利空來襲，A股市場上演黑色星期一，金融等權重股引領滬指重挫，相關基金也難以倖免，多只杠桿基金跌停。業內人士認為，基金投資方面，近期可關注穩定增長行業類基金；中長線來看，仍可維持側重藍籌風格的配置。

　　金融相關基金傷勢慘重

　　上週五，證監會通報了去年第四季度對證券公司融資類業務現場檢查情況。其中，中信證券等12家券商因融資類業務違規被證監會採取了行政監管措施。與此同時，中信證券也發佈公告稱，公司第一大股東中國中信有限公司近期減持了佔公司總股本約3%的3.48億股。對於券商股乃至金融股引領的此輪牛市而言，這無疑是大利空。週一開盤，滬指低開170余點，金融股全線跌停，截止收盤，滬指暴跌7.7%。

　　覆巢之下無完卵。對於基金尤其是重倉金融股的基金而言，這無疑也是一個不小的打擊。盤面看，由於銀行、券商、保險股全線跌停，相關ETF和分級基金杠桿份額也齊刷刷躺在跌停板上。證保B、800金融B、券商B、證券B幾乎開盤就一字跌停，而非銀ETF、金融ETF、以及金融權重較高的50ETF均持續走低並最終跌停。除此之外，資源B、可轉債B、銀華鑫利等多只分組長基金的杠桿份額也紛紛跌停。

　　指數基金方面，更是傷勢慘重。除了在上一輪行情中嶄露頭角的申萬菱信證券分級、鵬華中證800證券保險、信誠中證800金融、招商中證證券公司以外，其餘跟蹤金融指數的基金也跌幅慘重，包括嘉實中證金融地産ETF、匯添富中證金融ETF、國投瑞銀滬深300金融地産ETF等8隻。

　　儘管當前基金四季報並未公佈，不過部分重倉金融股的主動股票基金也早已浮出水面，除工銀瑞信金融地産外，還包括2014年股票基金亞軍海富通國策導向、金元惠理新經濟主題、匯豐晉信龍騰、信誠深度價值、匯豐晉信大盤等。這些基金均曾在金融股大幅波動時凈值也表現出大幅波動。

　　中長線仍維持藍籌風格

　　黑天鵝總是來得太突然，在此之前基金倉位仍然保持穩定。德聖基金研究中心倉位數據顯示，截止1月15日，偏股方向基金倉位保持高位穩定。可比主動股票基金加權平均倉位為89.67%，偏股混合型基金加權平均倉位為84.79%，配置混合型基金加權平均倉位73.35%，相比前周均為微幅上升。大型和中大型基金公司操作較為一致，並且整體變化輕微，加減倉幅度較大的仍多屬中小基金公司。不過，業內普遍認為，本週A股市場進入調整，基金、券商等機構很可能開始減倉。

　　有基金業人士認為，兩融業務在本輪“杠桿上的牛市”中起到了推波助瀾的作用，雖然此次整頓對券商業務影響有限，但其股價前期漲幅過高，此次處罰勢必將衝擊股價，券商股暫時不碰，不過週一市場受消息面影響出現的暴跌是暫時的，仍然看好A股市場未來的走勢。

　　也有私募基金經理公開表示，這“只能算局部踩踏。管理層對慢牛的定位是清晰的。對透支炒作的打壓是堅決的。”

　　基金操作上，數米基金研究中心認為，短期內券商股面臨的風險較大，可相應減少券商配置；但銀行、保險、地産、基建等週期行業的行情遠未結束，投資者需要做的僅僅是過濾自己的恐慌情緒，靜待利空出盡後擇機抄底上述板塊。出於短線避險和長期增值的雙重因素考量，長線投資者也可關注醫藥生物、食品飲料、農林牧漁等防禦性板塊的配置機會。

　　天天基金研究中心則表示，從業績增長預期確定性角度，近期可關注醫藥、食品飲料、電力等穩定增長行業類基金；中長線來看，基金組合仍可在風格上維持前期側重藍籌風格的配置，但同時保留風險收益配比較好的穩健型産品，以應對市場波動。