導讀

　　來自渠道資訊顯示，春節後，存續行銷和發行，市場渠道人員的壓力都很大，而隨著股票市場有所轉暖，行銷熱情也較春節前高漲，尤其是各家基金公司均將比拼重點放在固收類産品上，推廣貨幣基金、債券基金、保本基金、打新基金。

　　截至2月23日，境內股票市場、基金市場已是在春節假期後交易滿7個交易日。總體看，春節後的A股市場還算給力，上證綜指漲幅超過5%，深證成指漲幅超過6%，助推各類基金凈值也紛紛展現紅盤，較春節前大有春風吹過之感。不過，新基金髮行市場卻並未出現快速明顯的回暖跡象。

　　“基金公司、銷售機構雖然熱情高漲，恨不得使出渾身解數，但收效確實低於預期，尤其權益類産品還是比較難賣”，上海一家基金公司市場部負責人表示。

　　節後新基金髮行仍難

　　據21世紀經濟報道記者日前了解，今年開年至春節前，很多基金公司的權益類産品都遭到了凈贖回，只是贖回幅度有大有小。上海一家基金公司渠道人士向記者透露，據他聽説，有權益類基金甚至幾個交易日內就被贖回半數以上，還有一些老牌基金，之前一直較為穩定，但也曝出20%左右的贖回。

　　“春節後，存續行銷和新基金髮行，市場渠道人員的壓力都很大，而隨著股票市場有所轉暖，行銷熱情也較春節前高漲”，該渠道人士表示，既然權益類産品不好賣，大家就將比拼重點放在固收類産品上，推廣貨幣基金、債券基金、保本基金、打新基金。

　　據同花順(300033，股吧)iFinD統計，包括2月23日發行的國投瑞銀瑞祥保本和2月24日發行的招商安元保本，目前正處於發行期的公募基金數量共有36隻，其中普通股票型基金3隻，偏股混合型基金18隻，偏債混合型基金3隻，中長期純債型5隻，QDII基金1隻，保本基金6隻。從募集時間來看，23隻認購起始時間在春節後，佔比58%，也就是説，有42%的在發基金認購起始時間在春節前。

　　對比來看，較去年年底，新基金髮行屢屢出現一日售罄和提前募集結束，今年以來，這種情況明顯減少，只發生在招商安德保本基金上。反倒是延長募集漸成慣例。西部利得基金旗下的西部利得行業優選基金兩次宣佈延長募集期，可見發行困難程度，3月9日最後的發行期限也快到了，若仍無法募整合功就只好宣佈發行失敗。

　　不僅是小公司，大基金公司也出現了延長募集的尷尬，如嘉實基金(部落格，微網志)日前就宣佈旗下嘉實新常態靈活配置基金延長募集期，從2月1日推後到3月25日，將時長直接達到上限90天。

　　此外，凱石金融産品研究中心的統計數據還顯示，若從單周成立基金的數量分析，春節前最後一週曾上演基金成立潮，周成立基金39隻，但春節後的第一週就轉入冷清，周成立基金僅有5隻，為2016年以來的第二低，僅高於2016年第一週的2隻。

　　保本基金成主力招牌

　　自去年下半年市場進入“過山車”走勢之後，偏股型基金募集開始進入寒冬，而今年開年以來的極端行情，又令此類産品募集雪上加霜，在這種背景下，固收類産品就相對受歡迎一些，拿春節後首周新成立的5隻基金來説，總募集規模為90.58億元，但3隻固定收益類産品的規模佔比要達到95%，1隻保本基金的募集規模在49億元以上外，而1隻靈活配置型基金和1隻股票型基金的募集規模皆不足3億元，都是勉強成立。

　　再看春節後開始募集的基金中，也是固收類産品佔據主流，目前排隊本週待發的7隻新基金，有6隻是固定收益類基金，其中4隻為保本基金，1隻是股債平衡基金。

　　進入2016年保本基金進入發行密集期。日前，21世紀經濟報道記者詢問多家基金公司的發展狀況，談到發行産品時，市場部人士都表示，重點是保本基金。

　　統計顯示，今年以來發行的保本基金有16隻，目前在發的有4隻，包括2月23日發行的國投瑞銀瑞祥保本，2月22日發行的融通通盈保本、2月18日發行的國聯安安穩保本和2月15日發行的安信安盈保本。本週內將發行的保本基金還有廣發穩鑫保本、天弘樂享保本、匯添富盈鑫保本和招商安元保本。值得一提的是，招商安元保本為招商基金旗下的第八隻保本基金，上一隻招商安德保本2月18日剛成立，兩日募集結束，規模為19.85億元，對比權益類基金的小規模和延期，差距不是一點點。

　　招商基金相關人士向21世紀經濟報道記者解釋説，保本基金目前正投市場所好。一方面歲末年初，A股市場寬幅震蕩，投資者風險偏好趨於謹慎；另一方面，債券型基金和貨幣型基金收益率偏低，保本基金募集期認購最壞情況也可保本，若業績好，則有望大幅跑贏債券基金和貨幣基金。

　　“雖然新基金的成立規模主要是依靠保本基金在撐門面，但也不是每只保本基金都好發，有些跟銀行合作好的基金公司，發行保本基金尚可，卻並不適用於所有公司”，上海一家基金公司副總經理説。

　　日前，工銀瑞信就公告，旗下工銀瑞信保本2到期轉型為普通混合型基金，且過渡期還遭遇大額贖回，為避免重蹈建信鑫豐C的尷尬，緊急把基金凈值從保留三位小數改為四位。