IPO暫停，打新基金該怎麼辦？畢竟是打新基金最主要、最有誘惑力的投資部分暫時消失。此外，在此背景下，相關持有人該如何應對也成為市場廣泛關注的話題。

　　別太著急贖回打新基金

　　鋻於此，筆者建議，別太著急贖回打新基金。具體理由有以下五方面：一是基礎市場行情已深度下跌，後市反彈回漲概率較高。此外，部分打新基金仍持有一些已中簽新股，未來跟漲概率較高。

　　二是從上週五證監會表態來看，即“企業通過IPO融資是資本市場的基本功能”，當國家經濟面臨著增長乏力等較多困難時，正是需要股票市場這個最好的籌資渠道來進行資金籌集。因此説，IPO或許不會停止很長時間。

　　三是此次IPO只是暫停，且暫停的很不乾脆，很不得已。由此可以預判，只要市場一好轉，IPO就將重啟。

　　四是有三家基金公司較為樂觀地看待後市。泰達宏利認為，年內IPO仍有重啟可能；南方認為，保守估計此次暫停時間大概率在3個月之內；交銀施羅德認為，IPO暫停時間或有限，1個月左右時間的可能性較大。

　　五是在此過渡期間，考慮到打新基金持有人典型的低風險偏好特徵，一些基金公司已給出較為明確的投資策略。如南方的打新基金短期內將轉變為債券型基金，長期則轉變成保本基金運作；華富的打新基金將選擇存款、回購、兩融，將權益類倉位控制在5%以下，等待IPO重啟；國泰的打新基金將以中短久期債券為主進行投資，股票將嚴格控制倉位；長信的打新基金將進行債券類資産的投資，投資策略傾向於3-6個月期的債券；國聯安的打新基金短期操作將以純債投資為主，以利率債和中高等級信用債為核心構建組合。上述這些策略概括起來就是：保持産品的低風險特徵；不放大風險，極少在股票二級市場投資。

　　 一些打新基金可以考慮贖回

　　打新基金將會積極地嘗試通過其他方式來提高收益，但知易行難，想得到並不等於一定能做得到。其中的原因有以下四方面：其一，創造收益是基金經理們一直在盡力追求的事，不是現在想有就會有的；其二，相關基金經理大多是做債券的，對於當下處於弱勢的股票市場無力應對；其三，雖管理打新基金的基金經理大多是做債券的，但在全市場利率水準總體走低大背景下，他們之前管理的債券基金，都已很難在債券市場上獲得較好收益，更何況不是他們管理重點的打新基金；其四，隨著時間的延續，已中簽的新股將會逐漸全部上市，打新基金的“存糧”即將消耗殆盡，內在價值將逐漸趨小。

　　鋻於上述四點，打新基金或將會在未來一段時間中有較多資金閒置在賬戶中，一方面要分攤或有少量投資的微薄收益，另一方面還要承擔各項固定費用支出。有鋻於此，對於預期收益短期內難以樂觀起來的打新基金，我們建議可以做有選擇性的贖回。

　　首先，請大家注意一下打新基金之基金經理的從業背景，如果以前就是做管理權益類産品的，無論是主動型還是被動型，或如果是雙基金經理管理的，其中一個有權益類管理的背景，對於這樣的基金，建議可以考慮繼續持有，因為他們或許會投資股市。

　　其次，對於在混合基金中細分類型為保本基金的打新基金，建議不必贖回。

　　此外，對於前期收益率不高的打新基金、新股中簽不多的打新基金、規模高於20億元的打新基金，建議贖回。

　　最後，關於贖回之後的再投資，我們建議：第一，投資到股票基金、混合基金、指數基金上；第二，申購貨幣基金，我們要把貨幣基金當作為永久的避風港，因為貨幣基金的相對優勢很多：其一看收益率，其績優品種不輸于銀行一年期定期存款的收益；其二看流動性，幾乎可以同活期存款相媲美。一旦基礎市場行情轉好，大家可以立即贖回，投向合適的標的；其三如果想把對於流動性的追求做到極致，那麼，有貨幣ETF；其四是看投資成本，貨幣基金免申購費、贖回費。至於新的貨幣基金，雖也免認購費，但不建議認購。