2016年1月4日熔斷機制推出，令投資者沒想到的是，這一機制瞬間改變了原有的市場生態，流動性也突然枯竭，投資者無所適從，就連止損等基本的交易策略都來不及實施。

　　在當下劇變的市場中，投資者如何生存自保？兩融頭寸會不會推波助瀾？私募機構如何應對？哪些板塊的風險會變得更大？

　　據統計，昨日（1月7日）A股實際交易時間儘管只有15分鐘，兩市成交僅1879億元，但市值卻蒸發3.72萬億元。《每日經濟新聞》記者聯繫了了一位資深私募投資人，從他在熔斷機制下的操作歷程，投資者可以一窺熔斷機制對市場的影響。

　　該私募人士是一位具有20多年操盤經驗的老手，也是一位交易型的私募投資人士，在2015年股災之前4900點左右就已經全部空倉，全部兌現了前期牛市帶來的豐碩成果，整體收益近86%，然後在國家隊救市的情況下，在8月26日以六成倉位抄底，在9月1日倉位幾乎滿倉，之後在市場的反彈中也取得了不俗的業績，近一年以來整體收益158%。

　　以下是該私募人士在1月7日當天的交易歷程。

　　9：05~9：10

　　據公司研究員晨報消息判斷，並在和公司幾位研究員溝通之後，得出的結論是週四的市場情況不妙，決定在早上開盤集合競價的時候就開始出貨，以保住本金為首要任務。

　　9：20

　　集合競價階段，兩市九成個股下跌，此時該私募公司的一位交易員手裏的3000萬元的倉位需要出貨，但在集合競價階段接盤較少，公司立即給交易員指令，只要市場有接單就拋貨，但接盤者寥寥，集合競價階段成交只有11萬元。

　　9：26 滬指開盤下跌1.55%，報3309點；深成指下跌1.88%；創業板下跌2.15%。板塊全部飄綠，兩市不足百股飄紅。

　　9：34

　　三大股指跌幅繼續擴大。滬指已跌破3300點，跌幅達2.03%。此時3000多萬元的頭寸只賣出了60多萬元。當時交易員還在不斷以更低的價格挂單，但是還沒來得及挂單，價格就不斷創新低。

　　9：40

　　滬指繼續跳水，下跌2.88%；深成指下跌4.30%；創業板下跌4.95%。滬深300指數下跌2.93%。9：44，很多題材板塊跌幅已超7%，兩市跌停股達90余只。此時計劃要出貨的個股已經下跌了8.4%。

　　9：43

　　滬深300跌幅達5%，觸及熔斷線。A股停止交易15分鐘。但交易所再度出現延遲，實際停止交易時，滬深300指數已經下跌5.38%。這從另一方面説明瞭大盤跳水之快。當時就怕出現1月4日的熔斷，於是直接指令交易員挂跌停價出貨，但是還沒有等到成交，手中要出貨的個股早已跌停。9時57分起將結束本次指數熔斷。

　　9：58

　　滬深300指數繼續下挫，觸發7%熔斷線。A股提前收盤。截至收盤，滬指下跌7.32%，深成指下跌8.35%，創業板下跌8.66%。兩市1600多只個股跌停。最終手中3000多萬元的籌碼只拋出了60多萬元。