打新基金在風險收益特徵上呈現出類似固定收益基金的特徵，而且大部分時間持有現金資産，但卻收取著和主動股票基金一樣高的管理費，今年以來，一些基金公司主動降低了旗下打新基金的管理費，但絕大多數打新基金管理費率仍高達1.5％。

　　打新基金高倉持現金

　　管理費卻高達1.5％

　　打新基金是專門以網下新股申購為主要盈利手段的基金，以倉位靈活配置的混合型基金為主。記者發現，在實際運作中，大部分打新基金很少參與二級市場股票投資，也基本上不參與債券市場投資，其持有最多的資産是現金。

　　根據上周公佈完畢的基金一季報，記者統計的63隻主要打新基金一季末股票倉位為4.59％，債券持倉平均為20％，銀行存款則達到資産的30％以上，其中有18隻打新基金銀行存款佔到資産的50％以上。也就是説，這些基金持有一半以上的現金，不進行任何投資，特別是富安達新興成長、招商瑞豐、國泰結構轉型、富國新回報等4隻打新基金持有銀行存款的比例分別高達95.61％、93.59％、90.82％和90.72％。

　　而一季末規模最大的3隻打新基金工銀絕對收益、鵬華品牌傳承和廣發成長優選基金持有現金資産的規模分別達到55億元、50億元和44億元，分別佔各自資産的47.54％、54.89％和56.23％。

　　這樣規模龐大的現金資産躺在基金資産中，幾乎不帶來任何凈值貢獻，但基金公司卻依然每天收取著最高1.5％的等同於高倉位運作、積極選股的主動管理基金的管理費率。

　　根據記者統計，77隻主要打新基金中，管理費達到1.5％的基金多達41隻，佔比達53％，其中就包括上述3隻規模最大的打新基金。而管理費率在1％或更低的打新基金有24隻，佔比為31％，其中國投新機遇、泰達養老和富國新回報等3隻基金管理費最低，均為0.6％。

　　部分基金調降管理費

　　“貨幣市場基金的管理費也不過0.33％，打新基金普遍存在的1.5％的管理費顯然極大侵害了投資者的利益。”一位業內人士認為。

　　事實上，今年以來一些基金公司開始主動調降旗下打新基金的管理費率，最先調降的是泰達宏利基金，根據該公司2月份發佈的公告，自2月5日起將泰達宏利養老基金的管理費率由0.9％調低至0.6％，泰達宏利養老也成為今年首只降低管理費的打新基金。

　　3月份，招商基金跟進，將該公司旗下招商瑞豐管理費由此前的1.5％調低至1％。4月份調降管理費的打新基金開始增多，4月1日起，長信基金將長信改革紅利的管理費由1.5％調低至1.2％；4月7日起，泰達宏利基金將旗下泰達風險預算基金的管理費率由此前的1.4％調低至0.9％；4月24日起，博時基金將旗下博時靈活配置基金的管理費率由1.5％調低至1％。

　　記者發現，近期成立的不少打新基金均將管理費率設定在1％甚至更低，如3月25日成立的廣發聚安管理費率為0.8％，2月4日成立的國投新動力管理費率為0.7％，3月份成立的大成景秀、泰達創盈、鵬華弘利等打新基金管理費率為1％。

　　目前看，不超過1％應是打新基金可接受的費率水準，不過，有業內人士認為，如果考慮到打新基金的風險收益特徵，其管理費水準應該參照二級債基，即平均管理費率應為0.7％。