，即發生不定期折算。截至4月2日，銀華轉債B的凈值為0.663元。