這些曾在私募界打響名號的私募明星，在5月投資“指南針”集體失靈，《每日經濟新聞》記者就此為投資者解讀五大知名私募的失意五月。

　　今年，闊別A股多年又高調回歸的私募基金教父趙丹陽在火熱的牛市行情下，竟然遠遠跑輸了大盤一長截，引起媒體和投資者們的一片吐槽，讓曾經叱吒私募界的趙丹陽跌下神壇。

　　當記者翻開火紅5月的私募成績單後發現，5月三大指數齊飄紅，上證指數當月上漲3.83%，深證成指上漲8.65%，創業板指大漲23.97%，有私募實現單月收益翻倍，不過，徹底跑輸大盤甚至業績翻綠的私募也不在少數。其中，一度活躍在私募界並各具特色的五大知名私募，在5月所管理的産品出現負收益率，讓投資者大跌眼鏡。這五大私募包括，去年躋身業績冠軍爭奪陣營的黑馬私募滾雪球投資，數次發佈公開信隔空喊話近日被證監會調查的寶銀創贏，還有2012年度私募冠軍銀帆投資，由知名股評人士吳國平創建的煜融投資，以及數年來口碑和名聲均佳的尚雅投資。

　　這些曾在私募界打響名號的私募明星，在5月投資“指南針”集體失靈，《每日經濟新聞》記者就此為投資者解讀五大知名私募的失意五月。

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　　私募鬥士

　　寶銀創贏：崔軍忙舉牌發公開信10隻産品收益率為負

　　寶銀創贏于2012年成立，董事長崔軍是上海地區有名的私募大佬，活躍于資本圈。不過，寶銀創贏的5月整體業績難以令投資者滿意。

　　根據私募排排網提供的股票策略類私募産品數據顯示，寶銀創贏旗下産品有10隻在5月的收益率為負。其中多策略創贏1期收益率為-9.40%，是該私募旗下表現最差的産品，而創贏3號、華潤信託-創贏1號(創贏8號)、創贏2號的收益率也均在-5%以下，同時，寶銀創贏旗下産品陜國投-創贏1號、創贏7號、創贏9號、創贏5號、創贏6號以及多策略創贏2期均錄得負收益。

　　從今年以來的情況來看，儘管大盤已經快速衝破5000點關口，但寶銀創贏旗下産品的收益率停留在個位數或微下滑。這與今年以前寶銀創贏的領先行業的業績表現大相徑庭。

　　有投資者提出質疑，“董事長崔軍今年忙著舉牌新華百貨，又忙著寫公開信，緊接著還被證監會調查了，是不是疏忽了産品管理？”

　　寶銀創贏董事長崔軍愛發公開信已是業內皆知，有“私募鬥士”之稱，數年以來在資本市場頻頻發公開信，“指點”多家上市公司管理層和公司經營。

　　今年4月以來，崔軍通過寶銀創贏和上海兆贏股權投資兩家公司旗下基金舉牌新華百貨成二股東。隨後，作為舉牌主體之一的寶銀創贏在其網站發佈了《致新華百貨全體股東的一封公開信》，力陳“五大提議”。隨後，證監會因其涉嫌資訊披露等方面的違法違規，對其立案調查。

　　崔軍數次與上市公司的交涉大多無下文，此次又遭遇證監會立案，再加上業績滑鐵盧，寶銀創贏正面臨著多重考驗。

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　　2012年冠軍

　　銀帆投資：過半産品5月負收益

　　幾年前，銀帆投資還是私募圈炙手可熱的明星，是典型的以“打擂”而紅極一時的私募。其前任總經理王濤曾是成都漲停板敢死隊的代表，在多次炒股比賽中贏得冠軍而聲名大噪，他曾掌管的銀帆3期在2012年勇奪私募年度冠軍。然而，自前任總經理王濤離開銀帆投資後，銀帆投資似乎失去往日風采，在今年5月的私募業績排名中，銀帆投資旗下7隻産品有4隻産品收益率為負。

　　其中，私募排排網數據顯示，銀帆3期、銀帆2期、銀帆一期和銀帆5期的5月收益率分別為-4.89%、-4.19%、-2.35%和-1.72%，排在1795隻股票策略類私募産品的倒數位置。這4隻産品中前3隻産品均是2011年成立的，銀帆5期則是2013年成立的産品。

　　除此之外，銀帆投資旗下其餘産品業績也表現一般，銀帆6期、銀帆8期、銀帆7期在5月的收益率分別為2.66%、4.26%和5.06%，與其餘私募表現大相徑庭。

　　2012年，在當年同期滬深300指數只漲了7.55%的背景下，銀帆投資旗下的銀帆3期年度收益率達到48.42%，成為2012年私募冠軍，領先第二名金石投資管理的“金石理財一期”收益超過20個百分點，是在淒涼熊市中崛起的新派私募。

