若在年初買入分級基金B份額，有六成以上的可能實現收益翻倍。分級基金成為這一輪A股行情中最為亮眼的業績明星。

　　Wind數據顯示，截至6月18日，統計的55隻分級基金中34隻分級B今年以來漲幅已經翻倍，凈值翻倍的基金數量超過六成。其中由於指數表現強勢，富國創業板分級B、鵬華傳媒分級B今年以來的凈值增長率均超過300％，而一直站在“風口上”的TMTB、資訊B、移動互聯網B等漲幅也都超過了200％。

　　數據顯示，5月份分級基金場內規模增長近四成，有著門檻低、成本低、操作靈活、標的個性鮮明等特點的分級基金成為市場上中小投資者最方便的杠桿工具。

　　“截至去年年底，分級基金整體規模已經突破1000億元，而目前的規模則已經達到3000億元量級，半年時間增長了近3倍。預計在未來2年內，規模可能突破萬億元。”華安基金指數與量化事業部總經理許之彥表示，分級基金已經成為指數基金中的第一大類資産，並於今年年初首次超越了ETF（交易型開放式指數基金），二者對比來看，ETF更為透明，但缺乏彈性，並且75％以上持有者是機構。而分級基金則是75％為個人投資者。A股目前還是以個人投資者為主體的市場，分級産品由於放大的杠桿效應，更適合國內大散戶的投資習慣和模式。

　　上海證券基金分析師高雲鵬表示，從近一個月各類型基金髮行數量看，分級基金髮行速度上升較快，周發行數量逐月遞增，最近四週發行數量為7至11隻。易方達並購重組分級基金11日在深交所上市，公告顯示，該基金首募規模達到100.34億份。成為近6年來首募規模最大的分級産品。華安中證銀行、華安中證全指證券公司指數分級兩隻基金18日也緊隨其後上市。

　　基金公司開發分級基金的新功能也不遺餘力，提高杠桿、降低費率等都成為産品開發新特點，如華安銀行、證券分級兩隻産品A端均採用一年期定存＋4％的利率設計，將使得B端價格杠桿更高。齊魯證券研究所首席分析師馬剛認為，與市場上約定收益率大部分是一年定存＋3.5％或3％的分級産品相比，＋4％分級優勢明顯。

　　隨著行情的上漲，基金凈值和二級市場交易價格時常出現較高折溢價，以溢價居多，引發了一批投資者申購分級基金後，從二級市場賣出，獲取溢價的套利收益。易方達上證50分級基金日前公告，場內申購費率各檔金額全部降為0，以節約套利成本來吸引投資者。

　　以申購40萬元為例，原申購費為1.2％，對應約4800元申購費用，申購後在二級市場賣出，則需要交納交易佣金，目前佣金率一般為萬分之二到千分之一之間，合計申購後賣出的交易成本為4880元到5200元之間。0申購費實施之後，則只有交易佣金成本，在80元到400元之間，分級套利的總交易成本降為此前的10％以下。

　　華寶證券研究所副所長楊宇則表示，分級基金可以提供任意風險收益維度的策略，憑藉去年年末以來行情的上漲，不少分級B尤其是行業分級受到追捧，給人造成分級基金僅僅是牛市裏追漲利器的片面形象，然而即便是在熊市或是震蕩市中分級基金也有策略能把握住市場。“除了分級B的投資者之外，分級A類不考慮它的種種衍生功能，也是目前收益率達到6.5％至7.2％，相對來説極低風險高收益率的固定收益品種，也是投資理財非常好的工具。”楊宇説。

　　據新華社