A股市場強勢 杠桿基金將迎來向上折算潮
- 發佈時間:2015-03-22 08:45:00 來源:廣州日報 責任編輯:胡愛善
A股市場強勢上漲,分級基金回歸牛市,一大波分級基金將迎來向上折算。專家指出,上折過程中的投資機會主要來自於投資者對於指數後續表現的預期,強烈看好的投資者可參與折算停牌前的搶權交易或申購分拆套利。
此外,目前,部分分級基金有溢價套利機會,相關分級A和B份額可能會受到套利盤打壓,需警惕相關風險。
部分基金年內漲幅超5成
近日,A股市場給力,分級基金的B類杠桿份額再度發威,凈值大漲。據統計,截至3月18日,15隻分級基金B份額凈值漲幅超過40%,其中,7隻漲幅超過50%,最牛的鵬華傳媒B,漲幅超過100%,達108.65%,其次為富國創業板B,漲幅也達到81%。
凈值的大漲引爆分級基金上折潮。昨日,富國中證移動網際網路指數分級公告,截至3月18日,富國移動網際網路份額的基金份額凈值為1.516元,達到基金合同規定的不定期份額折算條件,以3月19日為基準日辦理不定期份額折算業務。
而據鵬華基金公告稱,截至3月18日,鵬華中證800地産分級的基金份額凈值為1.505元,也達到基金合同規定的不定期份額折算條件。當日觸發“上折”的還有申萬菱信中證軍工指數分級,3月18日,該基金凈值為1.5129元,超過不定期份額折算閥值1.5元。
此前,3月17日,申萬環保份額的基金份額凈值為1.5025元,同樣達到基金合同規定的不定期份額折算條件。
部分基金或遭套利盤打壓
分級基金上折被認為類似于股票投資中的送股除權,對杠桿B份額的投資者而言,上折喜憂參半。業內人士分析指出,觸發上折後,杠桿B份額的凈值杠桿倍數將由折算前的約1.5倍恢復到初始的2倍,由於杠桿倍數變化將帶來溢價率的變化,考慮到折算後有將近一半的份額轉換為母基金份額,大概只能按凈值退出,原來的溢價將消失。
那麼,投資者在上折前如何選擇呢?
研究人士指出,在可能發生折算前的幾個交易日,若是經測算,折算後杠桿B的份額溢價率帶來的收益高於轉化為母基金份額溢價消失的損失,則是佈局的好時機,否則就是賣出時機。