在A股持續下降將近三個月之後，“高手”聚集的私募基金行業也終於迎來了業績分化大潮，大批基金産品甚至被迫清盤或徘徊在清盤的邊緣。與此相比，一些此前被市場不斷質疑的大佬所管理的基金卻顯示出超強的抗風險能力，並且任性的佔據著業績增幅榜的前列。

　　對於目前的投資策略，多數私募均表示，持續大跌後的A股已經出現了可供投資的股票，逐步分批建倉這類股票是比較穩妥的方式，而對於一些中小板公司，整體性的高估還是存在的，需要通過仔細甄別來發掘穩健的投資機會。

　　有多少私募在裸泳

　　自去年開始的牛市行情不僅讓普通散戶開啟了賺錢模式，也讓不少投資界的專業人士脫離了原有的體制，一時間，公募基金、券商、銀行等機構的大佬們頻頻“奔私”的消息如泉涌一般鋪天蓋地。在牛市加速的2015年上半年，各種盈利神話也在私募行業中上演，然而正如巴菲特所説：“只有當潮水退去時才知道誰在裸泳”。

　　從今年6月中旬開始的大跌行情至今仍無反轉跡象，而在此後的3個月裏市場捉摸不定的波動更造就了私募産品清盤的峰值。據中國經濟網記者了解，今年以來提前清盤的私募基金産品達1372隻，其中未到合約約定而提前清盤的數量高達446隻，佔總清盤數字的32%。6月、7月和8月是清盤的高峰期，共有206隻産品提前清盤。

　　尤其是在這其中竟然出現一些鼎鼎大名的知名人士。9月1日，私募大佬葛衛東旗下的混沌道然資産管理公司在首頁公佈了一封《致投資者書》，稱混沌投資對産品的巨大回撤向投資者表達深深歉意而截至8月28日，“公募一姐”王茹遠掌管的“大浪潮2015”系列基金凈值為0.7885元，徘徊在清盤線邊緣。

　　有媒體報道，私募基金清水源旗下産品被提前清盤時凈值僅為0.59元。需要留意的是，這些産品都是在今年5月才成立，高位建倉後碰上大跌。最後終不能倖免，成立短短2個月之後便宣佈清倉。如今清水源旗下仍有近50隻産品正在運作，但是收益而言都被大盤嚴重拖累。除了清水源，民間派出身的大帥資産的彭樹祥旗下的湘軍彭大帥2號也被提前清倉。其于2014年6月成立，凈值在今年5月達到了巔峰3.48元，隨後跟著大盤一路下挫，並於7月宣佈清盤。

　　據悉，私募基金産品的清盤線通常設置在0.6元~0.8元之間。數據顯示，截至9月7日，還有240多只私募基金接近止損線，800多只單位凈值在0.8元以下。此次大幅清盤背後的原因，主要還是上半年市場過於激進，導致多數私募不惜冒風險高位建倉。有私募人士稱，上一輪大跌中，已經將融資、配資的杠桿基本去除完畢，最後將大股東質押、增發的泡沫擠壓完畢，基本底部就探明瞭。而在下一輪，小私募、小公募將不能倖免，對於現在的市場走勢，只能説靜待底部的形成。

　　大批明星私募收益為負

　　除了上述已經或瀕臨“消失”的産品外，還有大量私募基金在8月份裏出現了嚴重的虧損。據不完全統計，686隻股票型私募産品在8月份的平均月度收益為-6.24%。其中8月份月度收益不太理想的兩隻産品當屬“君盈成長3號”和“豐益1號”，這兩隻産品近一個月的收益都低於-20%。其中，君盈資産的“君盈成長3號”8月月度收益為-30.87%。“君盈成長3號”於今年4月24日正式成立運作，萬得數據顯示，該産品在8月31日的凈值僅有0.5060元，已經擊穿了一般私募的平倉線。“豐益1號”8月月度收益為-23.09%，該産品自2014年10月14日運作以來曾於今年6月初出現輝煌時刻，其凈值一度達到2.8889元，不過之後凈值開始走低，截止8月31日，其凈值僅為1.2057元。

　　而不少明星私募旗下的産品收益也受到低迷行情的衝擊。朱雀投資管理的“金盛17期(昊宸)”、星石投資的“投資精英(星石A)”、淡水泉投資的“淡水泉卓越1期”、重陽投資的“重陽目標回報1期”等均現身跌幅榜。

　　淡水泉投資旗下不少股票型産品在8月份受挫，尤以其“成長”系列産品為主。其表現最差的當屬“淡水泉卓越1期”，8月份的月度收益僅為-14.98%。這只運作已經超4年的産品，自成立以來可以説是表現亮眼，其收益幾乎均跑贏同期“滬深300”。但是隨後其凈值一路走低，截止8月31日，“淡水泉卓越1期”凈值為1.2863元。整體來看，收益低迷是股票型私募産品在8月份的普遍表現。

　　值得注意的是，就在A股市場出現整體持續下跌之時，仍有一小部分産品顯示出良好的業績增長表現。而徐翔繼續一馬當先，于大跌中逆勢而上，其管理的4隻股票型産品以60.74%的平均收益高居榜首。其中，澤熙1期近三個月的收益高達77.37%。順利逃頂或許是徐翔保持高收益的重要原因。澤熙在二季度清倉了杭電股份、海源機械、美邦服飾和金字火腿。其中，澤熙二季度清倉美邦服飾就為其帶來約9.02億元的套現。澤熙旗下的産品凈值在股市風暴中表現出了與絕大部分私募産品兩樣的局面，或許是樹大招風，澤熙在前段時間便陷入輿論風口。但不可否認的是，徐翔“私募一哥”的地位目前鮮有人能撼動。

　　對於目前的市場，多數私募基金經理表示經歷大調整後，目前已經處於底部區域。不少藍籌股票跌出了價值，這從市盈率、市凈率以及股息率都可以看出，可以分步建倉買入，但小股票可能還會有一些調整。