基金業協會數據顯示，債券基金資産管理規模在8月底創出年內新高。在市場不穩定的情況下，近期債券基金申購持續火熱。為防止攤薄收益、影響業績，三季度以來已有156隻債基暫停申購或暫停大額申購。

　　債基收益跑贏股基

　　截至8月末，債券型基金的資産凈值規模為4546.67億元，較7月末增加11.87%。

　　記者從多家基金公司了解到，目前無論是機構還是散戶，對債基的申購都很踴躍。

　　北京某大型基金公司基金經理透露，近期債券基金面臨供不應求的局面。“目前對債券基金比較感興趣的機構主要是銀行、券商、保險等。保險作為低風險偏好的機構投資者，本來相對偏好債券投資，而券商理財産品需要為市場提供較為穩健的投資品種，也偏愛配置債券基金。”上述基金經理説。

　　數據顯示，今年年初時，債券基金與偏股型基金的收益相差不大，而下半年以來，債券基金收益率已大幅跑贏偏股型基金。

　　數據顯示，截至9月18日，795隻具備可比數據的偏股型基金（股票型基金和偏股混合型基金）今年以來平均收益率為5.45%，而756隻具備可比數據的債券型基金的平均收益率為6.06%；而近3個月，950隻具備可比數據的偏股型基金平均收益率為-40.87%，而792隻債券型基金同期平均收益率為-2.62%。

　　在不同類型債基之間，收益也出現分化，純債基金比二級債基的市場表現更加突出。數據顯示，截至9月18日，309隻純債基金今年以來的收益率為6.72%，228隻二級債基的收益率為5.81%；324隻純債基金最近3個月的收益率為1.07%，243隻二級債基同期收益率為-8.35%。

　　北京某中型基金公司基金經理稱，該公司目前的債券基金基本處於凈申購狀態，二季度以來，規模增長了三倍。

　　156隻債基暫停申購

　　面對債基的供不應求，不少公募採取了限制大額申購的處置方式。

　　根據統計，截至9月18日，9月以來已有銀華永利債券、中銀産業債等22隻債券基金暫停申購，華安信用四季紅、景順長城穩定收益、華安雙債添利、長信純債壹號等4隻債基暫停大額申購。暫停大額申購的單日申購上限也分別有50萬元、1000萬元、3000萬元不等的門檻。對比來看，自三季度以來，暫停申購或暫停大額申購的債基達到156隻，遠遠超過二季度的39隻。

　　上述北京某大型公募基金經理表示，近期該公司已對旗下的債基暫停大額申購，不再接受大規模機構資金的申購。

　　“基金經理要在基金規模和基金業績之間做好平衡。”他説，“一方面，短期鉅額的債基申購會直接攤薄當期投資者的投資收益；另一方面，當前債基的收益率也在階段性走低，如果要買入這樣的債券，可能在未來投資中帶來相對平淡的投資收益，會對債基業績産生影響。暫停大額申購可以適當回避債基收益率下行趨勢。”

　　北京一家大型基金公司行銷策劃部總監表示，該公司旗下的不少債基兩個月內規模翻倍，部分債基已經公告暫停申購。