2014年，內地市場與海外市場的翹翹板效應逐漸顯現：A股基金受益大盤行情好而“雞犬升天”，但QDII基金則是“門前冷落車馬稀”。

　　受此影響，QDII基金的額度也呈現下降的趨勢。根據國家外匯管理局最新公佈的《合格境內機構投資者（Q DII）投資額度審批情況表》統計發現，截至2014年12月30日，32家有QDII投資資格的基金公司共計獲得250億美元的投資額度，較2014年11月28日的287.5億美元的投資額度減少37.5億美元。

　　當A股市場熱度持續升溫之時，逐利的資金放棄出海之路而選擇做“土鱉”也是意料之中的事。只是，本就在基金公司中因成本高企而遭冷眼旁觀的海外投資部門會否越來越邊緣化呢？

　　 QDII基金冰火兩重天

　　2014年QDII基金排名戰中， 國泰納斯達克100最終奪冠，奪冠的成績為年化收益17.36%，從整體上來看，去年QDII基金中房地産類qdii基金錶現最好，而大宗商品乃至能源類産品表現最弱。

　　目前1月份已經過去了半個月的時光，而今年這前半個月以來的行情又怎樣呢？來自銀河證券基金研究中心的數據顯示，截至1月14日，諾安全球收益不動産今年以來的年化收益是5.81% ，目前處於收益領先的地位，而上海某基金公司旗下的指數類QDII則是以-7.38%的年化收益排在最後一位。短短十來天時間，首尾的收益差已經超過了13%，冰火兩重天的味道初步顯現了出來。

　　對此，北京某基金分析師指出，從目前的基金排名來看，QDII基金的格局延續著去年以來的局面，基本上去年年終排名靠前的基金目前仍然排在前列，而年終時排名靠後的基金仍然開年迄今排在靠後的位置，整體的格局尚未發生顛覆性的變化。

　　同時，中國經濟網記者注意到，以新年首周為例，目前市面上正在發行的基金總共有17隻，裏面僅僅是出現了一隻QDII基金的名字—國富大中華混合精選基金。對此，相關人士解釋“逆市”發行該基金的原因時指出，經過前期的大幅上漲，A股估值已經明顯偏高，反而是H股相對形成了價值洼地，後期補漲概率非常大。

　　從傳統意義上來看，QDII基金分為全球型和香港型兩類。而從去年貫穿至今的行情來看，實際上傳統的分法如今似乎已經沒落，如今似乎更強調以投資標的來劃分相關的基金品種，而這場qdii地域之間的對決也某種意義上演變成了黃金基金、房地産基金和能源大宗商品類基金的三強對話。

　　滬港通“不靈”，呼喚深港通？

　　實際上，內地公募基金的QDII額度使用不足的問題並非年底才集中出現，此前就已經浮出水面。

　　根據去年截至7月底時的統計，彼時QDII獲批額度為807.93億美元，遠超QFII獲批額度（578.98億美元），但其實際使用額度僅有一百多億美元，實際使用率僅有兩成。在滬港通開通前，其使用率低的主要原因包括：首先是近些年來海外股市整體表現欠佳拖累了基金的凈值表現；其次是QDII的費用偏高；再次是基金公司對推廣這類産品缺乏熱情。

　　本以為，滬港通的開閘會導致QDII的額度使用上升，因為或許中小投資者或許會借助主投港股的QDII來進行相關的佈局，但實際情況卻並非如此。

　　統計顯示，32家獲得QDII投資資格的基金公司中，僅光大保德信基金尚未成立QDII産品。截至2014年12月31日，31家基金公司的QDII基金總規模為495.53億元，按最新匯率計算，大約為80億美元的規模，約佔去年年底外管局批復給基金公司QDII投資的32%，僅三成。

　　對此，一位基金業內人士表示，一些熟悉海外市場的高凈值客戶對海外股票市場可能更了解，投資熱情更高。由於QDII基金遭遇發展困境，目前QDII投資額度在專戶這一塊使用的比例有所上升，未來也有可能成為主流形式。

　　當然，當滬港通無法提振QDII額度使用率時，未來還可以期待的是深港通，或許值得我們期待的還有很多很多……