隨著美聯儲對QE的結束，國際金價近期呈現出節節敗退之勢，這不僅讓投資實物的大媽們痛苦不已，也令持有黃金QDII的投資者欲哭無淚。然而另一方面，以房地産等不動産投資為主的QDII基金卻領銜近期的同類産品漲幅榜，令投資者和基金經理對其信心滿滿。

　　金價不斷下跌 投資者無奈

　　近期，受美聯儲宣佈結束QE政策的干擾，國際黃金價格出現連續大幅下跌走勢。資料顯示，10月22日之前還在1250美元上方的國際金價，在隨後的日子裏迅速下探，短短不到半個月的交易時間裏暴跌了9%左右，而以黃金為主要投資標的的QDII自然難逃厄運。

　　根據中國經濟網記者了解，從今年初到10月21日，4隻黃金QDII的業績均為正，但截至11月12日收盤，相關基金産品今年的收益已經全部轉為虧損。天天基金網數據顯示，在近一個月的時間裏，78隻QDII類基金跌幅前五名中就包括這4隻黃金QDII。

　　除黃金類産品外，其餘QDII産品也表現不佳。數據顯示，近三個月以來，各類産品出現普漲，僅有QDII産品取得-1.54%的收益率。而從今年以來數據來看，QDII産品的平均收益率為1.55%，與貨幣基金平均3.04%的收益率仍有較大差距。

　　華泰證券分析師楊光認為，黃金市場利空因素壓頂，令大型資金大幅出逃，金價苦苦掙扎于熊市。目前，全球最大的黃金ETF基金—SPDR Gold Shares 的黃金持有量已降至六年來最低點。展望未來，風險依然較大。從QDII産品整體來看，伴隨著美國經濟的持續復蘇，美聯儲加息時間點也較預期逐步提前，海外市場整體風險將會增加，建議投資者將風險控制放在首位。

　　而對於去年搶金主力的“大媽”們，國內金價的不斷下調也令其傷心不已。2013年國內金飾品價格還處於每克300元以上，但現在價格已經全線回歸到“2時代”。“從10月末至今，短短幾天時間，就出現了兩次單日每盎司30美元左右的大幅波動。”太原一家金店銷售顧問對媒體表示，中國國內黃金銷售旺季已經過了，“十一”國慶節期間有很多金店搞各種促銷活動，現在算是銷售的淡季，有的國內品牌金飾品價格甚至跌到每克260元。“儘管如此，現在銷量仍然大不如前。”其表示。

　　房地産QDII領軍上漲 基金經理樂觀

　　與黃金QDII的慘狀相比，房地産QDII卻一片紅火，今年以來，投資海外不動産的QDII基金更是迎來了一波上漲行情。根據銀河證券基金數據顯示，截至10月29日，鵬華美國房地産基金凈值增長率達19.89%，在所有QDII基金中位居第4。而據天天基金網數據顯示，在截至11月12日的近一個月時間裏，上漲排名前四位的全部為房地産QDII。其中，國泰美國房地産收益率為10.08%，排名第一。

　　對於是否會擔心美國房地産市場未來可能調整，鵬華美國房地産基金經理裘韜明確表示，對此並不擔心。裘韜認為，目前美國良好的經濟基本面走勢決定了未來美國房地産市場的大方向。整體而言，REITs將繼續受益於良好的基本面，就業數據的持續向好增強了房地産需求;另外，新建物業仍比較有限，這將繼續有利於提升商業房地産的出租率與租金增長。同時，REITs良好的資産負債表以及較低的融資成本也為這些公司提供了追求外部成長的機會，繼續為股東創造價值。

　　在下一階段，裘韜認為，個股分化也會比較明顯，會關注強週期和晚週期行業中相對投資價值較好和具備催化劑的REITs，也會精選中期業績處於上行週期中的一些地産服務商及住宅市場相關個股構建組合。

　　專家表示，一方面，經歷了2013年美國國債利率大幅跳升後，進入2014年，美債利率對Reits的負面影響有所緩解。Reits依靠投資管理房地産和房地産相關證券産生現金流，並將大部分現金收益以股息形式分紅，具有一定分紅藍籌特點。加之美國房地産市場處於長期復蘇通道，物業出租率、租金增長率及商業地産價格均保持穩定增長，這些因素均支援今年Reits類QDII基金業績的走強。其中，諾安全球收益不動産、廣發美國房地産、嘉實全球房地産、鵬華美國房地産等今年表現都很優秀。