(圖片來源：資料圖)

　　絕對收益基金建信鑫豐回報C份額上週五單日凈值暴跌67.56%引發市場強烈關注。基金研究專家和知情人士分析，該基金很可能是發生鉅額贖回後凈值尾差計算使得剩下的投資者瞬間套牢。

　　昨日，建信基金緊急發佈公告，就該基金的凈值波動原因及相關處理措施進行了説明，並秉持客戶至上的原則，對建信鑫豐回報C類份額凈值進行修復，避免基金持有人因估值方法造成凈值波動受到利益損失。

　　在上週五之前，雖然股市持續大跌，但建信鑫豐回報C份額單位凈值一直保持穩定，並未受到股市暴跌的衝擊，截至1月28日，該基金單位凈值為1.039元，但1月29日風雲突變，建信基金官網披露當天該基金單位凈值只有0.337元，一天之內猛跌67.56%，創出非杠桿基金最大單日跌幅紀錄。

　　從凈值表現看，這一巨大虧損並非投資失誤導致，因為當天建信鑫豐回報A份額的單位凈值上漲了0.29%，而且該基金股票倉位一直很低，持有的債券資産佔比也較低。有基金研究人士指出，在鉅額贖回下單位凈值尾差計算很可能是導致這一離奇暴跌的主因。而建信基金昨日的説明公告也證實了這一點。

　　建信基金公告表示，建信鑫豐回報C類份額出現上述凈值波動是由於現有基金份額凈值的估值方法導致。根據該基金説明書和合同規定，基金份額凈值的估值精確到0.001元，小數點後第4位四捨五入，這一估值方法目前也為基金業內所通用。但建信鑫豐回報C類份額于1月28日發生了鉅額贖回，由於基金份額凈值四捨五入産生的誤差計入C類份額基金財産，導致了基金C類份額凈值大幅波動。建信基金認為，此次建信鑫豐回報C份額凈值出現單日大幅波動，是在現有估值方法下所出現的特殊事件，凈值計算本身符合合同和相關法規規定。

　　多大的贖回竟然會給留守投資者帶來這麼大的殺傷力？基金研究人士解釋説，假如建信鑫豐回報C份額在1月28日的份額規模為70024萬份，其中，7億為機構份額，24萬份為少數散戶持有，1月28日對外報出的單位凈值為1.039元，但如果保留到小數點後四位甚至後五位，很可能在1.0387元到1.0388元之間。

　　但建信鑫豐C份額投資者當日的申購和贖回都按照1.039元結算，如果機構持有的7億份C份額全部在1月28日贖回，機構將獲得7.273億元資金（按照小數點後四位凈值計算，其實應該為7.2714億元左右），因為單位凈值尾差而使機構多獲得約16萬元贖回資金，這正是剩下的投資者所虧損的，由於剩下的散戶規模微乎其微，導致單位凈值出現異乎尋常的暴跌。

　　可以看出，建信鑫豐回報C份額單日巨虧暴露出基金凈值核算和披露的潛在問題。業內人士呼籲，規範鉅額贖回行為和凈值披露規則，避免對持有人造成“非投資性”巨虧，從而維護基金行業的信譽和形象。

　　北京濟安金信副總經理王群航認為，此次建信鑫豐回報C份額的凈值單日暴跌67.56%，是基金凈值計算在現有會計制度下、在現有凈值計算方法下和在某些基金當前特殊的客戶結構情況下所出現的異常和必然的表現。隨著市場的創新不斷，公募基金在業務細則上還有許多需要完善的地方，以充分地、公平地保障贖回者和留守持有人的利益。

　　具體該如何規範，有業內人士認為，應該進一步增加基金凈值小數點披露，當鉅額贖回可能造成其他持有人潛在損失時，應該拒絕贖回並報告監管層處理或直接清盤等。對於投資者來説，在這些業務細則尚未得到規範的情況下，應儘量避免投資那些機構佔比獨大的基金。