自7月20日黃金價格出現一日“閃跌”，7月下旬LME黃金價格在1080美元～1110美元/盎司區間震蕩。8月4日，因美聯儲投票委員發表鷹派言論，提振美元指數走強，打壓金價回吐早些時候漲幅。昨日(8月5日)早盤，國際現貨黃金亞市盤中繼續在1085美元/盎司附近盤整。

　　輝立期貨(PhilipFutures)分析師HowieLee預測，如果當日晚間公佈的美國7月ADP數據強勁，則金價有急跌風險。不過，記者注意到，昨日晚間最新公佈的ADP數據不及預期，金價隨即盤中突破1090美元/盎司。

　　黃金近期持續低迷，令市場看空情緒高漲。全球最大的黃金ETF——SPDRGoldTrusts在7月大幅流出了38.74噸，總持有量跌至2008年3月以來最低水準。

　　ETF持有量跌至673噸

　　7月20日，LME黃金價格創下五年新低，在黃金基本面維持弱勢的情況下，尋找黃金下一個支撐位成為市場共識。《每日經濟新聞》記者注意到，越來越多的對衝基金開始看空黃金。兩周前，對衝基金等大型投機者在黃金期貨和期權上的頭寸呈現凈空頭，為美國商品期貨交易委員（CFTC）2006年統計該數據以來首次。到了上周，凈空單僅減少了11張闔約。回顧黃金7月20日亞洲早盤的“閃跌”，彭博社援引交易員的話稱，源於對衝基金和杠桿賬戶帶頭拋售黃金。

　　數據還顯示，全球最大的黃金ETF——SPDRGoldTrusts在7月大幅流出了38.74噸，總持有量跌至672.7噸。近年來，黃金ETF的倉位持續下降已是常態。

　　值得注意的是，今年以來，SPDR黃金ETF已經凈流出了69.54噸。有市場分析師表示，由於市場情緒大量看空，黃金ETF的流出量不太可能很快出現逆轉，而且這種情況將會延續到美聯儲加息之前。

　　倉位變化反映出投資者，尤其是美國市場投資者看空情緒極度高漲。不過，也有分析人士認為，市場情緒發展到極端水準，往往意味著反向修正已經為時不遠。若算上其他投資形式綜合頭寸，黃金目前還處在凈多倉背景之下，但凈多倉水準已經降至近兩年來的“歷史閥值”點，此前兩次到達該水準低位時，都引起黃金空頭大規模獲利平倉，導致黃金價格大幅反彈。

　　中期金價或仍將承壓

　　國泰君安研究員許勇其近日在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示：“在全球經濟普遍弱復蘇之下，相對更為強勁的美國數據凸顯強勢美元，壓制金價局面不改。”

　　7月28至29日，美聯儲召開了7月議息會議，會議聲明維持0~0.25%的利率不變，符合市場預期。加息之前，美聯儲需要看到“勞動力市場持續改善，且通脹在中期內穩步上升至2%的目標水準”，與6月相比，7月會議聲明中，美聯儲對勞動力市場和房地産市場的改善程度更加肯定，但低通脹仍令人擔憂。

　　中原期貨分析師孫琦認為，7月美聯儲議息會議聲明增加了升息時機的不確定性，但仍保留了今年9月首次升息的可能性，這是中期打壓黃金價格的主要因素。他預計，8月LME黃金8月重心下移的趨勢不變，並建議趨勢投資者可逢反彈拋空。

　　道明證券分析師表示，只要市場對於美聯儲9月加息的預期存在，做空黃金的頭寸將在市場上持續存在。巴克萊銀行表示，上月末ETF的流出有所放緩，但賣盤動能仍然強勁，預計第三季度會是黃金錶現最弱的時段。巴克萊的報告稱：“預計如果金價觸及1000美元/盎司水準，那麼ETF還會進一步流出，大量很早進入市場的投資者會進入虧本狀態。”

　　不過，世界黃金協會(WGC)交易部門近日表示，強勢美元的影響被市場過分擴大。目前金價的下跌是受投機交易的驅使，而非需求疲軟，因此投機交易並無法反應黃金市場的長期前景。

　　記者還注意到，有消息稱，在過去四五天內，印度的金飾需求增長了40%至50%，主要原因是金價持續走低。