　　然而，在銀帆投資短暫“絢爛”後，前任總經理王濤突然離職。2013年10月21日，有媒體報道稱王濤在接受採訪時表示，“目前已經離開銀帆投資，出來單幹。做陽光私募，付出和收穫不成正比”。

　　在此之後，銀帆投資便一度在市場上 “失聲”，直至今年5月，公司董事長羅委才開始出現在公眾視野。

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　　股評家操盤

　　煜融投資：唱多創業板 吳國平掌舵産品5月虧12%

　　在A股市場中有些年頭的投資者，對於吳國平這個名字一定不會陌生。上一輪牛市之前，最早追溯到2005年，吳國平就開始顯山露水，在各大著名財經網站和報刊刊登分析文章，成為市場中較具影響力的股評家，也獲得了眾多股民的崇拜和追隨，吳國平一直活躍在公眾視野。煜融投資由吳國平團隊于2010年創建。

　　在煜融投資網站中，對吳國平有如下介紹內容：“見證中國資本市場發展的少帥操盤手，知名陽光私募基金經理，操盤具有靈性，善於先人一步，股期兩棲對衝量化，充分運用各類金融工具博弈，提前把握基本質變和技術突變。”網站還介紹，吳國平受邀做客各大電視媒體和網路媒體、平面媒體的採訪等不計其數，目前是《錢江晚報》“錢經”圓桌對話和《紅週刊》對話的長期嘉賓。此外，記者注意到，包括新浪、私募排排網均有吳國平的專欄。

　　儘管吳國平在股評家生涯中可以説是如魚得水，但在實際操盤上卻並不如意。5月，煜融投資由吳國平擔任基金經理的煜融兔子1號收益率為-12.05%，排在1795隻被統計的股票策略類産品的倒數第九名。與此同時，從煜融投資官網數據來看，煜融兔子1號自2014年10月24日成立，正好趕上牛市啟動時，不過，該産品自去年11月28日後便一直跑輸滬深300指數，今年以來，該産品的收益率也僅為17.11%。

　　在私募排排網數據中，其餘兩隻煜融投資旗下産品，由吳欣然擔任基金經理的煜融欣蠻1號5月獲得19.44%的收益率、由彭欽海和吳國平共同擔任基金經理的煜融兔子一百收益率也大大好于吳國平單獨執掌的煜融兔子1號。

　　從吳國平今年的觀點來看，首先其高唱牛市號角，並且強烈看多創業板，看好新興産業。不可否認，今年市場中最為瘋狂的確實是創業板個股，翻數倍的不在少數，如果吳國平按照自己的觀點主要投資創業板，旗下産品業績負增長實在令投資者難以理解。

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　　2014年亞軍

　　滾雪球投資：偏愛藍籌 新産品5月業績為負

　　名不見經傳的滾雪球投資在去年下半年幾乎一夜之間變為令市場最為驚艷的私募“黑馬”，旗下福建滾雪球成立後，在2013年底到2014年7月期間單位凈值都一直處於0.8元以下，但自去年10月底開始，隨著藍籌股突如其來的暴漲，其單位凈值也猶如旱地拔蔥，接連突破1元、2元大關，不到兩個月時間就實現翻倍。

　　最後兩個月的快馬加鞭使得福建滾雪球成為去年11月的業績冠軍，並且在最終的年度私募排名總決選中成為奪冠熱門，儘管最後創勢翔斬獲2014年私募冠軍，但福建滾雪球僅憑最後兩個月的逆襲最終以273.8%的收益成為亞軍。

　　滾雪球投資的投研鐵三角是林氏三姐弟，分別為姐姐林軍，總經理林波，以及弟弟林濤三人。滾雪球投資的投資風格也非常典型，始終偏愛藍籌股。林波此前曾表示，福建滾雪球始終堅持價值投資，只買藍籌股，喜歡買國企、央企概念股，並對此做中長期投資。

　　數據顯示，滾雪球贏智一號5月的收益率為-6.08%，排在倒數第33位，該産品是3月31日才成立的新産品，目前尚不足三個月。從滾雪球投資官網來看，趁著去年打出知名度的東風，滾雪球投資在2015年發行了高達18隻産品，可以説是馬不停蹄地擴規模。但在旗下這麼多産品的表現中，除了去年亞軍産品福建滾雪球1號如今仍有3.42元的凈值，其餘今年新發的産品都在1元左右，幾乎均處於不漲不跌的狀態，堅守藍籌股的策略或成為滾雪球投資此次“踏空”5月行情的一大緣由。

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　　帶頭大哥

　　尚雅投資：看好“網際網路+” 5月所有産品業績中等偏下

　　尚雅投資曾是私募圈的帶頭大哥，2007年就成立的尚雅投資是國內相對較早的私募基金公司之一，由於剛一成立就碰上了2008年的大熊市，尚雅1期的凈值最慘時跌至0.6元左右，但其在之後的大反彈中成功翻身，連續兩年有産品出現在年度收益排行前十之位。2010年，借助此前的業績號召力，尚雅成功發行15隻産品，一舉成為市場上規模最大的幾傢俬募公司之一。

