截至10月17日，6月以來上市的44隻新股平均漲幅高達190.91％，之前積極打新的混合基金卻凈值增長趨緩，部分獲配新股個數、金額較高的基金，凈值增長率也只達到同類型基金的平均水準。

　　中國基金報記者採訪的幾位基金公司人士均表示，目前的打新“普惠政策”降低了機構新股中簽率，導致新股大漲對基金收益的貢獻較小，未來不是專門打新的基金將更加注重二級市場的投資。

　　 打新基金收益慢跑

　　第二輪IPO重啟以來，上市的44隻新股漲勢兇猛。據Wind統計，44隻新股上市首日漲幅均達上限，截至上週末張濤摶黃品ⅲ平均漲幅高達190.91％，其中有6隻漲幅超過300％，漲幅最高的騰信股份上漲379.73％。

　　部分基金對於新股興趣濃厚。數據顯示，2014年以來共有92隻新股上市，從年內混合基金獲配新股數量上看，中歐成長優選回報獲配40隻新股成為冠軍，興全趨勢投資、諾安優勢行業、國聯安安心成長等8隻基金獲配新股數量均超過20隻；從獲配金額看，國聯安安心成長以3.18億元居首位，興全趨勢投資、諾安靈活配置、東方精選等基金獲配金額也超過1億元。

　　然而，這些“打新能手”的業績表現卻不盡人意。數據顯示，截至上周，“打新冠軍”中歐成長優選回報今年以來的凈值增長率為10.49％，獲配金額最高的國聯安安心成長凈值增長9.94％，僅略高於今年以來混合型基金9.40％的平均值。另外，景順長城策略精選、易方達價值成長、國泰金馬穩健回報等基金的新股獲配金額均超過5000萬元，但凈值增長率都低於7％，甚至個別為負數。相反，一些較少或者沒有參與打新的混合基金卻表現搶眼，如寶盈核心優勢、中郵中小盤靈活配置等，凈值增長率均超過35％。

　　更重二級市場

　　對於打新基金收益趨緩，多位基金公司人士均表示，新的打新規則具有“普惠性”，傾向讓大眾獲取福利，網上回撥機制比以往更嚴格，導致基金中簽比例下降。北京某大型基金公司的一位基金經理稱，“除了被鎖定的股票之外，基本上中簽率只有千分之一到千分之二”。

　　他給記者算了筆賬，以前打新有明顯的套利機制，鎖定那些能夠支撐12個月的股票，收益非常可觀，“比如富邦股份，我們之前測算，頂格去打可以貢獻17％的凈值漲幅，但是最新的東方電纜中簽率不到千分之五，即使股價翻倍，對基金凈值的貢獻也就一個點。”

　　但是，對於追求低風險、穩定收益的基金，這種“普惠政策”下的打新收益情況已經令人非常滿意。滬上某十大基金公司有多只産品積極參與打新，該公司內部人士告訴記者，這些産品走絕對收益路線，專門參與新股配售，雖然獲配股數有限、收益不高，但已達到了投資者的要求。他還告訴記者，和那些投身股市、收益高的混合基金不同，“我們二級市場的股票一股都沒有買，因為買了就有虧損的風險。”

　　而對於並非專門打新的基金，濟安金信基金評價中心主任王群航認為，在當前市場環境下，基金公司更應抓住機會，積極賺取股票二級市場的投資收益。

　　北京另一家基金公司的內部人士告訴記者：“現在打新很簡單，沒有什麼技術含量，更無戰略可言”，所以未來會更注重在二級市場的投資。

　　前述基金經理向記者坦言：“其實現在絕大部分基金經理已經不參與打新了。”他稱，尤其對於大型基金而言，打新並不划算，“操作彈性非常小，對於大規模資金，打新所得對業績貢獻非常有限，來回倒來倒去，不如在市場上拿些靠譜的股票品種。”