3月3日， 三精製藥 和 哈藥股份 公告稱，哈爾濱市國資委[微網志]已批復同意了雙方的資産重組事項，同時，三精製藥股票于3月4日起復牌。昨日三精製藥順利地拉出了第二個漲停板，未能提前買入的投資者只能望眼欲穿。事實上，對於連續漲停的個股 ，投資者完全可以借助基金來“曲線救國”。《投資快報》記者注意到，鵬華醫療保健對三精製藥和哈藥股份的持股佔比達到了10%，持倉市值在2億元以上，有望成為此輪資産重組概念股的最大受益者。

　　鵬華醫療保健重倉比例最高

　　一直以來，在重大重組事項停牌前和預案發佈復牌後，都是股價表現最為強烈的階段，而對於大部分的資産重組行為，市場往往予以短期的正面反饋，基金持倉中從來不乏資産重組概念股的身影。三精製藥3月4日復牌以來，已經連續兩個“一”字漲停了。

　　基金四季報顯示，截止到去年年底，共有3隻基金持有三精製藥，即鵬華醫療保健 、添富醫藥以及光大保德信量化核心 。其中鵬華醫療保健重倉程度最高，共持有三精製藥880萬股，佔基金凈資産的5.28%。三精製藥也是鵬華醫療保健四季度末的第一大重倉股。不過，在其他兩隻基金的十大重倉股中則沒有出現三精製藥的身影。

　　不過，分析人士提醒，要利用基金對停牌股進行套利，除了要先搞清楚停牌重倉股如何影響基金凈值外，還要考慮到市場情況。

　　“兩會召開期間，醫療行業備受關注，相關主題投資也再度興起。”上述分析人士稱。鵬華醫療保健在同期成立的基金中，業績也頗為穩健。據統計顯示，自2014年9月末成立以來鵬華醫療保健股票基金業績出色，年化收益達26.88%，截至3月2日，今年以來鵬華醫療保健股票累計收益為17.83%，在同類可比基金中排名前1/3，其十大重倉股中，三精製藥和哈藥股份分別位列第一、第二，面對兩隻股票復牌首日後的大幅上漲，鵬華醫療保健股票無疑能直接從中獲利。

　　巧借基金套利並非穩賺不賠

　　根據歷史經驗，資産重組對於企業的凈利潤改善具有積極意義。尤其在一個擁有健全市場機制、完備法律體系、良好社會保障環境的社會經濟中，企業進行資産重組不僅可以壯大自身實力，實現社會資源優化配置，還能顯著提高經濟運作效率。此前，渤海證券分析師房振明表示，對於上市公司來説，資産的並購重組是短期內快速提升企業盈利能力的重要途徑，而重組後的盈利增長預期則給予市場較大的想像空間，成為並購重組主題類股票良好表現的背後推手。

　　最近，A股市場一些停牌個股引起投資者關注，對於其中一些或由於重組，或由於收購資産等有利於公司發展事件而突然停牌的個股，未提前買入的投資者只能望眼欲穿，因為此類事件往往帶來的是復牌之後連續漲停。不過，好些基民卻另辟蹊徑，討論著如何通過重倉持有停牌股的基金套利，比如農銀策略精選持有3隻停牌股、匯添富消費行業持有4隻停牌股，以及此前可以通過長城品牌套利 中國南車 、 中國北車 復牌後的連續漲停。

　　當然，套利也並非穩賺不賠。比如此前的泰達宏利品質基金，該基金去年四季報顯示持倉的市值中19.5%是 掌趣科技 ，該基金在掌趣科技停牌期間是按照指數收益法來計算其漲跌幅的，對應指數為AMAC資訊指數，該指數在掌趣科技(300315)停牌期間漲幅約為65%，在掌趣科技2月16日復牌後，僅在第三個漲停就打開了，明顯低於行業指數漲幅，按照基金對停牌股復牌後的計算方法，當復牌後該股票交易活躍後，基金將對停牌股的估值由指數收益法切換為市值估值法，這也就是泰達宏利品質今年2月25日當天凈值大跌5%的原因。

　　因此，天天基金網建議，投資者進行套利前，需要仔細斟酌：如果停牌股所屬的行業指數走勢落後於大盤 ，而停牌股本身預期復牌後漲幅較大，這種情況下套利成功的可能性就比較大；如果其所屬的行業指數漲幅過大的，實際上，大家就需要考慮是否股票復牌之後在行業漲幅之上還能有上漲空間，否則很可能套利變套牢。

　　另外，一些因素也不容忽視。比如，要選擇持有停牌股數量佔基金凈值比例最高的基金，還需要考慮大盤的走勢，否則可能最終套利的利潤難以覆蓋股基中其他個股下跌的風險。當然，基金的規模也重要，是否限制大額申贖，如果可以大額申購的話，也有可能套利的人太多最終導致基金凈值被稀釋的很嚴重。