上個月，受到海外市場普遍飄紅的影響，QDII基金業績也呈現出一抹亮色，90隻QDII基金的平均收益達到了2.74%，其中美股基金和資源類基金收益居前。

　　但是中國經濟網記者也注意到，即便如此，全市場中仍有約20隻基金在今年頭兩月收益為負，若不統計分級類QDII指基，截至3月4日，今年年化收益率最差的QDII基金是銀華抗通脹主題(—4.60%)，而排在倒數第二位的QDII基金則是交銀全球自然資源股票(-4.50%)。

　　泰達宏利全球新格局暫居首

　　在接受中國經濟網記者採訪時，某基金行業分析師指出，2月股混型QDII整體上漲3.01%，債券型QDII大漲1.18%。QDII基金由於投資標的、投資區域等分化差異極大，産品業績差異也較大，2月各類QDII表現分化比較明顯，其中油氣資源類QDII基金在油價反彈帶動下大幅反彈，同時投資海外股市尤其是美國市場的QDII也有不俗漲幅，而黃金等貴金屬主題基金錶現較差。

　　來自銀河證券基金研究中心統計表明，截至3月4日，在QDII類基金中暫居首位的並非來自幾大巨鱷基金公司旗下，而是來自泰達宏利旗下全球新格局基金，該基金以8.63%的年化收益率暫居首位。

　　從基金投資的契約上看，該基金對香港、台灣證券市場上市公司和海外上市的中國企業(註冊地在中國或50%以上收入來自中國的企業)以股票投資為主，對其他國家、地區以ETF及其他類型的公募基金投資為主。

　　有意思的是，雖然名稱中含有“全球新格局”的字樣，但實際上該基金重點的投資區域是中國概念投資區域和美國市場。來自公司網站的解釋表明，在全球經濟新格局的理念下，根據各國家和地區GDP全球佔比及GDP增長貢獻度，把全球分成美國、中國、歐洲、日本、澳大利亞、印度、南韓、巴西、台灣、俄羅斯、加拿大以及其他地區共十二個投資區域。其中，中國是近幾年對全球GDP增長貢獻度最大的國家，美國是長期全球GDP佔比最高的國家，該基金會重點關注中國概念投資區域和美國市場。

　　中國經濟網記者查閱稍早前的2014年基金第4季度報告發現，泰達宏利全球新格局基金在2014年4季度集中配置在美國，投資標的的主要特徵是高股息率，主要行業分佈為REITs， 公用事業，必選消費，可選消費和醫療。

　　而重配美股某種意義上是該基金今年以來取得成功的決定性因素。統計表明，美股2月呈現較大幅度反彈，道瓊斯工指漲5.64%，納斯達克100漲7.04%，標普500漲4.19%。截至12月31日，泰達宏利全球新格局持有的5隻股票全部上市于美國，5隻股票分別為星巴克、DISH網路公司、美讚臣營養品公司、臉譜公司以及GOPRO公司。

　　交銀銀華兩QDII聯袂墊底

　　冰火兩重天，雖然表現優異的QDII已經積累了將近10%的年化收益，但是表現差的産品目前也已經虧損超過了4%，比如交銀全球自然資源股票和銀華抗通脹主題。

　　這裡以交銀的産品為例，記者查閱公司網站發現，交銀旗下的兩隻QDII基金皆由晏青一人所掌管，資料顯示其是交銀基金一手所培養出來的人才。簡歷表明，其在2006年4月加入交銀施羅德基金管理有限公司，歷任行業分析師、高級QDII分析師。2012年4月9日起擔任交銀施羅德環球精選價值證券投資基金基金經理至今，2014年1月10日起擔任交銀施羅德全球自然資源證券投資基金基金經理至今。

　　有趣的是，他所掌管的另一隻基金目前還是正收益。來自銀河證券基金研究中心統計表明，截至3月4日，交銀環球精選股票今年以來的年化收益是1.03%，同一基金經理操盤的兩隻基金業績相差約5.5%。對此，一位分析師指出，自然資源股票基金錶現差強人意主要源於前一段時間以原油為代表的國際大宗商品表現不佳。對此，一個鮮明的佐證是去年基金四季報中，該基金的業績比較基準虧損了8.27%.彼時，該基金在去年季報披露時點上的份額凈值增長率為-2.64%。從投資區域上看，其約八成的資産配置在了香港市場的中資概念股的能源類股票上，比如北京金隅、海螺水泥、神華能源等。

　　展望三月份QDII基金的市場操作，機構人士建議新興市場仍然以香港為主，成熟市場仍然以美國為主，但建議投資者適度輔配美股品種以避風險，側重港股品種的配置至基金組合的主要地位，把握香港市場較為確定的投資收益。此外，鋻於原油短期內供大於求從而壓低油價，國際金價連續走軟等考量，建議投資者回避大宗商品操作。

　　或許兩個月的時間尚短，讓我們期待第一季度末相關基金所交上來的答卷吧!