長沙晚報記者 李素平

　　以湘股藍思科技為代表的一大波新股將在下周開放申購。相比二級市場博價差，新股套利無疑更具吸引力。記者注意到，過去幾次新股集中發行潮裏，不少投資者並沒有直接參與打新，而是借道打新基金參與新股上市分吃蛋糕。同樣的，下周新股群發，在本週已經提前發酵——最近兩個交易日，多只打新基金紛紛公告恢復申購，開門迎客。

　　新股群發前夕，多只基金髮公告開門迎客

　　記者注意到，打新基金國泰濃益靈活配置基金（000526）剛剛在本週三公告，自2015年3月4日起，恢復接受單個基金賬戶日累計金額10萬元以下（含10萬元）的申購、轉換轉入、定期定額投資業務申請，在昨日再度發佈公告稱，自3月5日起，暫停申購（含轉換轉入）及定期定額投資業務，一夜之間快速變臉。

　　無獨有偶，同樣為打新基金的國投新機遇公告稱，擬於2015年3月6日打開申購一天，截止時間為3月6日15時。此外，鵬華品牌傳承也公告稱，自3月4日起，恢復5萬元及以下的基金申購、定期定額投資及轉換轉入業務；招商豐利、招商豐盛等多只基金紛紛公告自3月4日起，恢復100萬元以下的申購、定期定額投資等業務。

　　打新基金的積極迎客，與下周即將登陸的一大波新股不無關係。此前一波新股發行潮，由於大量套利資金涌入打新基金，攤薄了打新基金的收益，曾引發了不少老基金持有人的詬病，此後，多只基金公告暫停申購業務，關門謝客。不過，同樣的，少數基金對開放申購只給出了短短一天的時間。如國泰濃益、國投新機遇等只提供1個交易日申購。

　　套利有成本，打新基金忌快進快出

　　動輒百元或者千元即可參與，顯然，打新基金的進入門檻大大低於投資者使用自有資金打新。對於資金量較小的投資者不失為一種穩健套利的機會。不過，這種套利也有成本。明面上的是，此類基金通常對於短期持有人收取相對較高的申購和贖回手續費率，若在股市暴漲期間頻繁進出，較高的申購贖回費用可能蠶食掉收益空間，甚至可能因沒有踏準節奏而虧損。更甚的是，基金打新的標的股如果被廣泛看好，例如此前的國信證券，以及此次的東方證券，則參與配售的基金為防止大量資金進入套利而閉門謝客，此時投資者將因短線出入錯失再次進入的機會。

　　值得一提的是，不少打新基金因為此前業績表現不俗，在開放日額度遭遇瘋搶，啟動比例配售，這樣也增加了投資者借道打新基金分食新股上市盛宴的難度。如國投新機遇這只打新基金，在2015年1月12日曾開放1天申購，但5億元的額度遭41.3億元瘋搶，最後啟動了比例配售，不少投資者與之失之交臂。

　　而從宏觀來看，今年打新基金能否重現去年的輝煌，還需耐心觀察。IPO註冊制會讓更多的新股上市，使得“打新”收益成倍上漲，還是減少審批的新股上市，因表現參差不齊而讓打新基金風險增大，答案仍屬未知。借道打新基金套利，也需要且行且觀察。