與公募基金經理的謹慎相比，私募對於並購重組個股的把握更加激進。當然，激進從來都是私募的標簽之一。

　　深圳一位私募投資經理對中國證券報記者表示，僅僅採用“簡單粗暴”的押寶策略，在今年的行情中都能取得不錯的收益。“今年以來我非常重視並購重組股的機會。據我所知，有的私募投資經理把15億以下的小市值公司做所有組合，今年的收益都達到了30%甚至更多。因為即使沒有並購重組的行動，在目前的行情下，殼的價值也會上漲。你看目前新加入IPO的公司排隊也許要等到三年之後，所以借殼上市可能導致存量殼價值的上漲，這是普遍性的機會。”

　　這位私募投資經理介紹，私募把握並購重組個股機會的方式主要有兩種：第一種，買入時並不知道任何消息，僅僅挑選一批中小市值公司，做所有組合。“我們了解到最近很多公司根本就沒有實質性進展，但股價漲了百分之二三十，接下來這些股票可能面臨回調的風險，因為根本就沒有實質性動作。”

　　第二種情況，公司的定向增發已經啟動，已有機構以較低的價格入股，但是入股的理由説得很簡單，例如補充流動資金等等，並沒有下一步的詳細計劃。我們的理解是機構此時已經開始建倉了，下一步的動作，包括基本面的改善、項目的投産、未來的收購兼併或收購新的項目等等都是順理成章的事情。“機構不會無緣無故地在低位拿那麼多籌碼，有的甚至超過大股東的籌碼，這種情況往往預示著下一步有大的動作，這種重組的確定性可能更高一些。”

　　隨著近期國企改革力度的逐步加大，多位深圳私募人士表示近期會關注國企改革帶來的並購重組機會。“根據我們的理解，目前國企改革重組的機會大概有五種類型。第一種是棄殼型；第二種是賣殼捆綁重組型，以定向增發為主，引入新的股東；第三種是中央地方合作型；第四種是循序漸進型；第五種是逐步推動讓賢型。我覺得目前最大的機會可能存在於棄殼型和賣殼重組型。棄殼型的案例是國風塑業，賣殼捆綁重組型的代表就是近段時間受到廣泛關注的焦作萬方推出的三方皆贏方案。我認為以後這種方案會越來越多。”一位私募人士這樣説。

　　不僅如此，部分私募已經不再滿足於從二級市場參與並購重組個股，而是以財務顧問的身份充當並購重組的掮客，從而獲得更加豐厚的利潤。“我今年也親歷了一些並購重組股的設計，至少從我接觸的公司來看，基本上小市值公司都有這種訴求。”

　　親自參與設計並購重組的不僅僅是部分私募人士，近期一位此前從事廣告行業的人士對中國證券報記者表示，他正在四處尋找殼資源和擬上市資産，力圖搭建一個並購重組的平臺。“我們可以以財務顧問的身份直接參與，現在利用信託或者基金子公司發行參與定增的産品並不難。”

　　然而，某券商投行人士表示，今年並購重組即將成為一場資本市場的盛宴，但是能夠深層次親身參與其中的人並不多。“中國社會，人脈和關係非常重要，諸如並購重組這種利益攸關的事情，陌生人之間很難取得信任，不管是上市公司還是擬上市資産，都需要彼此信賴的仲介才能推進。因此，私募參與一級市場的難度非常大。”