在A股持續下跌的近三個月裏，和股價一同縮水的還有投資者的信心，相比之下，只有“國家隊”地堅定買入成為市場中的一抹亮色。有數據顯示，在同期指數大跌近20%的情況下，這些基金並沒有跟隨市場大幅下跌，而僅僅是維持了個位數的跌幅，顯示出超強的穩定性。

　　與此同時，在上周市場的反彈中，不少股票型基金的凈值漲幅都在5%以上，給此前持續下跌的股市提供了不少人氣。對此，不少公私募基金都顯示出了謹慎樂觀的態度，認為在經過大幅去杠桿後市場風險得到充分釋放，A股正在進入尋底階段。

　　 5隻基金勇抄大底

　　最近幾日，隨著A股的持續反彈，滬指也重新站上了3100點上方。同時，低迷許久的偏股型基金也再次迎來爆髮式上漲。有媒體統計發現，近半數偏股型基金上周出現了5%以上的凈值漲幅，最高上漲達20.85%。而5隻400億級的“國家隊”基金上周表現則較為穩定，出現小幅上漲。

　　7月31日，隨著招商豐慶混合、南方消費活力、易方達瑞惠的成立，表明證金公司借道五大公募基金公司輸血股市的2000億資金已“集結”完畢。如果從7月13日華夏新經濟和嘉實新機遇成立算起，上證指數已跌去近20%，但是”國家隊”基金的五朵金花總資産凈值從成立時的2000.51億元，1952.78億元，跌幅2.38%。而同期上證指數跌幅為19.4%，創業板指跌幅為23.2%；即使按7月31日計算，上證指數跌幅也超過13%。

　　查閱5隻基金自成立以來的凈值，比較基金凈值波動與指數同期漲幅，可以推測最先成立的兩隻基金均在8月上旬大幅建倉，甚至可能基本建倉完畢。

　　7月31日前，兩隻基金凈值變化甚微。而7月31日至8月7日，華夏新經濟一週凈值上漲2.3%，同期上證指數漲幅為2.2%，説明該基金此時倉位已經不低。隨後一週，上證指數上漲5.9%，華夏新經濟漲幅3.57%。目前該基金凈值為0.913元。而同日成立的嘉實新機遇，7月31日至8月7日當周凈值漲幅為2.09%，也幾乎與大盤指數同步，因此嘉實新機遇在這一階段大幅建倉的可能性也較大。目前凈值0.948元。

　　另外3隻證金係基金成立時間雖然相較華夏新經濟和嘉實新機遇遲了半個多月，其中招商豐慶和易方達瑞惠這兩隻基金凈值表較出色，均在1元以上。

　　 股票型基金再迎升勢

　　除“國家隊”外，在上周的市場反彈中，不少權益類産品都有不錯的表現。據東方財富Choice數據，上周1114隻股票型和偏股型基金單位凈值平均漲幅為4.78%，有543隻股基現5%以上增長，其中漲幅在10%之上的有125隻，更有16隻漲超15%。

　　漲幅最高的為國富深化價值(450004)，周漲20.85%，目前單位凈值為1.0200元。隨後是富安達優勢成長(710001)與國聯安主題 (257050)，上周漲幅為18.52%和17.68%。交銀先鋒 (519698)與國聯安優選 (257070)也有17.65%和17.17%的上漲。但有市場人士也指出，上述這些反彈較大的基金的倉位都比較重，雖然近期反彈較為明顯，但在前期市場下跌時的損失也不小。

　　另外從行業配置來看，資訊産業和新興産業的成長股也再次成為偏股型強勁漲勢的主要來源。如上周凈值漲幅高達20%的國富深化價值，其中報披露的二季度末前十大重倉股中，有8隻均屬於資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業。而浦銀安盛新興産業更看重符合中國經濟轉型的方向的行業，如資訊技術、國企改革 、醫療保健的長期投資價值，重倉股中也體現出對醫藥、通訊等新興製造業的側重。

　　 機構信心回升 後市謹慎樂觀

　　在多位基金經理看來，上周A股的實際反彈比預期要好很多。“本來預期閱兵前會對市場進行維穩，閱兵後就會迎來補跌，但市場表現還算比較好。”海富通基金機構權益投資部總監黃東升坦言，“李克強總理、央行行長和證監會負責人對市場定調，認為市場經過殺跌以後，市場風險和泡沫得到釋放，估值趨於合理。但市場參與者對此存疑。其次，閱兵以後，各個部委出了穩增長措施。第三，總理和央行行長都表態，人民幣不會出現趨勢性貶值。這些支援市場柔弱反彈，現在市場已接近底部，但未來需要一到兩周時間的確認。”

　　滬上一位私募基金經理此前也預判，A股將迎來一輪超跌反彈行情，在其看來，目前反彈的第一波是個股的超跌反彈，未來估值合理、高股息率、業績確定增長的品種有望走出獨立的上漲行情。

　　據中國經濟網記者了解，短期而言，部分基金經理認為市場存在較多機會。理由是經過調整後，市場進入比較健康的狀態，而且市場流動性充裕，場外資金比較多，都在等待進場時機。因而中期並不悲觀，但長期能不能回到牛市還不好判斷，這取決於政府如何為中國經濟發展方向定調，並找到一種方式把中國經濟帶出這種低迷狀態。包括改革在內，現在需要更明朗、更能得到大家認可的方式。從政策的角度看，中歐基金曹名長對後續市場的判斷從“偏樂觀”調向“樂觀”，他認為市場可能會逐步震蕩向上，四季度或將迎來反彈機會。

　　除此之外，還有很多比較謹慎的基金經理採取觀望的態度，希望等市場企穩後再進行加倉。某位私募基金經理就對中國經濟網記者表示，一週的反彈不足以説明情況，在實際數據皆不理想的情況下市場完全依賴政策上的利好，這顯然並不安全。只有連續2個月以上市場保持平穩且回升的情況下，才會考慮增加倉位。