去年四季度上證綜指上漲36.84%，在眾多投資者歡呼牛市到來的時候，一些基金經理卻在短期投資中“失利”，這些基金經理能否直面投資者的“審視”，給他們一個合理的解釋呢？

　　《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊數據統計顯示，去年四季度股基平均表現落後同期大盤表現25.48個百分點。而在去年四季度行情向好的背景下，近兩成股基業績收負。而業績排名後十的基金中，僅長信內需增長、鵬華價值精選、華寶興業創新優選、東吳價值成長、景順長城中小板創業板和大成健康産業6隻基金對業績不佳原因進行了解釋，其解釋的原因大多因較少參與大盤股或受成長股“拖累”。

　　近兩成股基業績收負

　　《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊數據統計顯示，可比的405隻普通股票型基金去年四季度平均收益率為11.36%，同期大盤上漲36.84%，跑輸大盤25.48個百分點，而其中72隻基金在四季度業績表現收負，佔比17.78%。

　　405隻股基中，農銀匯理策略精選業績表現墊底，去年四季度回報率為-16.13%，此外，長信內需成長、鵬華價值精選、華寶興業創新優選、東吳價值成長、融通醫療保健行業、景順長城中小板創業板、大成健康産業、浦銀安盛紅利精選和華潤元大資訊傳媒科技9隻基金在去年四季度的業績表現也較差，分別位居股基業績榜單倒數第2名至倒數第10名。

　　6隻績差基金坦言“失利”

　　在業績較差的後十名基金中，有6隻基金的基金經理在季報中提及去年四季度業績表現不佳的原因：受較少參與大盤股或受成長股“拖累”。

　　長信內需成長基金經理安昀表示：“2014年第四季度，面對市場風格的劇烈轉換，沒有參與大盤股的行情，導致收益率大大落後市場。”

　　鵬華價值精選的基金經理彭建輝指出：“鵬華基金的風格主要是成長型，在四季度維持了對成長型行業和個股的配置力度，雖然在市場上漲過程中部分增加了地産，汽車等行業的配置，但由於配置仍主要集中在中小盤個股上，因此階段表現相對落後。”

　　華寶興業創新優選成立於2014年5月14日，兩位基金經理（朱亮和陳樂華）在季報中表示：“在報告期內，華寶興業創新優選有一半的時間仍處在建倉期，同時在這一波大盤藍籌股波瀾壯闊的行情中，幾乎沒有持倉這些藍籌股，導致凈值表現不能盡如人意。”

　　東吳價值成長的四位基金經理（程濤、張楷浠、薛和斌、戴斌）表示：“東吳價值成長在四季度以成長股為主，重點配置在油服、電子、電力設備等板塊。受成長股整體調整拖累，凈值出現較為明顯的波動。”

　　景順長城中小板創業板基金經理楊鵬認為，基於對宏觀判斷表現樂觀，保持了高股票倉位，但並未能預見四季度強烈的風格切換。

　　大成健康産業基金經理楊挺在去年四季報中表示，在去年四季度，大成健康産業基本保持了較高倉位運作，但在去年11月中下旬開始對醫藥行業和創業板的下跌風險估計不足，在配置上沒有避開部分估值較高的創業板公司，導致凈值在最後一個月發生了較大的回撤。