　　尚雅核心人物石波和常昊也是赫赫有名的基金經理，從著名公募“奔私”創辦尚雅。石波是最早“奔私”的一批公募基金經理之一，曾經擔任華夏基金投資副總監，並歷任基金興科、基金興華、華夏回報和華夏回報二號基金經理，其中興華基金(離職時)是目前A股市場累計回報最高的基金，華夏回報(離職時)是分紅次數最多的基金。總經理常昊曾任光大保德信基金的股票投資總監，曾管理內地第一隻量化型基金産品。

　　兩位基金經理合璧打造的尚雅投資在多年的發展裏，無論是口碑還是業績都處於私募界第一梯隊，根據公司官網介紹，6年平均年化收益30%，並且牛市表現優秀——2009～2010年牛市漲幅242%，2013～2014年牛市漲幅149%。

　　不過，“老馬”尚雅投資在紅五月裏並未嘗到甜頭，反而排在了業績倒數的隊列。數據顯示，尚雅投資四隻産品5月收益率為負，分別是尚雅11期、尚雅8期、尚雅7期以及尚雅6期，表現最差的尚雅11期5月收益率為-8.22%，排在1795隻産品倒數第15名，其餘三隻收益率分別為-3.86%、-0.77%和-0.48%。在私募排排網有統計數據的剩餘12隻尚雅投資旗下産品的表現也均處於中等偏下的水準，其中包括尚雅3期、尚雅14期、尚雅4期等在內的7隻産品的5月收益率都在3%以下，處於微增的水準，而表現最好的尚雅16期的收益率為25.33%，排在所有産品中的221位。

　　從今年以來的數據來看，尚雅投資並未有産品收益率翻倍，大部分産品的收益率排在400名之後，並不拔尖。

　　從尚雅投資今年看好的行業和板塊來看，5月石波接受採訪時曾表示對網際網路非常看好，稱“中國已經進入新網際網路時代，網際網路+會對所有行業産生深刻影響，未來重點關注普惠金融、寬屏網際網路、車聯網、農業網際網路、教育網際網路、醫療網際網路和能源網際網路的投資機會。”此外，從尚雅投資調研的公司來看，去年四季度皖能電力、南方匯通、安科生物等都曾有尚雅調研的身影，而今年5月，常昊還親自去了積極佈局能源網際網路的光一科技。從尚雅調研後的反應來看，這些股票大多都走出了不錯的行情。

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　　股票私募5月冠軍收益翻倍

　　◎每經記者 牟璇

　　火紅五月私募業績出爐，有單月實現翻倍的黑馬選手，也有業績單月重挫44.75%的悲催墊底選手，可以説是兩極分化嚴重。

　　據私募排排網數據中心不完全統計，截至5月底，股票策略産品整體上漲12.73%，大幅跑贏滬深300指數1.91%的漲幅，1589隻産品獲得正收益，佔比 88.57%，1463隻産品跑贏大盤，佔比81.55%。

　　5月中小市值股票表現亮眼，大部分私募抓住機會實現了高盈利。5月私募冠軍産品收益逾100%，15隻産品漲幅超50%，127隻産品漲幅超30%，421隻産品漲幅超20%，1008隻産品漲幅超10%。

　　業績分化嚴重的跡象非常明顯，有3隻私募産品跌幅超過20%，9隻産品跌幅超過10%，首尾相差高達144.91%。

　　大帥資産彭樹祥管理的“湖南信託-湘軍彭大帥2號”5月單月獲得100.16%的超高收益，毫無懸念地奪得月度冠軍。該産品成立剛滿一年時間，累計凈值為3.1251元，近一年收益率高達212.51%。彭樹祥表示凈值大幅飆升主要源於之前重倉的順榮三七期間出現了大漲，收穫連續12個漲停板，加上重倉的其他品種也有不錯的漲幅，造就了單月的高收益。目前，彭樹祥認為中小市值個股漲幅過大，已經部分調倉至安全性更高和業績表現出色的券商股。

　　前海旗隆基金5月整體表現也十分出色，旗下三隻産品攜手殺入前十強，其中“旗隆阿爾法對衝科技增強一期”、“雲南信託-旗隆達爾文科技對衝一期”和“旗隆雪峰醫藥對衝基金”分別以80.68%、74.19%和63.31%的月收益率分列第二、四和八名，目前累計凈值分別為2.3591元、2.5676元和1.9204元。

　　與此同時，巴沃成長一號、豐大一號、穗富8號等産品躋身前十。《每日經濟新聞》記者注意到，私募排行榜中，紅五月顯現出新人大勝的格局，前十隻産品成立日期有九隻産品的成立日期都在2014年下半年以後，並且除了前海旗隆基金資質較老，其餘都是新面孔的私募基金公司，有長江後浪推前浪的架勢。