分級基金暴漲 警惕溢價風險關注價值洼地
- 發佈時間：2014-12-04 15:31:49 來源：南寧晚報 責任編輯：張明江
近日，上證綜指再度大漲創40個月新高，分級基金杠桿份額再度飆漲，8隻杠桿份額集體漲停，漲幅超過5%的基金達到32隻。分級基金狂飆同時也出現非理性現象，專業人士提醒，需警惕溢價帶來風險。
近日，場內規模最大的分級B類份額——銀華銳進也走出了8.51%漲幅，銀華300B漲停，銀華鑫利漲8.37%，銀華轉債B漲6.97%。銀華銳進由於體量較大，前期漲幅並沒有其他行業類分級搶眼，但目前，銀華銳進目前價格杠桿高達2.5倍，母基金呈現整體折價0.788%，可見優勢顯著，為目前名副其實的“價值洼地”，場內最高杠桿倍數也使得其未來爆發力驚人。
自上周中至今，以行業分級為代表的大量分級基金整體溢價都持續超過5%，甚至達到10%以上，對於超過1%即有利可圖的套利客來説，這無疑是一場不容錯過的饕餮大宴。高溢價引發套利資金跑步入場，多只杠桿基金場內份額激增，部分行業分級偏高的整體溢價率已經持續了6—7個交易日，而由於完整套利操作從T日申購到T+3日賣出需要4個交易日時間。可以預見，屆時，溢價炒高的分級份額必將引來拋壓的成倍增加。
專業研究人士認為，目前處於高溢價的杠桿基金投資風險已經大於機會，投資者應注意回避，套利盤的大量涌入將導致部分杠桿基金價格大幅回調。
相反，有券商研究人士表示，銀華銳進目前擁有2.5倍的價格杠桿，其良好的流動性及整體折價狀況將吸引資金流入“價值洼地”。目前，銀華銳進已連續三個交易日交易額突破10億元，可見已有機構資金先知先覺入場搶籌，可以預計，未來銀華銳進市場表現有望再創新高。
