A股市場缺乏整體趨勢性機會的背景下，基金經理越來越多注重主題投資，而主題投資也成為基金經理在指數低迷的市場中獲取彈性和超額收益的重要來源。

　　時下，基金經理追捧正處於風口的主題投資，而不是被充分挖掘的老主題。基金經理非常清楚，網際網路金融、網際網路醫療等先前被挖掘充分的概念，去年底以來表現疲弱，充分説明A股市場在概念炒作上喜新厭舊的特點。一方面是基金重倉的網際網路金融和網際網路醫療股票在低位徘徊，一方面是以虛擬現實、體育等為代表的新概念板塊呈現強勢。網際網路金融板塊中的銀之傑、中科金財、用友網路、騰邦國際等基金重倉股成為當前市場的落後板塊，而包括聯絡互動、奧飛動漫、順網科技、嶺南園林等涉足虛擬現實的品種則成為資金新寵。

　　如鵬華基金重倉持有的奧飛動漫，近幾個月內連續在虛擬現實産業鏈進行深度佈局，公司股價在最近一個月暴漲超過30%。奧飛動漫2月19日宣佈A輪領投虛擬現實遊戲公司時光機，奧飛動漫此前已投資了樂相科技（VR頭顯平臺方）、諾亦騰(慣性動捕技術)、澤立仕(虛擬偶像運營/VR特效與音效製作)、靈龍集團(虛擬現實內容運營)等，涵蓋從虛擬現實頭顯、輸入技術、內容和IP全産業鏈生態。

　　值得一提的是，基金經理顯然從去年底開始已積極佈局虛擬現實、網際網路體育等新概念板塊的上市公司，從涉足虛擬現實業務的嶺南園林披露的截至2016年1月15日的資訊顯示，上海的兩家基金公司積極買進該股，匯添富移動互聯基金、匯添富社會責任基金以及中郵核心基金集體買進嶺南園林。與此相關的是，嶺南園林涉足的虛擬現實業務正是其收購的上海恒潤數位科技有限公司。

　　轉型網際網路體育的道博股份日前披露的2015年年度報告也顯示，這家曾經長期遠離基金公司核心股票池的上市公司，在去年四季度開始成為各大基金公司競相配置的對象，包括中郵基金、國聯安基金、富國基金紛紛進入道博股份的前十大流通股股東名單。

　　基金經理一方面在倉位上保持謹慎中性，而另一方面又強化對新概念的投資，在一定程度上暗示了目前A股冷熱不均的特點。深圳一家大型基金公司人士認為，短期市場情緒正在回暖，但市場前景可能還是撲朔迷離的，在這種背景下，資金可能更加關注那些當下較為活躍、市場關注度較高的主題品種。

　　對當前機構熱衷把握主題投資，信達澳銀一位基金經理接受記者採訪時認為，行業尚處於導入期的，處於概念階段，可以主題性把握；行業已度過導入階段的，進入高速成長期，可長期戰略佈局，但是要關注業績增長和估值水準。上述基金經理表示，從A股市場的歷史表現來看，成長股與主題品種在通常情況下會呈現顯著的聯動特徵，且都在市場氛圍偏暖的環境下，具有較高的想像空間和股價彈性。其差異在於市場風格環境有所變化時，業績增長和主題事件能否兌現和兌現程度。通常成長股的持續性更優，而大的主題如果具有較好的持續性，也就有了成長性。