12隻分級基金B面臨下折風險 專家建議儘量回避
- 發佈時間：2015-08-05 08:44:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
A股市場經歷連續震蕩後，帶有杠桿效應的分級基金B份額也再度被推向下折的“懸崖口”。昨日，就有多達12隻分級基金B發佈了可能發生不定期折算的公告，為此市場人士建議投資者儘量回避下折分級基金B，不要受到高溢價率的誘惑盲目買入。
昨日，長盛同瑞指數分級、富國創業板指數分級、富國中證工業4.0指數分級、易方達國企改革指數分級等12隻分級指數基金均發佈了“可能發生不定期份額折算”的風險提示公告，表示其B類份額單位凈值即將跌破下折閥值，提醒基民防範下折過程中的投資風險。
眾所週知，分級基金下折主要是為了保護A類份額持有人的約定收益，在分級股基B凈值下跌到0.25元，轉債分級B下跌至0.45元時，就會按照合同約定，將B份額凈值重新調整到1元，但隨即其對應的份額就會瞬間縮減至原來的1/4，A份額則調整為與B份額對等，多餘的A份額以母基金的形式派發給持有人，B份額下折後，杠桿倍數就會大幅降低，恢復到初始水準。
截至昨日，富國中證工業4.0B、創業板B的最新凈值分別為0.27元和0.29元，離0.25元的下折閥值僅一步之遙。另外華安中證全指證券分級B、長盛同瑞B、博時800證券保險指數B等12隻分級基金B份額的凈值低於0.4元，瀕臨下折警戒線。
不過，二級市場有漲跌停限制，市場大跌期間，分級基金一級市場凈值跌幅勢必比二級市場交易價格要快，由此容易出現高溢價的現象，如瀕臨下折的富國工業4.0B、富國創業板B、券商B昨日的溢價率均在20%以上，特別是也瀕臨下折的深成指B溢價率更是高達50.52%。因此很多投資者會因為高溢價率盲目套利買入，殊不知一旦買入的分級B在某日下折，又沒能及時賣出，將會至少損失40%。
市場分析人士指出，在分級基金折算前，凈值越跌杠桿越大，折算當日杠桿倍數將超過5倍，倘若在折算前某個時點買入B份額持有至折算，就將遭遇凈值下跌和溢價回落的雙重風險。日前，深交所也在官網再三提示分級基金下折風險，各家基金公司和基金業協會也在不斷發佈分級基金下折風險的提示。
