近五個交易日，A股市場迎來一波反彈行情，但證券時報記者了解到，不少知名私募卻仍然維持較低的倉位參與反彈，從目前看，股票倉位保持在30%~40%的私募相當普遍。

　　私募普遍較為謹慎

　　記者調查了20多傢俬募機構，近兩周他們大部分維持較低或中性的總體倉位，並拿出少量倉位參與反彈，但也有私募由於自身風格等因素，倉位一直比較高。

　　北京和聚投資執行合夥人于軍告訴本報記者，在6月中旬暴跌前，旗下産品和聚鼎寶系列的股票倉位降到了10%，此後幾次低倉位小幅參與反彈，目前倉位仍然維持10%左右。

　　深圳展博投資基金經理袁巍也表示，當前市場處於震蕩行情，也沒有明顯的機會，因此倉位維持在30%左右，指數下跌時減倉，上漲少量加倉。“現在市場很難看清趨勢，也不確定是否底部，所以不著急把倉位加得很高，只留部分機動倉位，適當參與反彈。”

　　上海鼎鋒資産交易主管徐匯川表示，目前倉位在四五成左右，在公司歷史上處於中等偏低的水準。“主要是近期市場趨勢未明，保留兩三成的底倉，持有一些中長期看好的股票，在此基礎上根據市場整體趨勢做一些操作。”

　　上海凱石益正投資總監仇彥英也表示，對市場中性偏樂觀，現在無論震蕩還是上漲，都是較為安全的位置，50%左右的倉位比較合適，但加倉或減倉要看産品具體情況。

　　但北京一家中型私募總經理告訴記者，他們的倉位在行業裏一直偏高，近期也沒怎麼動。他判斷市場基本上處於底部區域，估計還會上漲。廣東某私募董事長則表示，近期一直滿倉，打算到了4000點以上再減倉。

　　記者根據上證指數、創業板指這兩周的漲跌幅，以及私募凈值的變化，推測近期一些私募倉位的數據，也顯示知名私募倉位均不高。

　　後市觀點現分歧

　　據記者了解，在這幾天的反彈中，有些私募已經將倉位提高了，有些私募樂觀看好8月反彈，認為後續持股待漲的可能性比較大。

　　有深圳私募董事長認為，後市會震蕩攀升，建議高倉位博反彈，目前他們倉位已加至九成左右。還有北京私募説，“現在市場已處於底部，不滿倉更待何時，看好下半年結構化牛市”。

　　但更多私募目前還是相對小心，只是小幅度參與反彈，總體偏謹慎。

　　袁巍告訴記者，近期加倉了，主要買超跌股票和長期看好的品種，但不敢加得太高，因為看不到有特別大的操作空間。“震蕩市盈利難，對於私募來説，風控是首要的，謹慎一點沒有壞處。”

　　深圳某著名私募投資經理表示，“市場這個位置，即便長期樂觀，但是短期市場沒有太大系統性機會，要是下跌20%，就超出我們的承受能力，怕犯錯還是謹慎點好。”

　　于軍也表示:“理論上講，目前市場處於震蕩築底狀態，我們還是主要看鎖定的投資標的是否處於預期的價格區間之內，如果符合預期就會進行加倉。”于軍對後市比較樂觀，隨著資金面和情緒面的恢復，下半年市場將會回到一個新起點。

　　徐匯川則表示，最近加了十幾個點的倉位，但震蕩行情下不會買入不動。“近期市場還沒有確認，可以先加一點倉位並耐心觀察。從中報來看，目前一些上市公司的業績不錯，接下來還要看三季度業績能否持續，如果能持續，估值下降到一定範圍就不會降了。”

　　深圳明達資産董事長劉明達表示，政府主動去杠桿過程基本結束，但投資者信心恢復還需時間。牛市格局不變，但市場需要更多成熟的長期機構投資者，因此三季度暫時只能看反彈，維持半倉左右。