資産配置荒之下，資産管理機構應對策略出現分化。比如，公募基金在新基金髮行進入冰點後，部分公司推出了保本基金以接檔發行。而基金子公司則憑藉投資領域靈活的優勢，開始在房地産REITs市場、海外基金市場尋找新的投資機會。

　　基金髮行遇冷

　　行情低迷加之資産配置荒，導致目前公募基金的發行由之前的亢奮直接陷入冰點。

　　數據顯示，自今年8月以來，新基金髮行節奏放緩、募集規模也同時創出年內低點。同花順iFinD數據顯示，9月份新基金成立數只有4隻。《每日經濟新聞》記者注意到，近期成立的股票型基金，首發規模普遍在10億元以下。比如，國泰基金近期發佈的公告顯示，公司旗下的國泰央企改革基金于9月1日成立，首發規模僅2.8億元。8月以來成立的14隻股票型基金共募集64.63億元，平均成立規模只有4.62億元，首發規模繼續在歷史低位徘徊。

　　從單只基金看，僅匯添富民營新動基金首發規模突破10億元大關，成立規模達18.56億元。而安信新常態股票、工銀新藍籌股票和中銀網際網路++股票等三隻基金分別僅募集2.25億元、2.30億元和2.39億元。此外，諾安先進製造基金、上投摩根新興服務股票基金、萬家品質生活基金等多只基金成立規模也在2億元附近。

　　債基的發行同樣不樂觀，中歐基金9月26日的公告顯示，中歐興利債基金募集規模為2.03億元。此外，9月21日成立的景順長城景頤增利債券基金首發規模只有5.55億元，但這在8月以來成立的債基中已可躋身前三。事實上，8月以來成立的7隻債基合計募資僅有27.9億元，平均規模只有3.99億元。

　　在此形勢下，保本基金承擔起了基金公司發行衝量的重任。9月10日成立的華安新樂享保本基金首發規模達29.9億，8月26日成立的國投瑞銀進寶保本基金髮行規模高達40.29億，成為新基金髮行中為數不多的亮點。

　　對於基金髮行現狀，深圳一家基金公司市場部人士表示，現在股市低迷，債市儘管有大量資金涌入，但是各基金公司的債券基金産品線已經布齊，不會像股市紅火時那樣跟隨熱點佈局主題基金，加上此前股市大跌，渠道客戶損失慘重，新基金髮行陷入低谷，只有保本基金能夠勉強接檔。了解更多理財資訊，請登錄微信公眾號：“火山財富”huoshan5188。

　　子公司另類投資破局

　　值得注意的是，在股票及債券市場遭遇資産配置荒之時，基金子公司則試圖憑藉另類投資打開局面。

　　今年8月，嘉實基金子公司嘉實資本與上海城市地産控股有限公司聯合成立的深圳城市嘉實投資管理有限公司，從交易對手摩根士丹利和上海國盛集團手中，獲得了上海世界貿易大廈100%股權。而嘉實資本發行的專戶産品——“融瑞城市世貿系列專項資管”，就是用於向PE投資最終用於收購項目公司股權、運營及收購標的的裝修改造等。這也是公募基金在房地産私募股權基金領域的首次嘗試。

　　此外，鵬華基金也跳出傳統的債券基金框架，于近期發行了首只公募REITs——鵬華前海萬科REITs。由於突破了傳統的固定收益領域，鵬華前海萬科REITs募集規模達29.99億元。鵬華前海萬科REITs在10年存續期內採用封閉式運作方式，基金成立後，場內份額可在深交所上市交易，給持有人提供流動性便利。

　　值得一提的是，《每日經濟新聞》記者注意到，股市大跌之後，國內量化交易投資受限，不少基金子公司通過QFLP（合格境外有限合夥人）渠道投資海外另類投資基金。比如，專注于另類投資市場的橡樹資本，投資領域包括困境債務、公司債（包括高收益債權和優先貸款）、私募股權控股投資、可轉換證券、房地産、其他上市股票和基礎設施投資，目前管理規模已高達1030億美元。嘉實基金子公司7月發行成立的橡樹全球困境機會基金專項資産管理計劃，試圖通過海外基金突破國內市場資産配置荒局面並尋找投資機會。